Paprašytas pakomentuoti Kohlo atstovas spaudai nurodė Barron-aisiais į ankstesnį bendrovės pareiškimą apie jos nuolatinį bendradarbiavimą su potencialiais pirkėjais: „[Direktorių valdyba] įvertins galimus pasiūlymus pagal įtikinamą atskirą planą ir pasirinks kelią, kuris, jos nuomone, padidina akcininkų vertę.
Atrodo, kad akcininkai tvirtai pasisako už pardavimą, ir tai logiška. Nors Kohl's ėmėsi protingų žingsnių, pavyzdžiui, bendradarbiavo su
Amazon.com
(AMZN) ir Sephora, ji ir toliau veikia sudėtingoje ir mažėjančioje mažmeninės prekybos srityje. Jo šventinis ketvirtis buvo pakankamai geras, kad kovo 2.1 d. akcijos pakiltų 1%. po to, kai buvo išleistas jos uždarbis, tačiau rezultatai nelabai atitiko bendraamžių, tokių kaip
Nordstrom
(JWN) ir
Macy
(M). Net bendrovė neatrodė labai susijaudinusi, kai kovo 7 d. surengė investuotojų dieną pakankamai neįkvepiantis kad akcijos nukristų 13%.
Tai tokia situacija, dėl kurios perėmimas gali įvykti, o ne įvykti. „Atrodo, kur dūmai, ten ir ugnis“, – sako Gordono Hasketto analitikas Chuckas Gromas. „Jūs turite tris [įmones], kurios potencialiai nori pateikti pasiūlymą dėl Kohl's, ir visos trys yra teisėtos; Buvo žinoma, kad jie vykdo išpirkimą mažmeninės prekybos erdvėje.
Viskas, kas gali trukdyti sudaryti sandorį, yra kaina. Teigiama, kad Sycamore ir Hadson's Bay svarsto pasiūlymus dėl „didelės 60 tūkst. USD dalies“, rašo „The Wall Street Journal“, nors kai kurie mano, kad kaina gali buti didesne.
Johnas Buckinghamas, į vertę orientuotos Kovitz Investment Group portfelio valdytojas, pažymi, kad vidutinis 10 metų Kohlo kainos ir pelno santykis buvo 12 kartų, o tai prilygtų daugiau nei 80 USD už akciją. „Panašu, kad šiais laikais rinka nenori apdovanoti mažmenininkų turtingais vertinimais, tačiau nemanome, kad mūsų dabartinė ilgalaikė tikslinė 81 USD kaina yra pernelyg didelė“, – sako jis. Tai būtų maždaug 30% daugiau nei ketvirtadienio uždarymas – 62.53 USD. Prekybininko skiltis rekomendavo akcijas praėjusių metų gegužę nukrito už 54.07 USD.
Jei būtų pasiektas susitarimas, akcijos šoktų. Net ir pastaruoju metu svyruojant dideliems svyravimams, akcijos nuolat svyravo maždaug 50–65 USD ribose nuo tada, kai sausio pabaigoje įvyko derybos dėl perėmimo. Kol sandoris įmanomas, nesitikėkite, kad Kohl's per daug nukris žemiau 55 USD.
Perėmimas neišspręstų visų Kohlio problemų, todėl lieka klausimas, kokių strategijų privatus savininkas galėtų laikytis, siekdamas sulčių augimo sudėtingoje aplinkoje. Tačiau jei Kohl's parduotų save, tai nebebūtų akcininkų problema.
Rašykite Teresa Rivas [apsaugotas el. paštu]
