(Bloomberg) – Pramoniniai metalai išgyvena blogiausią ketvirtį nuo 2008 m. finansų krizės, kai kainas krečia nuosmukio nerimas. Varis, didysis ekonomikos varpininkas, rikošetu pasiekė meškų rinką, palyginti su rekordiniu prieš keturis mėnesius, o alavo kaina per blogiausią savaitę nuo devintojo dešimtmečio krizės ketveriems metams įšaldė Londono prekybą 21%.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Tai dramatiškas pasikeitimas, palyginti su pastaraisiais dvejais metais, kai metalai pakilo dėl optimizmo bangos po blokavimo, infliacijos prognozių ir pasiūlos niurzgėjimo. Dabar infliacija yra čia, o tiekimas vis dar ribotas. Tačiau kainos smunka, nes nerimas dėl pramonės veiklos sulėtėjimo didžiosiose ekonomikose dera su mažėjančia paklausa Kinijoje.
Kalbant apie metalą, pavyzdžiui, varį, jo naudojimas visur – nuo sunkiųjų pramonės mašinų iki pažangios elektronikos – reiškia, kad rinka yra glaudžiai susijusi su ekonominiais pokyčiais, o atsitraukimas rodo prekių rinkų signalą, kad pastangos suvaldyti kainas yra sėkmingos. Nuotaikos metalų srityje pablogėjo, net kai Kinijoje „Covid-19“ užblokavimas pradeda švelnėti, ir yra ženklų, kad ten prekybininkai spėja, kad vario kainos toliau kris.
„Net jei Kinija atsigaus antroje pusėje, ji negalės viena pakelti kainų iki naujų aukštumų – tas amžius jau praėjo“, – telefonu sakė „BOCI Global Commodities“ žaliavų strategijos vadovė Amelia Xiao Fu. Londonas. „Jei kitos didžiosios ekonomikos artėja prie nuosmukio, Kinija taip pat neaugs išskirtiniais tempais.
Kinijos gamybos veikla jau traukiasi, o „S&P Global“ rodikliai ketvirtadienį rodė, kad Europos gamybos apimtys mažėja pirmą kartą per dvejus metus, o JAV gamyba pasiekė žemiausią lygį per 23 mėnesius. Nepaisant to, spartėjančio vario ir kitų pramoninių metalų išpardavimo mastas rodo, kad investuotojai lažinasi dėl daug didesnio paklausos mažėjimo artimiausiomis savaitėmis.
Penktadienį Londono metalų biržoje vario kaina pasiekė žemiausią lygį per 16 mėnesių – 8,122.50 11 USD už toną, o iki šiol birželį jis sumažėjo 30%, o tai reiškia vieną didžiausių mėnesinių nuostolių per pastaruosius 26 metų. Metalų nuo aliuminio iki cinko taip pat sumažėjo, o Bloomberg Industrial Metals Spot Subindex šį ketvirtį sumažėjo 2008 %, o tai yra didžiausias kritimas nuo XNUMX m. pabaigos. Alavas sumažėjo daugiau nei perpus nuo kovo mėnesio piko.
Metalai nukentėjo labiau nei kitos žaliavos, pavyzdžiui, javai ir energija, kurių tiekimą ir prekybą labiau paveikė Rusijos invazija į Ukrainą. „Bloomberg Energy Spot“ subindeksas nuo kovo pabaigos pakilo 10%, o atitinkamas žemės ūkio indeksas sumažėjo 9.7%.
Tačiau vario ir kelių kitų metalų rinkos vis dar susiduria su griežčiausiomis tiekimo sąlygomis. Atsargoms mažėjant visame pasaulyje ir nedaug ženklų apie reikšmingą naują pasiūlą, net tokie tvirti vario buliai, kaip „Goldman Sachs Group Inc.“, perspėjo, kad norint sumažinti įtampą gali prireikti sunaikinti paklausą.
Pramoninių metalų krizė prasidėjo anksčiau šį mėnesį, kai Federalinis rezervų bankas padidino palūkanų normas 75 baziniais punktais ir perspėjo, kad jos pastangos suvaldyti siaučiančią infliaciją gali sukelti recesiją. Tačiau išpardavimas praėjusią savaitę paspartėjo, net kai investuotojai kitose rinkose pradeda kainas daryti anksčiau FED palūkanų kėlimo ciklo pabaigoje.
Federalinis rezervų bankas perspėjo, kad jis turi mažai įtakos pasiūlos veiksniams, kurie lėmė žaliavų, tokių kaip žalia nafta, augimą, o būtiniausių prekių, tokių kaip benzinas ir maistas, paklausa išliks atspari, nes spaudimas vartotojų finansams augs.
Tačiau FED palūkanų normų kėlimas gali turėti daug greitesnį poveikį diskrecinėms išlaidoms ir galbūt sustabdyti metalų paklausos bumą tokiose srityse kaip nekilnojamasis turtas, automobilių gamyba ir ilgalaikio vartojimo prekės. Gamintojams didėjant skolinimosi išlaidoms, taip pat didėja rizika paklausai tokiose srityse kaip statybos ir pramonės mašinos, kurios sudaro didžiąją bendro naudojimo dalį.
Įrodymai, kad nuotaikos pasikeitė, aiškiausi Kinijos rinkoje, kur atviras susidomėjimas Šanchajaus ateities biržos vario kontraktais smarkiai išaugo per staigų kainų kritimą. Tai rodo, kad prekybininkai prideda naujus šortus, o ne išparduoda aukštas pozicijas. LME biržos duomenys rodo, kad pastarąjį nuosmukį labiau lėmė investuotojai, ginantys statymus dėl kainų kilimo, o meškų padėtis beveik nesikeitė beveik visą mėnesį.
Tai gali atspindėti dvejones dėl lažybų prieš rinką tuo metu, kai biržos atsargos tebėra beveik kritiškai žemos, po to, kai staigus atsargų sumažėjimas praėjusių metų pabaigoje paskatino istorinį neatidėliotinų vario kainų šuolį. Kovo mėnesį nikelio lokiai pateko į dar didesnį trumpalaikį spaudimą, o cinko rinkoje bręsta nauja tiekimo krizė po to, kai lengvai prieinamos LME atsargos praėjusią savaitę sumažėjo iki rekordinio lygio.
Šiuo metu nuosmukio rizika, susijusi su variu, atstumia bendruosius investuotojus, sakė BOCI Fu.
„Kai kurie vadinamieji turistai nusprendė, kad kol kas nori išeiti, o prekybos požiūriu tai yra prasminga, tačiau iš esmės šios rinkos vis dar yra labai įtemptos.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/metals-haven-t-crashed-hard-074805643.html