„Kneejerk“ naftos kainos kilimas nepasiekia 50 dienų slenkančio vidurkio

Tai diena po vakaro, pažymėta Saudo Arabijos vienašališku naftos gavybos mažinimu 1 mln. barelių per dieną (bpd), o žaliavinės naftos rinkai buvo pritaikytas OPEC+ gavybos mažinimas. Nors Rijado žingsnio veiksmingumas yra ginčytinas, tai, kas įvyko sekmadienį (4 m. birželio 2023 d.), negali būti apibūdinta kaip tik.

Išimkite Saudo Arabijos veiksmus iš lygties ir visa rinka, kurią gavo iš kitur OPEC+, buvo įsipareigojimas sumažinti gavybą po septynių mėnesių 2024 m. sausio mėn. ir techniniai koregavimai, dėl kurių grupės faktinė gamybos apimtis skyrėsi nežymiai.

Žinoma, tai nesutrukdė komentatoriams, kurie yra nuolat bučiai nusiteikę, arba, jei galime juos pavadinti, grubiais „permabuliais“, teigti, kad pasaulinis tarpinis etalonas „Brent“ gali priartėti prie 100 USD už barelį, kai pradeda mažėti. Vien pirmadienio prekybos modeliai rodo, kodėl nusipelno skepticizmo.

Kai Azija prisijungė prie interneto, tiek „Brent“, tiek „West Texas Intermediate“ (WTI) pakilo ~2%. Tačiau prekybos dienai įsibėgėjus ir augant Europos ir JAV apimčiai, prieaugis nukrito iki maždaug ~1.3%, o rinka elgėsi taip, lyg ją nukentėjo gamybos nutraukimas, o ne didžiulis gamybos apimčių sumažinimas. Visi pelnai vėliau buvo panaikinti JAV prekybos dienai įsibėgėjus.

Rašymo metu (14 m. birželio 50 d., pirmadienį, 5:2023 EDT) „Brent“ pirmojo mėnesio kontraktas kainavo 76.45 USD už barelį, ty 0.19 USD arba 0.25 proc., o WTI kaina buvo 0.26 proc. arba 0.18 USD mažesnė – 72.02 USD už barelį. statinė.

Toli nuo čia ir dabar tolesnis prekybos duomenų tyrimas taip pat nekelia pasitikėjimo. Naftos kainos pirmadienį iš tiesų yra šiek tiek didesnės, nepaisant anksčiau sesijoje paskelbto pelno sumažėjimo Azijoje, tačiau „Brent“ išlieka žemesnė už savo prekybos diapazoną prieš Silicio slėnio, „Signature“ ir „Silvergate“ banko (-ų) žlugimą kovo mėn.

Be to, vienu metu Azijoje užfiksuotos aukščiausios dienos kainos, nors ir buvo aukščiausios per kalendorinį prekybos mėnesį, vis tiek nesugebėjo apriboti 50 dienų paprasto slankiojo vidurkio (arba „SMA“); tendencijų linija, nubrėžianti žaliavos (mūsų atveju „Brent“ rūšies naftos) uždarymo kainas per pastarąsias 50 dienų.

Taip yra todėl, kad naftos kainų svyravimai atspindi ne tik pasiūlos pokyčius, bet ir paklausą. Būtent pastarosios perspektyvos šiuo metu tiesiog nekelia pasitikėjimo. Infliacija, nors ir rodo atšalimo požymius, EBPO vis dar kelia nerimą ir kelia galimybę toliau didinti palūkanų normas įvairiose naftos rinkose.

Be to, baimė dėl pasaulinio nuosmukio galėjo atslūgti, tačiau Kinijos ekonomikos atsigavimas išlieka netolygus. Tuo tarpu JAV gali žiūrėti į vasarinį veiklos nuosmukį, jei ne tokia įtikinama ISM tarnybų ataskaita už gegužės mėnesį ir silpnesni buvusių gynybos gamyklų užsakymai balandžio mėnesį gali būti laikomi kažkokiais rodikliais.

Pereinant ne tik į neapdorotą paklausą, bet ir prie pasiūlos, reikia atsižvelgti į pačios OPEC+ dinamiką. Kiek ji vieninga? Sekmadienį vargu ar kuri nors iš grupės narių buvo nusiteikusi mažinti savo gamybos apimtį, todėl Saudo Arabija siūlė savo žalią „ledinuką“.

Šis kainas palaikantis vienašališkas Saudo Arabijos žingsnis gali būti vertinamas kaip artimiausio laikotarpio stiprybė. Tačiau tai taip pat yra vidutinės trukmės OPEC+ silpnumo požymis, kai grupė, kurią sudaro 13 OPEC ir 10 ne OPEC narių, gali tikėtis tik vieno nario, kuris norės sumažinti pasiūlą, siekdamas palaikyti kainas visiems (arba „subalansuoti“. rinka“, kaip jie vadina).

Dėl to OPEC+ daugiausia priklauso nuo Saudo Arabijos dizaino naftos rinkoje malonės, o jei Rijado nuotaikos muzika pasikeistų, žaliavinės kainos neabejotinai patirs papildomą spaudimą.