Gabe'as Plotkinas, „Melvin Capital Management LP“ vyriausiasis investicijų pareigūnas ir portfelio valdytojas, kalba per Sohn investicijų konferenciją Niujorke, 6 m. gegužės 2019 d.
Alexas Flynnas Bloomberg | „Getty Images“
„Melvin Capital“, rizikingas rizikos draudimo fondas, valdomas kadaise aukšto lygio įkūrėjo Gabe'o Plotkino, aptarė naują planą su savo investuotojais, pagal kurį įmonė grąžintų jų kapitalą, kartu suteikdama jiems teisę tą kapitalą reinvestuoti į tai, kas iš esmės būtų naujas Plotkino valdomas fondas.
Aptariamomis sąlygomis Plotkinas išlaisvins savo dabartinį fondą birželio pabaigoje. Šis fondas pirmojo ketvirčio pabaigoje sumažėjo 21%.
Tada Plotkinas liepos 1 d. įkurtų iš esmės naują fondą su bet kokiais pinigais, kuriuos jo investuotojai nuspręstų reinvestuoti, tačiau jis tai darytų nereikėtų grąžinti tų investuotojų net į investuotą kapitalą, kad galėtų uždirbti sėkmės mokestį.
Šis vadinamasis aukštas ženklas, pagal kurį rizikos draudimo fondų valdytojai privalo grąžinti savo investuotojų kapitalą į nominalią vertę prieš uždirbdami mokesčius, Plotkinui praktiškai neįmanoma įvykdyti didžiosios dalies Melvino kapitalo, atsižvelgiant į tai, kad praėjusiais metais fondas patyrė 39 % nuostolių. ir šiemet kol kas mažiausiai 21 proc.
Plotkinas, pasak žmonių, susipažinusių su jo planais, įsipareigojo išlaikyti savo „naujojo“ fondo kapitalą 5 milijardų dolerių ar mažesnio dydžio ir vėl sutelkti dėmesį į akcijų trumpinamąjį pirkimą – talentą, dėl kurio jis buvo žinomas daugelį metų, kol nepatyrė didelių nuostolių. 2021 m. pradžios memų atsargų pamišimo metu.
Planas iš esmės leistų Plotkinui apsispręsti po 18 mėnesių labai prastų darbo rezultatų ir leistų jam išlaikyti savo darbuotojus, kurių daugelis kitu atveju galėtų nuspręsti išeiti, nes jam trūksta atlyginimų už veiklos rezultatus, iš kurių galėtų juos sumokėti.
Melvinso sėkmės rekordas prieš siaubingus pastarojo meto rezultatus dažnai buvo nulemtas Plotkino sugebėjimo gauti didelį pelną trumpindamas akcijas. Tačiau jo fondui augant, šis gebėjimas buvo nutildytas.
Investuotojams, tarp kurių yra „Point72“ įkūrėjas Stevenas Cohenas, yra pasiūlyta galimybė, kad Plotkinas galėtų valdyti savo pinigus mažesniame fonde, daugiausia dėmesio skiriančiam jo jėgoms trumpinti akcijas, tačiau visam laikui atsisako vilties, kad jis dirbs, kad jas gautų. net prie dabartinių lėšų.
Neaišku, kaip tas planas bus priimtas ir kiek kapitalo Plotkino investuotojai norės reinvestuoti į jį.
Nors daugelis žinomų rizikos draudimo fondų valdytojų, susidūrę su sudėtingomis didelėmis nuolaidomis, nusprendė uždaryti ir po metų vėl atidaryti naują fondą, tai būtų unikalus perėjimas iš vieno fondo į kitą. nedelsiant pašalinti aukšto vandens žymę.
Su Plotkino atstovais nepavyko susisiekti su komentarais, o Point72 pareigūnai atsisakė komentuoti.
Šaltinis: https://www.cnbc.com/2022/04/21/melvin-capital-weighs-unwinding-current-fund-to-start-new-one.html