Ar laikas grįžti į „Ford“? Štai kaip juo prekiauti

Paskutinės žinios buvo netvarkingos. Penktadienį Ford Motor (F) pardavė dar 7 mln. elektromobilių startuolio „Rivian Automotive“ akcijų (RIVN) už maždaug 188 mln. „Ford“ pardavė 8 mln. RIVN akcijų anksčiau tą savaitę, kai pasibaigė šios įmonės IPO blokavimo laikotarpis. Skaitytojai prisimins, kad „Rivian“ biržoje pasirodė praėjusį lapkritį už 78 USD IPO kainą ir per kelias dienas pradėjo prekiauti virš 179 USD už akciją. Vidutinė šio paskutinio pardavimo kaina, remiantis reguliavimo dokumentais, buvo 26.88 USD. Vis dar manoma, kad „Ford“ turi 87 mln. „Rivian“ akcijų.

Be to, penktadienį „Wells Fargo“ analitikas Colinas Langanas sumažino abiejų „General Motors“ (GM) ir „Ford Motor“, tuo pačiu drastiškai sumažindamas abiejų pavadinimų tikslinę kainą. Langanas mano, kad didėjančios sąnaudos ir JAV degalų taupymo reguliavimas yra didėjantis priešpriešinis vėjas abiem įmonėms. Langano tikslinė Fordo kaina dabar yra 12 USD, o ne 25 USD. Investuotojai, ieškantys paguodos, gali atkreipti dėmesį į palyginti žemą Langano reitingą TipRanks, palyginti su jo bendraamžiais. Tip Ranks įvertino Langaną šiek tiek daugiau nei viena žvaigždute (iš penkių) ir užėmė 5,726 vietą iš 7,883 tarnybos įvertintų analitikų.

Pajamos ir patarimai

„Ford“ pirmojo ketvirčio finansinius rezultatus paskelbė balandžio 27 d. Įmonė įtraukė pakoreguotą 0.38 USD EPS į 34.5 mlrd. USD pajamų juostą. Pakoreguotų pajamų spausdinimas vienu centu pralenkė Volstritą, o pajamų skaičius (-4.7 % per metus) buvo tiksliai sutaręs. Remiantis GAAP, šios pajamos numatė 3.1 mlrd. USD grynąjį nuostolį už 0.78 USD GAAP EPS nuostolį. Pinigų srautas iš operacijų buvo bjaurus -1.1 mlrd. USD, labai trūksta +2.8 mlrd. USD sąmatų. Pakoreguotas laisvas pinigų srautas pasiekė -600 mln. USD, taip pat labai trūksta +744 mln. USD, kurių ieškojo „Wall Street“.

Tačiau tai yra didelis dalykas... Tuo metu įmonė pareiškė, kad ji ir toliau tikisi, kad 2022 m. pakoreguotas EBIT sieks 11.5 mlrd. USD iki 12.5 mlrd. USD, o tai būtų nuo 15% iki 25% daugiau nei 2021 m. Įmonė taip pat pakartojo visų metų gairės dėl pakoreguoto laisvo pinigų srauto iki 5.5 mlrd. USD iki 6.5 mlrd. USD. Taip pat reikėtų pažymėti, kad prastą „Ford“ kvartalą „važiavo“ maždaug 53 tūkst. transporto priemonių, kurios buvo baigtos, išskyrus būtinus puslaidininkinius lustus, reikalingus šioms transporto priemonėms pristatyti.

Balanso lapas

Pirmąjį ketvirtį „Ford“ baigė turėdamas 28.6 mlrd. USD grynųjų pinigų. Trumpalaikis turtas sudarė 106.1 mlrd. USD, įskaitant atsargas, kurių vertė 14.6 mlrd. Trumpalaikiai įsipareigojimai tuo metu sudarė 90.4 mlrd. USD, įskaitant 2.6 mlrd. USD vertės ilgalaikę skolą, pažymėtą kaip trumpalaikė. Dėl to „Ford Motor“ dabartinis santykis buvo 1.17, o tai tinka tokiai didelei pramonei. Firmos greitasis koeficientas yra tik 1.01, bet, tiesą sakant, mano knygoje tai yra geras įvertinimas, nors ir vos vos.

Visas turtas sudaro 253 mlrd. USD. Tai neapima įrašo „prekės vertė“ ar „kitas nematerialusis turtas“. Tai reiškia, kad visas „Ford“ turtas yra fizinis arba gali būti bent kiekybiškai įvertintas. Mums tai patinka. Iš viso įsipareigojimų atėmus nuosavą kapitalą sudaro 207.9 mlrd. USD, įskaitant 88.4 mlrd. USD ilgalaikę skolą. Tai vargina akis ir neleidžia man entuziastingai patvirtinti šį balansą. Tai reiškia, kad apčiuopiama apskaitinė vertė siekia 11.19 USD už akciją, o tai nėra per daug mažesnė už paskutinį penktadienio pardavimą – 13.50 USD. Tai įspūdinga.

Mano mintys

Nepaisant penktadienio ralio, „Ford Motor“ tebėra įklimpęs į nuosmukį.

Skaitytojai atkreips dėmesį, kad (pamirškite apie susigrąžinimą į sausio mėnesio aukštumas) vien norėdami atsekti 38.2 % sausio mėnesio iki praėjusio ketvirtadienio išpardavimo, šios akcijos turės įveikti 21 dienos EMA (14.22 USD), 50 dienų SMA (15.42 USD) ir 200 dienos SMA (16.76 USD). Tai labai daug medienos, kurią reikia pjauti.

Kita vertus, akcijomis prekiaujama septynis kartus didesniu nei į ateitį orientuotas pajamas, o už 1.2 karto didesnę materialinę buhalterinę vertę, o pelningumas siekia 2.22%. Atmetus šiuos rodiklius, skolą ir didėjančias išlaidas, įmonė atrodo nebrangi.

Tada yra energingas, entuziastingas generalinis direktorius, kuris pakeitė įmonės pralaimėjimo kultūrą į kažką pozityvesnio. Tai Jimas Farley, kuris vadovavo įmonei kuriant elektrines transporto priemones, daugiausia dėmesio skiriant transporto priemonių, kurias jau mėgsta vairuoti įprasti žmonės, pavyzdžiui, sportinių automobilių ir pikapų, atkartojimui. Viską nepamirštant aprūpinti visuomenę daug darbo reikalaujančio tipo transporto priemonėmis.

Bottom Line

Man labai labai patinka Farley. Man labai, labai nepatinka tai, su kuo artimiausiu metu susidurs „Ford Motor“ ir visi transporto priemonių gamintojai (visos pramonės įmonės). Nemanau, kad šiuo metu mano knygoje man reikia automobilių įmonės. Aš ir toliau prekiuosiu Tesla (TSLA), bet aš neužėmiau pozicijos tose akcijose ilgiau nei dieną ar dvi per savaites. Nepaisant to, aš tikiu, kad rizikos / atlygio pasiūlymas pradeda galvoti apie palankią šypseną „Ford“. Ar laikas grįžti atgal? Man atsakymo dar nėra.

Be to, rizikos vengiantis investuotojas gali priimti liepos 1 d. 13.50 USD paraiškas už maždaug 0.74 USD ir sumokėti už didžiąją dalį parašydamas (parduodamas) liepos 1 d. 12.50 USD už maždaug 0.60 USD. Akcija eina į šiaurę? Liepos pradžioje prekybininkas gali sumokėti už 13.50 USD. Kaina? Tuo metu prekiautojas gali patirti 12.50 USD vertės akcijų riziką. Tai 7.4 % nuolaida, palyginti su penktadienio uždarymu.

(„Ford“ valdo „Action Alerts PLUS“ narių klubas. Norite būti įspėtas prieš AAP perkant ar parduodant F? Sužinokite daugiau dabar.)