Naftos rinka šiuo metu išgyvena vieną audringiausių laikotarpių nuo liūdnai pagarsėjusio 2020 m. kovo žlugimo, nes investuotojai ir toliau grumiasi su recesijos baimėmis. Naftos kainos toliau mažėjo po to, kai centrinis bankas nusprendė padidinti palūkanų normą rekordiškai aukštais 75 baziniais punktais, o WTI ateities sandoriai liepos mėnesiui trečiadienio dienos sesijoje buvo kotiruojami 104.48 USD už barelį, o tą pačią dieną sumažėjo 4.8%. ir 8.8% mažesnis už praėjusios savaitės piką. Tuo tarpu „Brent“ žalios naftos ateities sandoriai, skirti rugpjūčio mėn. atsiskaitymui, trečiadienio sesijoje kainavo 4% nuo 110.10 USD už barelį, ty 9.4% mažiau nei praėjusią savaitę.
Nors naftos kainos smarkiai nukentėjo, naftos ir dujų atsargoms sekėsi dar blogiau, nes energijos akcijos patiria beveik dvigubai didesnį pardavimo spaudimą, palyginti su WTI žaliavomis.
„Iki šiol energetika yra vienintelis žalias sektorius... bet dabar susirūpinimą kelia faktas, kad lokiai ateina paskui laimėtojus, todėl jie gali sumažinti energiją. Energetikos sektorius sumažino augantį 50 DMA ir dabar atrodo, kad jis yra mažesnis iki 200 DMA, kuris šiuo metu yra 9% mažesnis už praėjusio penktadienio uždarymą. Žalia nafta sėdi ant didėjančio 50 DMA ir turi stipresnį techninį modelį. MKM vyriausiasis rinkos technikas JC O'Hara parašė pastabą klientams.
„Paprastai mes mėgstame pirkti atsitraukimus atsižvelgiant į kylančias tendencijas. Šiuo metu „Bear“ rinkos ciklo metu mums rūpi tai, kad lyderiaujančios akcijos dažnai yra paskutinis krintantis domino kauliukas, todėl pelno gavimas yra didesnė motyvacija. „Kovok arba bėk“ mentalitetas šiuo metu yra palankus skrydžiui, todėl verčiau sumažintume savo pozicijas energijos atsargose ir gautume kai kuriuos didžiulius pelnus, pasiektus po COVID žemo lygio 2020 m. kovo mėn.“, – pridūrė jis.
Susiję: Rusijos naftos perdirbimo gamykla užsidegė po kamikadzės drono smūgio
Remiantis O'Hara diagramos analize, šios energijos atsargos turi didžiausią riziką:
„Antero Midstream“ (NYSE: AM), Archrock (NYSE: ARC), Baker Hughes (NASDAQ:BKR), DMC Global (NASDAQ: BOOM), ČempionasX (NASDAQ:CHX), Pagrindinės laboratorijos (NYSE: CLB), "ConocoPhillips" (NYSE: COP), „Callon Petroleum“ (NYSE: CPE), "Chevron" (NYSE: CVX), Dril-Quip (NYSE: DRQ), Devon Energy (NYSE: DVN), EOG ištekliai (NYSE: EOG), „Equitrans Midstream“ (NYSE: ETRN), „Diamondback Energy“ (NASDAQ: FANG), Žaliosios lygumos (NASDAQ:GPRE), Halliburtonas (NYSE: HAL), Helix energija (NYSE:HLX), Pasaulio kuro paslaugos (NYSE: INT), Kinder Morgan (NYSE: KMI), Lapkritis (NYSE: NOV), „Oceaneering International“ (NYSE: OII), Tarptautinės naftos valstybės (NYSE: OIS), VIENAS (NYSE: OKE), „ProPetro“ (NYSE: PUMP), „Pioneer“ gamtos ištekliai (NYSE: PXD), RSC (NYSE:RES), REX Amerikos ištekliai (NYSE: REX), Schlumberger (NYSE: SLB), JAV silicio dioksidas (NYSE: SLCA), „Bristow Group“ (NYSE: VTOL) ir „Williams“ kompanijos (NYSE: WMB).
Įtemptos atsargos
Nors lokių stovykla, įskaitant tokius, kaip O'Hara, mano, kad naftos kainų ralis baigėsi, jaučiai atsilaikė ir mano, kad paskutinis išpardavimas yra laikinas įvykis.
In nesenas interviu, Michaelas O'Brienas, „TD Asset Management“ pagrindinių Kanados akcijų skyriaus vadovas, sakė TD Wealth atstovui Kim Parlee, kad naftos pasiūlos ir paklausos pagrindai išlieka tvirti, daugiausia dėl to, kad tiek privatūs gamintojai, tiek NOC daug metų investuoja per mažai.
Galite kaltinti ESG, taip pat lūkesčius dėl žemesnės naftos kainų aplinkos per pastaruosius porą metų, kad ji apėmė žvalgybos ir gavybos (E&P) įmonių kapitalo išlaidas. Iš tiesų, faktiniai ir paskelbti investicijų mažinimai nukrito žemiau minimalaus reikalaujamo lygio, kad būtų kompensuotas išsekimas, jau nekalbant apie bet kokį numatomą augimą. Išlaidos naftai ir dujoms 2014 m. nukrito nuo aukščiausio lygio, o pasaulinės žvalgybos ir gavybos (E&P) įmonių išlaidos 2020 m. pasiekė žemiausią lygį. Žemiausia per 13 metų – vos 450 mlrd.
Net ir esant aukštesnėms naftos kainoms, energetikos įmonės tik palaipsniui didina kapitalo išlaidas, o dauguma renkasi grynųjų pinigų perteklių grąžinti akcininkams dividendų ir akcijų supirkimo forma. Kitiems patinka BP Plc. (NYSE: BP) ir Shell Plc. (NYSE: SHEL) jau įsipareigojo ilgalaikiam gamybos mažinimui ir stengsis pakeisti savo trajektorijas.
Norvegijoje įsikūrusi energetikos konsultacinė bendrovė „Rystad Energy“ perspėjo, kad „Big Oil“ įrodytos atsargos gali išsekti greičiau nei per 15 metų, nes pagaminamos apimtys nebus visiškai pakeistos naujais atradimais.
Anot Rystado, vadinamųjų didžiųjų naftos kompanijų įrodytos naftos ir dujų atsargos "ExxonMobil" (NYSE: XOM), BP Plc., „Shell“, "Chevron" (NYSE: CVX), „TotalEnergies“ (NYSE: TTE) ir "Eni SpA" (NYSE: E) visi mažėja, nes pagamintos apimtys nėra visiškai pakeistos naujais atradimais.
Šaltinis: „Oil and Gas Journal“
Dėl didelių vertės sumažėjimo mokesčių įrodytos Big Oil atsargos sumažėjo 13 milijardų boe, o tai sudaro apie 15 % jos atsargų žemėje. Dabar Rystad teigia, kad likusios atsargos baigsis greičiau nei per 15 metų, nebent „Big Oil“ greitai padarys daugiau komercinių atradimų.
Pagrindinis kaltininkas: sparčiai mažėjančios investicijos į žvalgybą.
Pasaulinės naftos ir dujų bendrovės 34 m. sumažino savo investicijas stulbinančiai 2020 proc reaguodamas į mažėjančią paklausą ir vis labiau nerimą keliančius investuotojus dėl nuolat prastos sektoriaus grąžos.
„ExxonMobil“, kurio įrodytos atsargos 7 m. sumažėjo 2020 milijardais boe, arba 30 %, palyginti su 2019 m. lygiu, labiausiai nukentėjo po didelio Kanados naftos smėlio ir JAV skalūnų dujų išteklių sumažinimo.
Tuo tarpu „Shell“ įrodytos atsargos praėjusiais metais sumažėjo 20% iki 9 mlrd. boe; Chevron prarado 2 milijardus boe įrodytų atsargų dėl vertės sumažėjimo mokesčių, o BP prarado 1 boe. Tik „Total“ ir „Eni“ per pastarąjį dešimtmetį išvengė įrodytų atsargų mažinimo.
Rezultatas? JAV skalūnų pramonei pavyko tik 2022 800,000 mlrd. per dieną padidinti žalios žaliavos gavybą 13 m., o OPEC nuolat stengėsi pasiekti savo tikslus. Tiesą sakant, padėtis tapo tokia bloga XNUMX šalių, sudarančių OPEC+ sukurtą kartelį 2.695 mln. barelių per dieną mažiau nei žalios naftos tikslai gegužės mėnesį.
„Exxon“ generalinis direktorius Darrenas Woodsas prognozavo, kad žalios naftos rinkos išliks įtemptos iki penkerių metų, o įmonėms prireiks laiko „pasivyti“ investicijas, reikalingas, kad pasiūla atitiktų paklausą.
„Tiekyba išliks ribota ir toliau skatins aukštas naftos kainas. „ICE Brent“ norma vis dar yra apie 120 USD už barelį“, PVM analitikas Stephenas Brennockas sakė „Reuters“ po paskutinio neapdoroto išpardavimo.
Kitaip tariant, naftos kainų ralis dar toli gražu nesibaigs, o naujausia korekcija gali pasiūlyti naujų įėjimo taškų investuotojams.
"Credit Suisse" energetikos analitikas Manavas Gupta atsižvelgė į akcijas, kurių naftos ir dujų kainos labiausiai nukenčia. Galite juos rasti čia.
Tuo tarpu galite rasti pigiausių naftos ir dujų atsargų čia.
Autorius Alexas Kimani „Oilprice.com“
Daugiau populiariausių puslapių iš „Oilprice.com“:
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/too-invest-oil-price-rally-000000125.html