Daugelis investuotojų lažinasi dėl didžiausios infliacijos. Štai kodėl buvęs rizikos draudimo fondo valdytojas sako, kad jie klysta.

Prieš Kinijai atkreipiant dėmesį, pagrindinis dėmesys buvo skiriamas švenčių savaitgalio pardavimams, darbo vietų ir infliacijos duomenims, kurie turi būti pateikti šią savaitę, taip pat FED pirmininko Jerome'o Powello pastaboms.

Dabar sukasi kiti klausimai. Ar su Kinija susijęs naftos kainų kritimas padės įgyvendinti didžiausios infliacijos teoriją? O kaip dėl Kinijos ekonomikos atgimimo po COVID?

Į mūsų dienos skambutis, kuri sako, kad tai laikas trumpoms ilgoms obligacijoms dėl lipnios maisto infliacijos – Kinijos dėka. Ją pateikė Russellas Clarkas, buvęs rizikos draudimo fondų valdytojas, kuris pastaruosius 20 metų skyrė daug dėmesio šiai rinkai, makrokomandoms ir skolintų vertybinių popierių pardavimui. 

Jis pažymi, kad investuotojai ėmėsi iShares 20+ iždo obligacijų ETF.
TLT,
+ 0.67%,
likvidus biržoje prekiaujamas fondas, kuris perka ilgalaikes obligacijas, net jei JAV infliacija svyruoja ties 1970 m.

„Manau, kad priežastis, dėl kurios žmonės gauna dideles obligacijas, yra ta, kad pajamingumo kreivė apsivertė. Ir kiekvieną kartą, kai tai atsitiks, jūs patiriate nuosmukį ir norite išeiti iš akcijų ir į obligacijas“, – sako Clarkas. Pajamingumo kreivės inversija įvyksta, kai ilgalaikės palūkanų normos nukrenta žemiau trumpalaikių palūkanų normų. 2 ir 10 metų iždo pajamingumo inversija yra didžiausia nuo devintojo dešimtmečio.

Įkalčiai gali slypėti prastai veikiančioje Japonijos obligacijų rinkoje. „JGB rinka ne tik leido sumažinti JAV obligacijų pajamingumą nuo 1999 m., bet 2020 m. JGB rinka taip pat rodė būsimą JAV iždo išpardavimą“, – sako jis.

Ir tai, ką Japonija tikriausiai mato, kad JAV investuotojai šiuo metu nėra tokie, yra Kinijos skatinama maisto produktų infliacija. Pasak jo, Fed bus sunku to nepaisyti.

Nuo devintojo dešimtmečio maisto žaliavų kainos kilo po žaliavų kainų. Jei Fed norės tai sumažinti, jis padidins palūkanų normas. Pavyzdžiui, mažėjančios gamtinių dujų kainos
NG00,
-2.48%
padėtų ūkininkams sumažinti išlaidas trąšoms.

Clarkas pabrėžia, kad Kinija yra didžiausia pasaulyje maisto importuotoja, kurios kainos yra daug didesnės nei JAV

„Kiauliena, kuri yra daugiausiai suvartojama mėsa Kinijoje, dabar yra 3 kartus brangesnė nei JAV rinkoje, o pastaruoju metu pabrango dvigubai. Kadangi Japonija taip pat yra didelė kiaulienos importuotoja, galbūt tai buvo priežastis, dėl kurios JGB rinka buvo išparduota anksčiau nei JAV“, – sakė jis.

Jautiena taip pat yra pagrindinis Kinijos importas, ir taip, kainos yra daug didesnės nei JAV

„Iš esmės aš sakau, kad Kinija eksportuoja maisto produktų infliaciją į likusį pasaulį, ir aš nematau, kad šiuo metu tai baigtųsi. Atrodo, kad JGB sutinka – ir kai žiūriu į JAV maisto VKI indekso vertę loginiu pagrindu, vis galvoju, kad palūkanų normos kyla, o ne mažėja“, – sakė Clarkas.

Jis mano, kad maisto produktų infliacija atrodo pasaulietinė, o ne cikliška dėl vis labiau urbanizuojamos Kinijos poreikių. „Sekuliari maisto produktų infliacija reiškia POLITINĮ spaudimą turėti didesnes palūkanų normas. JAV iždai man atrodo trumpalaikiai, kaip ir visi pasidarė ilgas“, – sakė jis.

Rinkos

Akcijų ateities sandoriai
ES00,
-0.64%

YM00,
-0.49%

NQ00,
-0.32%
krenta, o iždo pajamingumas
TMUBMUSD10Y,
3.674%

TMUBMUSD02Y,
4.438%
ir aliejaus
CL.1,
-1.36%
taip pat krenta. Japonijos jena
USDJPY,
-0.38%
mato kai kuriuos saugius pasiūlymus. Honkongo Hang Seng indeksas
HSI,
-1.57%
uždarė 1.5 proc.

Norėdami gauti daugiau rinkos naujienų ir realių akcijų, opcionų ir kriptovaliutų prekybos idėjų, užsiprenumeruokite „MarketDiem“, „Investor's Business Daily“..

Šurmulys

Po to Kinija šiek tiek sušvelnino kai kuriuos COVID-19 apribojimus protestai išplito po didžiuosius miestus po mirtino daugiabučio gaisro užrakintame mieste. BBC reporteris buvo sulaikytas ir sumuštas. Tuo tarpu uždarymai reiškia, kad Kinijos ūkininkai yra sunaikinti pasėlius, kurių jie negali parduoti.

Ir panašūs neramumai Kinijos „Zhengzhou Foxconn“.
2317,
-0.50%
gamykloje tikimasi sukelti 6 mln Apple
AAPL,
-1.80%
„iPhone Pros“ šiais metais. „Apple“ akcijos yra mažesnės.

Pinduoduo akcijų
PDD,
+ 15.16%
sparčiai auga po Kinijoje įsikūrusios mobiliojo ryšio rinkos pranešė apie pelną ir pajamas.

MGM kurortai 
MGM,
-1.43%,
Las Vegase Sands 
LVS,
+ 1.20%
ir „Wynn Resorts“. 
WYNN,
+ 4.66%
prekyboje yra didesnės nei Makao preliminariai atnaujino savo kazino licencijas.

„Juodojo penktadienio“ internetinė prekyba viršijo rekordinį 9 mlrd. Tai tarsi stebuklas, jei kibernetinis pirmadienis vis dar yra dalykas.

Sent Luiso Fed prezidentas Jamesas Bullardas bus atsisėskite pokalbiui su MarketWatch pirmadienį, 12 val. rytų. Tuo pačiu metu Niujorko FED prezidentas Johnas Williamsas kreipėsi į Niujorko ekonomikos klubą. Fed Powell kalbės trečiadienį kartu su keliais kitais FED pareigūnais šią savaitę.

Įtempta duomenų savaitė antradienį prasideda namų kainų indeksais ir vartotojų pasitikėjimo duomenimis. BVP, spalio mėn. PCE kainų indeksas – palankus Federalinio rezervų banko ir lapkričio mėnesio užimtumo rodiklis, taip pat bus naudojamas šią savaitę.

Geriausia žiniatinklio dalis

„Manau, kad ekonomika yra didžiausias burbulas pasaulio istorijoje“, perspėja „Turtingas tėtis, vargšas tėčio Robertas Kiyosaki“.

Iranas ragino JAV būti pašalintas iš Kataro pasaulio čempionato.

Laboratorinis tyrimas rodo kitą COVID padermę bus mirtinesnis.

Tikeriai

„MarketWatch“ 6 val. ryto buvo dažniausiai ieškoma šių žymenų:

Atsitiktinis skaitymas

Kinietė su misija aplankyti visus kitus vieniši pagyvenę artimieji.

„Gaslighting“ yra Merriam Webster metų žodis. Ne, tikrai.

„Reikia žinoti“ pradedama anksti ir atnaujinama iki atidarymo skambučio, bet užsiregistruoti čia kad jis būtų pristatytas vieną kartą į jūsų el. pašto dėžutę. El. Paštu atsiųsta versija bus išsiųsta apie 7 val. Ryto.

Klausykite Geriausios naujos pinigų idėjos podcast'as su MarketWatch reporteriu Charlesu Passy ir ekonomiste Stephanie Kelton