Pagrindinis recesijos rodiklis investuotojams siunčia didžiausią perspėjimą per 42 metus

Iždo rinka siunčia aštriausią įspėjimą apie recesijos riziką nuo 1981 m.

Antradienį 2 metų ir 10 metų iždo obligacijų pajamingumo skirtumas dar labiau pasikeitė, o 10 metų trukmės obligacijų pajamingumas sumažėjo 103 baziniais punktais arba 1.03 procentinio punkto žemiau nei 2 metų trukmės obligacijų pajamingumas. Ši dinamika buvo anksčiau kiekviena iš paskutinių aštuonių JAV nuosmukių.

Šia priemone pajamingumo kreivė buvo apversta nuo praėjusių metų liepos mėnesio, nes investuotojai lažinosi, kad Federalinio rezervo banko agresyvus palūkanų normų kėlimas kovai su infliacija paskatins ekonomiką į recesiją.

Antradienį pasirodęs Senato bankininkystės komitete, Fed pirmininkas Jerome'as Powellas pranešė Centrinis bankas greičiausiai bus agresyvesnis, nei prognozavo anksčiau, šiemet didindamas palūkanų normas, nes infliacija išlieka užsispyrusi ir darbo rinka išlieka stipri.

„Naujausi ekonominiai duomenys buvo geresni nei tikėtasi, o tai rodo, kad galutinis palūkanų normų lygis greičiausiai bus aukštesnis, nei tikėtasi anksčiau“, – Senato bankininkystės komitetui parengtoje pastaboje sakė Powellas. „Jei duomenų visuma rodytų, kad greitesnis griežtinimas yra pagrįstas, mes būtume pasirengę padidinti palūkanų normų kėlimo tempą.

„Nors infliacija pastaraisiais mėnesiais lėtėjo, infliacijos mažinimo iki 2 procentų procesas turi nueiti ilgą kelią ir greičiausiai bus nelygus“, – pridūrė Powellas.

Fed paskelbs kitą savo politinį sprendimą kovo 22 d., pareiškimą, prie kurio taip pat bus pateiktos naujos prognozės, kaip FED pareigūnai mato palūkanų normas per likusį šių metų laikotarpį ir kitus dvejus.

Ryanas Sweetas, vyriausiasis JAV ekonomistas iš Oxford Economics, antradienį savo pranešime klientams rašė, kad Powellas „atvėrė duris centriniam bankui paspartinti palūkanų normų kėlimą ir padidinti tikslinį federalinių fondų palūkanų normos diapazoną daugiau nei tikėtasi dėl naujausi duomenys apie darbo vietų augimą ir infliaciją.

Istorija tęsiasi

Gerbiami investuotojai šiais metais FED padidina palūkanų normas 100 bazinių punktų, palyginti su 75 baziniais punktais, kurių anksčiau tikėjosi dauguma ekonomistų. CME grupės duomenys parodė, kad trečiadienio ryto rinkos dabar yra kainodara beveik 80% tikimybe vėliau šį mėnesį vyksiančiame posėdyje FED pakėlė palūkanų normas 50 bazinių punktų arba 0.50%.

Kas yra pajamingumas?

As „Yahoo Finance“ atstovas Brianas Cheungas pažymėjo praėjusiais metais, nėra nieko apie patį iždo pajamingumą arba ryšį tarp pajamingumo bet kuriuose dviejuose kreivės taškuose, kas signalizuoja apie nuosmukį.

Greičiau tai, ką pajamingumas reiškia apie būsimas palūkanų normas ir, savo ruožtu, būsimą ekonomikos augimą, yra investuotojams nerimą keliančių ženklų.

Nors taip yra karštai diskutuota kas tiksliai „įeina į“ bet kurio iždo vertybinio popieriaus pajamingumą, paprasta daugelio investuotojų naudojama aksioma sako, kad iždo pajamingumas rodo, koks bus numatomas federalinių fondų palūkanų normos vidurkis arba FED orientacinė palūkanų norma per tam tikrą laikotarpį. .

Kadangi 2 metų pajamingumas trečiadienio rytą buvo maždaug 5%, tai reiškia, kad investuotojai mano, kad per ateinančius dvejus metus fed fondų norma bus vidutiniškai 5%.

Šiandien federalinių fondų palūkanų norma yra maždaug 4.6%, nes FED tikslinės palūkanų normos diapazonas yra 4.5–4.75% po praėjusį mėnesį priimto sprendimo padidinti palūkanų normas papildomais 25 baziniais punktais.

Todėl galime teigti, kad investuotojai tikisi, kad FED padidins palūkanų normas bent iki 5% ir išlaikys jas ten dvejus metus arba tam tikrą laiką padidins normas virš 5%, prieš sumažindamas jas taip, kad vidutinė Fed fondų palūkanų norma būtų 5%. .

Hercogo profesorius Campbellas Harvey, atskleidęs šį „nuosmukio rodiklį“ devintajame dešimtmetyje, papasakojo. Bloomberg interviu anksčiau šiais metais jis mano, kad ekonomika gali išvengti nuosmukio, nepaisant įspėjimų dėl jo darbo.

Iš dalies, Harvey nuomone, taip yra todėl, kad rinkos žinomumas apie šį rodiklį sumažino jo, kaip nuspėjamosios priemonės, veiksmingumą.

Pažymėtina, kad Harvey's iš tikrųjų sutelkė dėmesį į skirtumą tarp 3 mėnesių iždo vekselio ir 10 metų iždo vekselio kaip stipriausio nuosmukio rodiklio, o ne dabar populiarų 2 metų/10 metų skirtumą. Skirtumas tarp šių dviejų tenorų išilgai kreivės šiuo metu yra minus 107 baziniai taškai, o tai vis dar yra aiškus nuosmukio signalas pagal Harvey darbą.

Spauskite čia norėdami sužinoti paskutines ekonomikos naujienas ir ekonominius rodiklius, kurie padės apsispręsti dėl investavimo

Perskaitykite naujausias „Yahoo Finance“ finansines ir verslo naujienas