Ilgalaikės galimybės GBX ir WRK

Nuo inauguracinio leidimo Protingas spekuliantas buvo paskelbtas 1977 m. kovo mėn., mažos kapitalizacijos akcijų pogrupis (kaip nustatyta pagal profesorių Eugene'o F. Fama ir Kenneth R. French sudarytus portfelius, remiantis jų dydžiu ir rinkos verte) sumažino palyginamus augimo indeksus, net jei žirgų lenktynės tarp didelės vertės ir didelio augimo per tą patį laikotarpį pastarajai buvo palankesnės.

Nors 2022 m. visų kategorijų akcijos pablogėjo, mažos kapitalizacijos vertė vėl mėgaujasi santykiniu pranašumu. Iki spalio 20 d. Russell 2000 Value indekso grąža viršijo jo augimo indekso grąžą daugiau nei 1000 bazinių punktų (-18.3%, palyginti su -28.4%).

Raudonas rašalas nėra ko švęsti, tačiau mažiau pralaimėjus smunkančiose rinkose ir uždirbant daugiau didėjančiose rinkose parodo, kodėl manome, kad mažos kapitalizacijos vertė turi galimybių. Atsižvelgdami į tai, siūlome dar du nebrangius mažos įmonės pasiūlymus.

JAUTI BĖGIAIS

„Greenbrier“ daugiausia gamina automotrisus, nors jos aptarnavimo padalinys išaugo, o įmonė per pastaruosius metus toliau ėmėsi nuomos.

Viena iš daugelio cikliškų bendrovių, kurių akcijos buvo sumuštos dėl nuosmukio baimės, GBX prekiauja 52 savaičių žemiausioje padėtyje, 45% nuo metų iki šios dienos ir 50% žemiau savo aukščiausio lygio nuo kovo mėnesio. Analitikų bendruomenė sulaukia nedaug informacijos apie bendrovę, tačiau tikimasi, kad 2023-ieji bus tvirti metai, nes metalų kainos mažėja, o „Greenbrier“ stengiasi didinti apimtį.

Nuo devintojo dešimtmečio vidurio, kai ankstesnis generalinis direktorius Billas Furmanas įkūrė dabartinę įmonės iteraciją, „Greenbrier“ taip pat išsiplėtė ir tapo vienu iš pirmaujančių traukinių gamintojų Pietų Amerikoje ir Europoje, veiklą vykdanti Brazilijoje ir Lenkijoje.

Po kovo mėnesį paskirto paskyrimo buvęs prezidentas Lorie Tekorius oficialiai perėmė vadžias iš M. Furmano tapti generaliniu direktoriumi. M. Tekorius neseniai lankėsi įmonės veikloje Centrinėje Europoje, kur Karakalyje, Rumunijoje, įsikūrusi viena didžiausių pasaulyje krovininių automobilių gamyklų.

Ji sakė: „Norime sukurti „Astra Rail“ vidinę bendruomenę, daug stipresnę ir aktyvesnę nei ji jau yra. Jau kuriame mokymo programas savo darbuotojams, siekdami pasiūlyti jiems geriausius profesinius mokymus, ir investuojame į verslo plėtrą Rumunijoje.“

Atsižvelgiant į karą Ukrainoje, Europa tebėra laukinė korta, tačiau siautėjančios benzino kainos turėtų paremti geležinkelių transportą, o ne sunkvežimius. Šiuo klausimu M. Tekorius pridūrė: „Taip pat norime įrodyti Rumunijos visuomenei, kad esame atsakinga įmonė, kuri įsitraukia ir remia Europos Sąjungos pastangas remti anglies dvideginio išmetimo mažinimą. Būdami vieninteliai Rumunijos lokomotyvų ir vagonų gamybos rinkos dalyviai, norime plėsti verslą, kad galėtume kuo geriau reaguoti į šią pastangą Europos lygiu.

Balanse yra šiek tiek daugiau skolų nei praeityje, tačiau vidutinis ketverių metų terminas su vidutiniu atkarpa tik 2.9 % leidžia pakelti naštą.

Akcijomis prekiaujama mažiau nei 9 kartus, palyginti su drastiškai sumažinta 2023 m. EPS projekcija, ir siūlo labai dosnų 4.2 % dividendų pajamingumą.

Protingas spekuliantas2 Apdairus spekuliantas, mažas ir vidutinis kapitalas – „Acuity“ ir „Hasbro“ – protingas spekuliantas

POPIERIUS TURTAS

Viena iš Šiaurės Amerikos popieriaus gigantų Westrock gamina maisto, techninės įrangos, drabužių ir kitų plataus vartojimo prekių pakuotes. Bendrovės asortimentą sudaro perdirbtas ir balintas kartonas, kartonas, plataus vartojimo ir gofruoto kartono pakuotės bei vitrinos pirkimo vietoje.

Konsolidacija konteinerių kartono pramonėje pastaraisiais metais turėtų paremti racionalią gamybą ir kainų nustatymą, nes 5 didžiausi gamintojai sudaro daugiau nei 75 % pajėgumų, palyginti su maždaug 43 % prieš beveik du dešimtmečius.

Westrock siekia, kad EBITDA (pelnas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją) iki 19 m. padidėtų maždaug 2025% maržos, kurią paskatins procesų optimizavimas, inovacijos, efektyvumo padidėjimas ir geresni kapitalo paskirstymo sprendimai.

„Westrock“, naudodama pluošto pagrindu pagamintus pakavimo sprendimus 30 šalių, turėtų gauti naudos iš ilgalaikių elektroninės prekybos (per siuntimo dėžutes) neigiamų padarinių.

Nors užsitęsusios tiekimo grandinės problemos ir ekonomikos sulėtėjimas daugelyje pasaulio vietų gali būti trumpalaikis šlapias antklodė bendrai paklausai, WRK gamina svarbius produktus, kuriuos nėra lengva pakeisti.

Pandemijos pradžioje sumažinus dividendus, atsigavęs pardavimas leido WRK atnaujinti dosnesnius mokėjimus, o dabartinis pajamingumas yra 3.1 %, o 20 % akcijų nuosmukis tik nuo rugpjūčio mėn. nuomone, prekiaujant vienženkliu išankstiniu P/E koeficientu.

Protingas spekuliantasGrįžimas į aukso amžių bankininkystėje? Du mažos kapitalizacijos pasiūlymai – protingas spekuliantas