Jerome'as Powellas sako, kad Federalinio rezervo palūkanų normų kėlimas gali sulėtėti jau gruodžio mėnesį

TOPLINE

Trečiadienio popietę akcijos šoktelėjo po to, kai Federalinio rezervų banko pirmininkas Jerome'as Powellas pranešė apie FED atidėjimą agresyviausias Palūkanų normų kėlimas per keturis dešimtmečius numatomas jau kitą mėnesį, investuotojams pajutus bet kokius Powello karo su infliacija progreso ženklus.

svarbiausi faktai

„Laikas sušvelninti normų didinimo tempą gali ateiti vos gruodžio mėn. susitikime“, – sakė Powellas sakė Brookings Institution ekspertų grupėje, remdamasi Federalinio atvirosios rinkos komiteto artimiausiu sprendimu dėl palūkanų, kuris turėtų būti priimtas gruodžio 14 d.

Akcijos pabrango dėl Powello optimizmo, o Dow Jones Industrial Average dieną pakilo 1.9%, arba 650 punktų, o S&P 500 ir technologinių technologijų Nasdaq atitinkamai pakilo 2.9% ir 4.2%.

Tai daroma net tada, kai daugiausia yra rinkos jau įkainota artėjantis 50 bazinių punktų padidėjimas, o žvilgsnis krypsta į tai, kaip FED elgsis 2023 m. ir vėliau, o „Goldman Sachs“ strategai, trečiadienį prognozuodami, didžiausia federalinių fondų palūkanų norma bus 5–5.25 proc. gegužės mėn. po trijų kitų 25 m. - bazinių punktų žygiai.

Kontra

Powellas vis dar siekė 2 % tikslinės infliacijos normos, kuri yra gerokai mažesnė už 6 %, ties šiuo metu svyruoja jo pageidaujama metrika – pagrindinis asmeninio vartojimo išlaidų indeksas. „Istorija griežtai įspėja dėl per anksti susilpnėjusios politikos“, – sakė Powellas, užsiminęs apie gruodį sulėtėjusį kursą. „Mes laikysimės kurso, kol bus atliktas darbas“.

Pagrindinės aplinkybės

JAV centrinis bankas šiais metais keturis kartus padidino federalinių fondų palūkanų normą 75 baziniais punktais, todėl tikslinė palūkanų norma siekia 3.75% iki 4%. aukščiausias lygis Powello kalba po anksčiau trečiadienį paskelbtų prieštaringų ekonomikos duomenų. Pora atidžiai stebimų metrikų, stebinčių darbo rinką – ADP mėnesinė darbo vietų ataskaita ir Darbo departamento laisvų darbo vietų ir darbo kaitos tyrimas – atskleidė lėtėjantį privačių darbdavių samdymo tempą ir mažiau laisvų darbo vietų praėjusį mėnesį. Abu jie rodo, kad darbo rinka praranda savo jėgą, nors LPL Financial vyriausiasis ekonomistas Jeffrey Roachas sako: „Darbo rinka vis dar per ankšta centriniams bankininkams“. O Ekonominės analizės biuras padidino savo trečiojo ketvirčio JAV bendrojo vidaus produkto įvertį iki 2007%, rodo, kad ekonomika toli gražu nėra nuosmukio. Nors galbūt iš pradžių prieštarauja intuicijai, atsparios ekonomikos požymiai, tokie kaip lėtos vartotojų išlaidos ir stipri darbo rinka, yra blogos naujienos tolesniam palūkanų normų kėlimui, nes Powellas siekia panaudoti savo pagrindinį įrankį, kad patrauktų ekonomiką žemyn, kad pažabotų infliaciją.

Tangentas

Akcijos paprastai smarkiai svyruoja, kai kalba Powellas, o pagrindiniai abiejų indeksų indeksai krinta apie 3%. rugpjūtis 26 ir lapkritis 2 po to, kai centrinio banko vadovas nuleido šaltą vandenį, tikėdamasis, kad tolesnis palūkanų kėlimas bus trumpesnis nei tikėtasi. Akcijų rinka smunka, nes FED pakėlė palūkanų normas, o pagrindiniai indeksai šoktelėjo į blogiausius metinius rezultatus per daugiau nei dešimtmetį, nes didesnės skolinimosi išlaidos neigiamai veikia įmonių pelną.

Papildoma literatūra

Fed pirmininkas Jerome'as Powellas, kurį persekioja Paulo Volckerio vaiduoklis, gali pažaboti ekonomiką ("Forbes")

Ar Fed nori, kad prarastumėte darbą? Tai sudėtinga. ("Forbes")