Ar Wood Group turi teisę atmesti „Apollo Management“ pirkimo pasiūlymą?

Privataus kapitalo bendrovės vis dar domisi JK įmonių pirkimu, kurios, jų nuomone, yra gerokai nuvertintos. 2022 m. Amerikos PE įmonė įsigijo Morrisson's, o Parker-Hannifin įsigijo Meggit pagal 6.3 milijardo svarų sterlingų sandorį. Dabar, medienos grupė (LON: WG), inžinerijos ir konsultacijų bendrovė, atmetė „Apollo Management“ pasiūlymą. 

„Wood Group“ atmeta „Apollo“ pasiūlymą

Wood Group yra FTSE-250 įmonė, teikianti inžinerinius sprendimus daugiausia energetikos sektoriuje. Jos veikla skirstoma į konsultacijas, projektus ir operacijas. Per pastaruosius kelerius metus bendrovė gavo daug naudos iš ilgalaikių sutarčių, sudarytų su tokiais kaip BP (LON: BP) ir „Shell“. Jis taip pat aptarnauja kitas naftos ir dujų įmones. 

Savo pranešime bendrovė teigė, kad ji atmetė tris pasiūlymus iš „Apollo Global Management“, milžiniškos PE įmonės, turinčios daugiau nei 512 mlrd. Galutinis pasiūlymas buvo 230 p už akciją, o tai yra daug didesnis nei uždarymo kaina apie 154 p. Wood Group mano, kad pasiūlymas iš esmės nuvertina įmonę.

Vadovybė tikisi, kad jos augantis verslas ilgainiui padidins akcijų kainą. Aukščiausio lygio metu Wood Group akcijų kaina siekė 785 pensus, o tai reiškia, kad ji nukrito daugiau nei 80%. Todėl vadovybė gali turėti šališkumo dėl naujausių laikų, nes mano, kad akcijos gali nuskaityti atgal.

Sausio mėnesį Wood Group paskelbė savo prekybos ataskaitą. Rezultatai parodė, kad bendrovės pajamos per visus metus siekė 5.4 mlrd. Šiuos rezultatus lėmė jos konsultacijos ir veikla, o juos kompensavo projektai. Jos užsakymų knyga išaugo iki 6 milijardų JAV dolerių, o pakoreguotas EBITDA sieks apie 375 ir 385 milijonus dolerių.

„Apollo Group“ pasiūlyme bendrovė vertinama 1.9 milijardo svarų sterlingų, todėl kainos ir EBITDA santykis yra 4.9 karto, o tai atrodo šiek tiek pagrįsta. Remiantis Hargreaves Lansdown duomenimis, bendrovės PE koeficientas šiuo metu yra 10. 

Wood Group akcijų kainos prognozė

WG. „TradingView“ diagrama

Techninės medienos grupės akcijų analizės atlikimas šiuo metu yra šiek tiek sudėtingas, nes gali kilti pasiūlymų karas. Žvelgiant į dienos grafiką matome, kad šį mėnesį akcijos sudarė dvigubą dugną ties 101.20. Tai buvo svarbi kaina, nes ji taip pat buvo žemiausia 2 m. kovo 2020 d. ir 2004 m. liepos mėn. 

Dvigubo dugno modelio iškirptė yra 365.15, o tai yra maždaug 130% didesnė už dabartinį lygį. Jis išlieka žemiau visų slankiųjų vidurkių. Todėl iš techninės pusės atrodo, kad vadovybė turi teisę atmesti pasiūlymą. Daugeliu laikotarpių dvigubas dugnas paprastai yra ryškus ženklas. Tačiau švarus lūžis žemiau palaikymo ties 100p signalu, kad meškos nugalėjo ir kad meškų tendencija tęsis.