JPMorgan Kolanovičius naujausią akcijų ralį pavadino lokių rinkos spąstais

JPMorgan Chase & Co.

Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“

Kolanovičius mano, kad pirmieji trys metų mėnesiai greičiausiai žymi „posūkio tašką rinkoje“, o antrąjį ir trečiąjį ketvirčius – oro kišenė, rašė jis klientams skirtame pranešime. Jis pridūrė, kad iki metų pabaigos vėl pablogės pagrindiniai rodikliai, nes tikėtina, kad centrinis bankas kurį laiką išlaikys aukštas palūkanų normas.

„Patariame panaudoti dabartinę jėgą, kad sumažintume poveikį“, – rašė Kolanovičiaus vadovaujama strategų komanda, nurodydama, kaip investuotojai grįžo į spekuliacinį turtą nuo kriptovaliutų iki memų akcijų.

Stipri darbo rinka galėtų būti šalto vandens dozė „švelnaus nusileidimo“ scenarijui, kai Fed sutramdo infliaciją, o ekonomika toliau auga. Jei tai nepasiteisins, šių metų akcijų laimėtojai, pasak Kolanovičiaus, sukels vidutinę reversiją.

Po to, kai penktadienį padidėjęs darbo užmokesčio augimas sukėlė susirūpinimą, kad spėlionės apie FED pasiskirstymą buvo per anksti, Kolanovičius dabar tikisi dar dviejų palūkanų padidinimo kovą ir gegužę – po ketvirtį procentinio punkto, o po to – ilga pertrauka. Net ir mažėjant bendrajai infliacijai, jis tikisi, kad padidėję atlyginimai turės įtakos maržoms, o tai kelia grėsmę didesniam atleidimui iš darbo visoje Amerikos korporacijoje.

„Todėl deinfliacija šioje situacijoje nebus kuo švęsti, nes palūkanų normos yra dar labiau ribojančios, o centriniai bankai lėtai keičia kursą, nebent rizikingas įvykis privers jį nustatyti iš naujo“, – sakė Kolanovičius.

Istorija tęsiasi

Vienas didžiausių Volstryto optimistų per didžiąją dalį praėjusių metų rinkos išpardavimo, dauguma Kolanovičiaus 2022 m. skambučių nepasiteisino. Nuo to laiko jis pakeitė savo nuomonę ir gruodžio viduryje sumažino savo akcijų paskirstymą dėl švelnios šių metų ekonomikos perspektyvos. Praėjusį mėnesį jis sakė, kad ekonomika artėja prie nuosmukio. Bankas dar kartą sumažino rekomenduojamą akcijų paskirstymą, baimindamasis nuosmukio ir per didelio centrinio banko sugriežtinimo.

Tačiau Kolanovičius ragino investuotojus pirkti Kinijos akcijų kritimą per spalio mėn. nuosmukį, o tai jam pasiteisino, nes MSCI China indeksas nuo spalio pradžios pakilo daugiau nei 26%.

Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“

© 2023 Bloomberg LP