Rinkos pagaliau pakeitė savo pralaimėjimų serijas. Galų gale, Fed gali išvengti didesnio skausmo.

Teksto dydis

Niekas nesitęsia amžinai, net akcijų rinkos nuosmukis. Tačiau vien todėl, kad rinka nustoja kristi, dar nereiškia, kad ji ir toliau augs.

Praėjusią savaitę

„S&P 500“
ir

"Nasdaq Composite"
sulaužė savo sruogas septynias pralaimėjusias savaites, o

Dow Jones Industrial Average
sugebėjo išsitraukti iš aštuonių savaičių nuostolių ruožo su geriausiu savaitės rodikliu nuo 2020 m. lapkričio mėn. Ir po trumpo S&P kritimo į meškos teritoriją praėjusią savaitę, pagrindiniai gegužės mėnesio vidurkiai persikėlė į pliuso stulpelį.

Posūkį galėjo paskatinti suvokimas, kad FED gali nereikėti tiek griežtinti pinigų politikos, kai yra ekonominio silpnumo požymių arba dėl finansų rinkos jau buvo suvaržytos taisydamos. Kad ir kokia būtų motyvacija, maždaug 26 milijardai JAV dolerių sugrįžo į akcijų biržoje prekiaujamus fondus per savaitę, pasibaigusią gegužės 25 d., teigia JP Morgan pasauliniai kiekybiniai ir išvestinių finansinių priemonių analitikai.

Atsigavimas išplito į kreditų rinkas. Įmonių skola, tiek investicinio, tiek spekuliacinio lygio, kartu su savivaldybių obligacijomis stipriai atsigavo kartu su akcijomis. Matyt, pirkėjus traukė aukšto pajamingumo obligacijos, kuri pagaliau atitiko šią etiketę po didelės kainos korekcijos, komentavo Cliffas Noreenas, MassMutual pasaulinės investicijų strategijos vadovas. Jis pridūrė, kad subinvesticinio lygio skolos pajamingumas viršijo 8%, o tai iš tikrųjų suteikia patrauklią dabartinę grąžą, palyginti su vartotojų kainų infliacijos lygiu, ir gerokai viršija menką 5% pajamingumą praėjusiais metais.

Žvelgiant į atminimo dieną sutrumpintą prekybos savaitę, įprastos ekonominės ataskaitos, dominuojančios naujo mėnesio pradžioje, ypač kito penktadienio gegužės mėnesio užimtumo rodiklis, gali turėti mažesnį poveikį nei įprastai. Taip yra todėl, kad FED žadėjo pusę punkto padidinti savo federalinių fondų palūkanų normą tiek birželio, tiek liepos mėn.

Remiantis geriausiais ekonomistų spėjimais, darbo vietų ataskaitoje turėtų būti parodytas dar vienas solidus darbo užmokesčio ne žemės ūkio sektoriuje padidėjimas iki 300,000 400,000. Tai būtų šiek tiek nedrąsu dėl 500,000 XNUMX plius šuoliukų per pastaruosius porą mėnesių ir XNUMX XNUMX plius vidutinį pastarųjų šešių mėnesių pelną, tačiau mes būsime budrūs, jei pastebėsime bet kokias užuominas apie sulėtėjusį įdarbinimą. Galbūt įdomesnis gali būti laisvų darbo vietų ir darbo kaitos tyrimas arba „Jolts“, kuris pateikiamas su mėnesio vėlavimu. Ši apklausa tikriausiai parodys nuolatinį atotrūkį tarp laisvų darbo vietų ir norinčių darbuotojų.

Galbūt įkandimas, kuris buvo išimtas iš akcijų portfelių, paskatins žmones, kurie gyveno iš savo investicijų, grįžti į darbo rinką, kaip „MacroMavens“ Stephanie Pomboy pasiūlė čia Prieš savaitę. O gal ilgas „Covid“ gali apriboti darbo jėgos dalyvavimą, „Macro Intelligence 2 Partners“ iškelia hipotezę kliento pastaboje.

Fed užduotis yra sumažinti paklausą ekonomikoje, kurią riboja ribota darbo jėgos ir prekių, pavyzdžiui, energijos, pasiūla. Rinkų atgimimas rodo, kad šis procesas nesukels daugiau skausmo. Bet tai toli gražu nėra užtikrinta.

Rašykite Randallas W. Forsythas [apsaugotas el. paštu]