Mikronų pajamos: atrodo, kad atminties lusto sulėtėjimas toli gražu nesibaigė

„Micron“ vadovai nurodė, kad pirmąjį ketvirtį prarado 6 centus, o pajamos siekė 14 centų akcijai pakoreguotai, o pajamos – nuo ​​4 iki 4.5 mlrd. savo paskutinėje pajamų ataskaitoje, labai nepateisino lūkesčių. Analitikai prognozavo, kad pakoreguotas pelnas sieks 69 centus iš 5.71 mlrd. USD pajamų.

Daugiau: Mikronų pajamos rodo, kad lusto nuosmukis gali būti blogesnis, nei tikisi Volstrytas

Boise, Aidaho valstijoje, įsikūrusi lustų gamintoja specializuojasi DRAM ir NAND atminties lustuose. DRAM arba dinaminė laisvosios kreipties atmintis yra atminties tipas, dažniausiai naudojamas asmeniniuose kompiuteriuose ir serveriuose, o NAND lustai yra „flash“ atminties lustai, naudojami mažesniuose įrenginiuose, pvz., išmaniuosiuose telefonuose ir USB diskuose. 

Didžiąją metų dalį analitikai buvo nerimauja dėl lustų sektoriaus2022 m. pradžioje pasiekė rekordines akcijų kainas įrašų pardavimai ir išparduota pasiūla. Vėlesnėje metų pusėje ši dinamika pasikeitė, analitikai teigia, kad staiga pasiūlos perteklius buvo blogiau nei 2019 m Micron vadovams detalizavus an „precedento neturintis“ rinkos nuosmukis.

Nors kai kurie analitikai pradeda galvoti apie lustų sektorių jau pasiekė arba pasieks dugną su „švelniu nusileidimu“ kada nors 2023 m, „BofA Securities“ analitikas Vivekas Arya mano, kad atminties lustų sektorius 2023 m. pradžioje artėja prie „kieto nusileidimo“ DRAM.

„Pažymime, kad DRAM išjungimo ciklai istoriškai truko vidutiniškai apie 3 ketvirčius, ir tikimės, kad šis nuosmukis nesiskiria“, – sakė Arya, įvertinęs nedidelį atsigavimą per antrąjį metų pusmetį. Arya turi neutralų Micron reitingą.

„Kalbant apie pasiūlą, „Samsung“.
005930,
-0.17%
sprendimas išlaikyti plokščią kapitalo dydį [metus per metus] kitais metais nepadeda, nors jų įsipareigojimas dar laukiamas“, – sakė Arya. „[SK] Hynix
000660,
+ 0.38%
ir „Micron“ įsipareigojo daugiau nei 50 % sumažinti 2023 m. investicijas, o tai turėtų padėti šiek tiek atsigauti antroje metų pusėje.

Ko tikėtis

Pajamos: Tikimasi, kad iš 32 „FactSet“ apklaustų analitikų „Micron“ pakoreguotų nuostolių sieks 2 centus vienai akcijai, o ne ketvirčio pradžioje tikėtasi 95 centų grynųjų pajamų dalis. Estimize, programinės įrangos platforma, kuri naudoja rizikos draudimo fondų vadovų, brokerių, pirkimo pusės analitikų ir kitų asmenų sutelktinius šaltinius, reikalauja pakoreguoto 7 centų akcijai pelno.

Pajamos: „FactSet“ apklausti 4.13 analitikai teigia, kad „Wall Street“ iš „Micron“ tikisi 29 mlrd. USD pajamų. Tai mažiau nei ketvirčio pradžioje analitikai prognozavo 6.22 mlrd. „Estimize“ tikisi, kad pajamos sieks 4.23 mlrd.

Remiantis „FactSet“, analitikai tikisi, kad DRAM pardavimai vidutiniškai sieks 3.11 mlrd. USD, o NAND – 1.05 mlrd.

Akcijų judėjimas: Lapkričio pabaigoje pasibaigusį Micron ketvirtį akcijos pabrango 2%, o PHLX Semiconductor indeksas 
SOX,
-0.62%
 pakilo 5.6%, o S&P 500
SPX
+ 0.10%
per tą patį laikotarpį išaugo 2.8 %, palyginti su 2.9 % kritimo technologijomis pasižyminčiame Nasdaq
COMP,
-3.73%.

Ankstesnis ketvirtis, pasibaigęs rugpjūtį, buvo antrasis laikotarpis iš eilės, kai „Micron“ pajamos nepateisino analitikų lūkesčių, po to, kai 2018 m. gruodžio mėn. pardavimai buvo maždaug 1 % mažesni nei buvo sutarta Wall Street. . Per 15 ketvirčių nuo tada akcijų judėjimas buvo suskaidytas: kiekvieną dieną po pelno kilo aštuonis kartus, o krito septynis kartus.

Ką sako analitikai

„Cowen“ analitikas Krishas Sankaras, turintis pranašesnį „Micron“ reitingą, teigė, kad 2023 m. kalendoriaus paklausa yra silpnesnė, nei vadovybė tikėjosi rugsėjį, kad asmeniniai kompiuteriai sumažės iki vieno skaitmens ir kad galutinė paklausa tebėra silpna.

„Mes atnaujiname savo Micron modelį į pajamas, atspindėdami mūsų lūkesčius, kad lapkričio [ketvirčio] rezultatai bus žemesnio lygio, o po to seka kitas gairės žemyn, kuris gali būti reikšmingesnis nei kai kurie investuotojai vertina“, – sakė Sankaras. „Atminties pramonė ir toliau grumiasi su „precedento neturinčia“ rinkos korekcija [2023 m. pirmąjį pusmetį], o kainų nustatymo tendencijos dar labiau pablogėjo, palyginti su Micron vizija, kai ji vadovavosi rugsėjo pabaigoje.

„Evercore“ ISI analitikas CJ Muse, kurio reitingas yra geresnis, teigė, kad „Micron“ akivaizdžiai dar nėra išėjęs iš vėžių.

„Tikimės, kad dėl šių veiksmų 2023 m. gegužės mėn. [ketvirtį] GM turės apie mažą ir vidutinį paauglių procentą neišnaudotą mokestį“, – sakė Muse. „Mes taip pat manome, kad tam tikras nepakankamo panaudojimo priešpriešinis vėjas gali išlikti iki rugpjūčio [ketvirčio], nes numatomas pasiūlos ir paklausos racionalizavimo terminas ir toliau ilgėja, ypač atsižvelgiant į agresyvesnio „Samsung“, kuris priešcikliškai investuoja į NAND ir galbūt DRAM į 2023 m. .