JPMorgan veda derybas dėl nikelio krizės padarytos žalos

Nikelis, pasaulio ekonomikos sraigtelis, naudojamas nerūdijančio plieno ir elektrinių transporto priemonių akumuliatoriuose, nuo to laiko nebeprekiaujama.

Žlugimas įsiliejo į finansų sistemą, palikdamas Tsingšano bankams ir brokeriams kelių milijardų dolerių neapmokėtą maržą, o išankstiniai grynųjų pinigų brokeriai reikalauja sandorių, sakė kai kurie su diskusijomis susipažinę žmonės.

Kai kurie su diskusijomis susipažinę žmonės teigė, kad derybose tarp Tsingshano kreditorių, vadovaujamų JPMorgan, pagrindinis dėmesys buvo skiriamas Kinijos įmonės kredito linijų pratęsimui, kad ji galėtų sumokėti jiems mokėtiną maržą. Kai kurie žmonės sakė, kad vienas iš svarstomų planų buvo užtikrinti, kad šis skolinimas būtų gautas iš Tsingshano plieno ir nikelio išteklių Kinijoje ir Indonezijoje. 

Nepaisant Tsingshano bėdų, nikelio kainoms artėjant prie rekordų, toks kreditas buvo pratęstas Kai kurie žmonės sakė, kad tai gali būti labai pelninga, atsižvelgiant į didžiulius įmonės gamybos pajėgumus.

Nikelio kainos pradėjo kilti po to, kai Rusija, stambi metalo gamintoja, įsiveržė į Ukrainą – tai puikus pavyzdys, kaip karas ir Vakarų sankcijos sukrėtė pasaulio prekių rinkas, todėl metalų ir energijos kainos pasiekė aukščiausią lygį per pastaruosius kelerius metus. .

Praėjusią savaitę mitingas peraugo į LME krizę. Gamintojai, tokie kaip Tsingshan, dažnai parduoda išankstinius sandorius, siekdami užfiksuoti fizinio nikelio, kurį jie išgauna ir patobulina, kainas. Tiesą sakant, jie užima tokias pozicijas, kurios gauna naudos, kai kainos krenta, ir praranda pinigus, kai kainos kyla.

Kai kurie Tsingshan brokeriai desperatiškai bandė atpirkti tuos nikelio kontraktus, kad sustabdytų nuostolius ir išvengtų didėjančių įmokų reikalavimų. Dėl šio pirkimo lyginamųjų trijų mėnesių išankstinių sandorių kainos per vieną sesiją pakilo 66%.

Laukinė prekyba tęsėsi anksti praėjusį antradienį brokeriai stengėsi padengti trumpąsias pozicijas, kurias jie turėjo Tsingshan ir kitų gamintojų vardu. Tuo tarpu rizikos draudimo fondai ir kiti dalyviai agresyviai pirko nikelį, todėl rinka pakilo, sakė žmonės, susipažinę su prekyba.

Vienu metu nikelio kainos išaugo daugiau nei dvigubai ir pasiekė rekordą – daugiau nei 100,000 9 USD už metrinę toną. Sulaukusi kelių mažesnių brokerių skambučių, kad jie nevykdys įsipareigojimų 8 val. ryto, jei kainos išliks rekordinės, LME sustabdė rinką netrukus po XNUMX val. vietos laiku, sakė su birža susipažinęs asmuo.

Tačiau netrukus po vidurdienio vietos laiku LME ištiko bombą: siekdama išgelbėti brokerius nuo įmokų, kurių jie negalėjo sau leisti sumokėti, jis atšaukė sandorius, kurie buvo atlikti prieš sustabdymą, sunaikindama 3.9 mlrd. USD sandorių. 

Toks sprendimas supykdė pinigų valdytojus, kurie manė, kad iš mitingo pasipelnė.

„Sustabdyti prekybą ir suteikti nariams laiko, kad jie vėl galėtų rasti reikiamų lėšų, yra visiškai teisėta“, – sakė Jordanas Brooksas, „AQR Capital Management“ makrostrategijų grupės vadovas. „Manau, kad mus ir kitus rinkos dalyvius bei visą finansų sektorių stebina sprendimas panaikinti sandorius, kurie įvyko be prievartos ir buvo sąžiningi.

Tačiau sustabdymas ir atšaukti sandoriai suteikė rinkai laiko ir erdvės pašalinti žalą ir užkirsti kelią platesniam atgarsiui.

Atsukusi antradienio sandorių laikrodį atgal, birža pranešė, kad brokeriai jai sumokėjo visą maržą, kurią buvo skolingi. 

Tsingshanas vis dar skolingas savo brokeriams, tarp kurių buvo JPMorgan, Standard Chartered ir BNP, taip pat valstybei priklausantis vienetas.

Kinija statybos bankas Corp

, sakė kai kurie su diskusijomis susipažinę žmonės. „Bloomberg News“ anksčiau pranešė apie derybas su kreditoriais.

„Sisteminio stabilumo ir rinkos vientisumo sumetimais, kai tik galėjome, sustabdėme rinką ir atšaukėme sandorius nuo tada, kai LME nebetikėjo, kad kainos atspindi pagrindinę fizinę rinką“, – sakė atstovė. Ji teigė, kad birža stengiasi kuo greičiau atverti rinką.

Įmonė, kurios veikla išprovokavo krizę, buvo įkurta verslininko

Xiang Guangda

ir jo žmona

Jis Xiuqin,

1988 m. tapo automobilių langų gamintoju. P. Xiang tebėra kontroliuojamasis Tsingshan, dabar vienos didžiausių Kinijos privačių įmonių, akcininkas.

Kai 2000-aisiais Kinijos ekonomika įsibėgėjo, nikelio prieinamumas tapo kliūtimi. Kinijos aistringas apetitas metalui grūsti į plienines krosnis 50,000 m. kainavo daugiau nei 2007 XNUMX USD už metrinę toną – rekordas, kuris išliko iki praėjusios savaitės.

Tsingshan, nerūdijančio plieno gamintoja, išsprendė Kinijos nikelio trūkumą, sukurdama novatoriškas rotacines krosnis elektrines krosnis, kad pagamintų nebrangią medžiagą, žinomą kaip nikelio ketus. Ši plėtra nusvėrė kainas ir vietinėje žiniasklaidoje buvo įvertinta kaip Kinijos metalo pramonės pergalė.

Kinijos iniciatyva „Juosta ir kelias“, pirmininke

Xi Jinpingo

pavyzdinė infrastruktūros strategija, padėjo paskatinti Tsingšano augimą. 2013 m. P. Xi ir tuometinis Indonezijos prezidentas

Susilo Bambang Yudhoyono

dalyvavo oficialiame vieno iš Tsingšano Indonezijos pramonės parkų atidaryme.

Metalo gamintojai paprastai parduoda išankstinius sandorius biržose, kad užfiksuotų kainas, žinomas kaip apsidraudimas. Tačiau per pastarąjį dešimtmetį Tsingshan pardavinėjo ir pirko nikelio sutartis, sakė su bendrove susipažinę žmonės, todėl veikla panašesnė į prekybą.

Praeitų metų pradžioje bendrovė pradėjo kaupti trumpąsias pozicijas, sakė žmonės. Savo tinklalapyje ir skydeliuose ji paskelbė pareiškimus, kuriuose teigiama, kad rinka yra apsvaigusi ir kainos turėtų kristi. Prekybininkų, bankininkų ir analitikų vertinimu, Tsingshano padėtis prilygo LME pardavimui apie 190,000 9.1 metrinių tonų. Tai būtų verta XNUMX mlrd. USD praėjusio pirmadienio uždarymo kainomis.

Rašykite Joe Wallace adresu [apsaugotas el. paštu], Rebecca Feng adresu [apsaugotas el. paštu] ir Jing Yang at [apsaugotas el. paštu]