TOPLINE
Po praeitą penktadienį pasakyto federalinio rezervo vadovo Jerome'o Powello, kuris teigė, kad prireiks „šiek tiek laiko“ sumažinti infliaciją dėl vykstančių palūkanų normų kėlimo, ekspertai perspėja, kad dar reikia daug nuveikti iki pinigų politikos pasikeitimo. Tai reiškia, kad ateinančiais mėnesiais akcijų rinka bus nepastovesnė.
Analitikai teigia, kad investuotojai buvo pernelyg „pasitenkinę“ FED politikos kryptimi.
Drew Angerer / "Getty Images"
svarbiausi faktai
Nepaisant įspūdingo pakilimo nuo žemiausio rinkos taško birželio viduryje, akcijos dabar laukia venkite trečios neigiamos savaitės iš eilės, nes investuotojai nerimauja dėl ilgesnio palūkanų normų didinimo laikotarpio ir griežtesnės Federalinio rezervų banko pinigų politikos.
„Pagreitis akivaizdžiai sulėtėjo“, kaip Powello „įtikinamas priminimas“ centriniam bankui vis dar yra kur kas daugiau darbo Tai buvo įrodymas, kad investuotojai buvo per daug „pasitenkinę“ FED politikos kryptimi, sako Markas Hackettas, Nationwide investicijų tyrimų vadovas.
Powellas aiškiai pasakė, kad „greitai Fed nebus“, – pritaria „Oanda“ vyresnysis rinkos analitikas Edwardas Moya, kuris prognozuoja „tolimesnį akcijų silpnumą“, didėjant „abejonėms visiems, kurie įsigijo akcijas anksčiau šį mėnesį“.
Remiantis „Nomura“ vyresniojo JAV ekonomisto Robo Dento pranešimu, centrinis bankas dabar koreguoja savo poziciją, siekdamas „tikslingai“ didinti palūkanų normas „ilgiau“ po „operatyvių“ kėlimų šiais metais. .
„Dėl nuolatinės infliacijos Fed ryžosi tokiam keliui, kuris nepalieka vietos švelniam nusileidimui“, – taip pat sutinka Martinas Wurmas, „Moody's Analytics“ vyresnysis ekonomistas.
Remiantis RBC JAV strategijos vadovės Lori Calvasina pastaba, ekspertai taip pat plačiai prognozuoja, kad investuotojai turėtų tikėtis didesnio nepastovumo ir didėja rizika, kad 2022 m. akcijos vėl pasieks savo birželio vidurio žemumas.
Ką žiūrėti:
Rinkos lūkesčiai dabar rodo dar vieną 75 bazinių punktų palūkanų normos padidinimą kitame FED politikos posėdyje rugsėjį. Remiantis CME grupės duomenimis, maždaug 75% prekybininkų dabar nustato kainas, kurios būtų trečias iš eilės 75 bazinių punktų padidėjimas, o ne mažesnis 50 bazinių punktų padidėjimas. Powello kalba „ne tik perkėlė konsensuso statymą rugsėjo mėn. susitikimui iki 0.75 proc., bet ir pradėjo keisti kreivę 2023 m., priimdamas „aukštesnę ilgesnį laiką“ formą“, – pabrėžia Hackettas.
Pagrindinės aplinkybės:
Pasak „Nomura's Dent“, FED pareigūnai greičiausiai skirs daug dėmesio istoriniams duomenims, ypač didelės infliacijos laikotarpiui septintajame ir devintajame dešimtmečiuose. Ankstesni pinigų politikos griežtinimo laikotarpiai rodo, kad centrinis bankas „nesulengvins savo ribojančios pozicijos anksčiau laiko“, kol infliacija reikšmingai nesumažės iki normalaus lygio, teigia jis. Dabar, kai ateities sandorių rinkos prognozuoja palūkanų didėjimą gerokai iki 1970 m., investuotojai taip pat turėtų atsižvelgti į „griežtesnes kredito sąlygas“, nes dešimties ir dvejų metų iždo pajamingumo skirtumai nuo liepos pradžios lieka atvirkštiniai, pažymi Wurm. Jis pažymi, kad pajamingumo kreivės inversijos buvo prieš kiekvieną nuosmukį nuo 1980 m.
Papildoma literatūra:
„Bank Of America“ perspėja apie „vadovėlių“ meškų rinkos ralį ir prognozuoja naujas akcijų žemumas ("Forbes")
Šaltinis: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/08/29/market-experts-predict-further-volatility-as-fed-rate-hikes-leave-little-room-for-soft- nusileidimas/