Kohl baigia pardavimo derybas su franšizės grupe, sumažina perspektyvas

Kohl's penktadienį paskelbė, kad nutraukia derybas dėl savo verslo pardavimo, sakydamas, kad mažmeninės prekybos aplinka labai pablogėjo nuo konkurso pradžios.

Kohlo pranešimas patvirtino CNBC vėlai ketvirtadienį paskelbtą pranešimą, kad Kohl nebeplanuoja parduoti savo verslo „The Vitamin Shoppe“ savininkui. Franšizės grupė.

Kohl's taip pat sumažino savo antrojo fiskalinio ketvirčio perspektyvą, motyvuodamas sumažėjusiomis vartotojų išlaidomis ir dešimtmečius aukštai infliacijai. Dabar pardavimai mažėja, palyginti su ankstesniais mažais vienženkliais skaitmenimis, palyginti su praėjusiais metais.

Po šios naujienos Kohl akcijos nukrito daugiau nei 18%, pasiekdamos naują žemiausią lygį per 52 savaites.

Mažmenininkas nusprendė nutraukti derybas dėl sandorio, kai jos akcijų kainos smunka ir pardavimai mažėja. „Kohl's“ kelis mėnesius patyrė aktyvistų investuotojų spaudimą siekti pardavimo ir supurtyti verslą su naujais valdybos direktoriais. Šių metų pradžioje jis buvo atmestas kitos firmos išpirkimo pasiūlymas – 64 USD už akciją, kurį ji laikė per mažai. Penktadienio popietę akcijos prekiavo žemiau 30 USD.

Kohl's penktadienį pareiškė, kad sudėtingos sąlygos mažmeninės prekybos sektoriuje ir visoje ekonomikoje iš tikrųjų pasmerkė sandorį su „Franchise Group“, kai ji bendradarbiavo su daugiau nei 25 skirtingomis šalimis, padedama „Goldman Sachs“ bankininkų.

Atskirame 8-K paraiškoje Vertybinių popierių ir biržos komisijai Kohlis citavo neseniai nuviliančias didžiųjų mažmeninės prekybos įmonių finansines ataskaitas, įskaitant Walmart tai „kėlė susirūpinimą dėl mažmeninės prekybos ir vartotojų pramonės tendencijų, po kurių labai sumažėjo mažmeninės prekybos akcijų kainos“.

„Nepaisant suderintų abiejų pusių pastangų, dabartinė finansavimo ir mažmeninės prekybos aplinka sukėlė didelių kliūčių pasiekti priimtiną ir visiškai įgyvendinamą susitarimą“, – pranešime spaudai sakė Kohl valdybos pirmininkas Peteris Boneparthas.

„Atsižvelgdama į aplinką ir rinkos nepastovumą, valdyba nusprendė, kad tiesiog nėra protinga toliau siekti sandorio“, – pridūrė Boneparthas.

Nors Kohl valdyba nusprendė, kad vadovybė ir toliau dirbtų atskirai, akcininkams naudingiausia, mažmenininkas taip pat penktadienį pareiškė, kad jo valdyba „vis dėlto išlieka atvira bet kokioms galimybėms padidinti akcininkų vertę“.

„Franchise Group“ penktadienio rytą taip pat patvirtino, kad derybos dėl „Kohl's“ įsigijimo buvo nutrauktos. Bendrovė, kuriai vadovauja generalinis direktorius Brianas Kahnas, teigė, kad ji ir toliau vertins kitas vidines ir išorines sandorių galimybes.

Finansinis galvos skausmas

Tokio didžiulio sandorio finansavimas tapo sunkesnis dėl akcijų rinkos nepastovumo ir platesnio masto ekonomikos, nes Federalinis rezervų bankas padidina palūkanų normas, siekdamas atremti augančią infliaciją. „Walgreens Boots Alliance“ anksčiau šią savaitę atsisakė plano parduoti JK vaistinių tinklą „Boots“, sakydamas, kad jokia trečioji šalis negalėjo pateikti tinkamo pasiūlymo dėl neramumų pasaulio finansų rinkose.

Remiantis SEC pareiškimu, potencialūs „Kohl's“ pirkėjai, kurie galiausiai nepateikė pasiūlymų, išreiškė susidomėjimą mažmenininko nekilnojamuoju turtu. Tačiau viena šalis teigė, kad investuoti į tradicinę mažmeninę prekybą būtų „sudėtinga“. Kitas teigė, kad privačiam sandoriui prireiks įžvalgų, kurių viešoji rinka neturėjo.

Franšizės grupė svarstė mažindama savo pasiūlymą „Kohl's“ kaina priartėjo prie 50 USD už akciją nuo maždaug 60 USD, praėjusią savaitę pranešė CNBC, remdamasi asmeniu, susipažinusiu su šiuo klausimu. Asmens teigimu, mąstymas pasikeitė, kai mažmeninės prekybos pramonės perspektyvos tapo vis niūresnės, nes didėja nuosmukio baimė.

Franšizės grupė birželio pradžioje pasiūlė 60 USD už akciją įsigyti „Kohl's“. įvertinus maždaug 8 milijardus dolerių. Tada abi bendrovės pateko į išskirtinį trijų savaičių laikotarpį, per kurį jos galėjo sutvirtinti bet kokį išsamų patikrinimą ir galutinį finansavimo susitarimą. Tai įvyko praėjusį savaitgalį.

Kohl's penktadienį patvirtino, kad „Franchise Group“ pateikė peržiūrėtą pasiūlymą – 53 USD už akciją, nors „be galutinių finansavimo susitarimų sandoriui užbaigti“. Kohl's teigė, kad šalys tada susidūrė su „didelėmis kliūtimis“ siekdamos visiškai įvykdyti susitarimą.

Tačiau Kohl's teigė, kad vis tiek įvertins galimybes užsidirbti pinigų iš savo nekilnojamojo turto portfelio dalių. CNBC anksčiau pranešė, kad „Franchise Group“ planavo finansuoti „Kohl's“ įsigijimą, iš dalies parduodant mažmenininko nekilnojamojo turto dalį kitai šaliai, o paskui išnuomodama atgal.

Kohl akcijos ketvirtadienį uždarytos ties 35.69 USD. Vienu momentu per dieną akcijos pasiekė 52 savaičių žemiausią lygį – 34.33 USD. „Kohl's“ dieną baigė apytiksliai 4.6 milijardo JAV dolerių rinkos vertinimu, o jos akcijos šiais metais sumažėjo apie 28%.

Aktyvistų įmonė Macellum Advisors ragino Kohl's apsvarstyti galimybę parduoti arba apsvarstyti kitas strategines alternatyvas. nuo sausio mėn. Macellum taip pat ginčijosi, kad Kohl's pakeistų savo direktorių sąrašą, tvirtina, kad mažmenininkas, vadovaujamas vyriausiosios vykdomosios direktorės Michelle Gass, pastaraisiais metais buvo prastesnis nei jo kolegos.

Macellum ne iš karto atsakė į prašymą pakomentuoti.

Tačiau gegužės viduryje Kohlo akcininkai nubalsavo perrinkti dabartinius 13 bendrovės valdybos direktorių, taip nugalėdamas Macellum pasiūlymą.

Pastarosiomis savaitėmis mažmeninės prekybos pramonės perspektyvos tapo niūresnės vartotojų sumažina savo išlaidas dėl tam tikrų diskrecinių kategorijų, pavyzdžiui, namų prekių ir drabužių, esant infliacijai ir ekonomikos sulėtėjimo grėsmei.

Aukštos klasės baldų grandinė RH trečiadienį sumažino 2022 m. fiskalinių pajamų prognozę, numatydamas švelnesnę savo produktų paklausą antroje metų pusėje. Lovos vonia ir už jos ribų pastarąjį ketvirtį pardavimai smuko nušalino savo generalinį direktorių.

Įmonės taip pat pastebi, kad atsargos kaupiasi, nes prekių siuntos atvyksta vėliau nei planuota dėl tiekimo grandinės spragų. Didelės dėžės mažmenininkas Taikinys birželio pradžioje perspėjo investuotojus kad jos pelnas turės trumpalaikį smūgį, nes jis pažymi nepageidaujamas prekes, atšaukia užsakymus ir imasi agresyvių veiksmų, kad atsikratytų papildomų atsargų.

Kohl's pardavimai už trijų mėnesių laikotarpį, pasibaigusį balandžio 30 d sumažėjo iki 3.72 mlrd. USD nuo 3.89 mlrd. USD 2021 m. Gegužės viduryje paskelbęs šiuos skaičius, mažmenininkas taip pat sumažino visų finansinių metų pelno ir pajamų prognozes, o tai dar labiau pablogino galimo sandorio vaizdą.