Moore'as išlaiko savo 56 USD tikslą „Micron“ (tikslas: MU), kuris ketvirtadienį uždarė 63.64 USD.
Birželio mėn. 30 „Micron“ paskelbė finansinius rezultatus jos fiskaliniam trečiajam ketvirčiui, pasibaigusiam birželio 2 d., maždaug atitiko Street įvertinimus. Tačiau naujienos tą dieną buvo perspektyvos: Micron paskelbė rugpjūčio ketvirčio gaires, kuriose buvo labai drovūs gatvės vertinimai. „Micron“ mano, kad ketvirčio pajamos sieks 7.2 mlrd. USD, o ne GAAP pelnas – 1.63 USD už akciją; „Street“ siekė 9.1 mlrd. USD pajamų ir 2.62 USD pelno už akciją pagal ne GAAP.
„Besibaigiant trečiajam fiskaliniam ketvirčiui, pastebėjome reikšmingą trumpalaikės pramonės paklausos sumažėjimą, visų pirma dėl silpnos galutinės paklausos vartotojų rinkose, įskaitant asmeninius kompiuterius ir išmaniuosius telefonus“, – tuo metu sakė „Micron“ generalinis direktorius Sanjay Mehrotra. „Šioms vartotojų rinkoms įtakos turėjo silpnos vartotojų išlaidos Kinijoje, Rusijos ir Ukrainos karas bei auganti infliacija visame pasaulyje.
Registracija į naujienlaiškį
„Barrono dienraštis“
Ryto instruktažas apie tai, ką turite žinoti ateinančią dieną, įskaitant išskirtinius Barrono ir „MarketWatch“ rašytojų komentarus.
Stebina tai, kad nepaisant niūrių prognozių, „Micron“ akcijos nuo birželio 19 d. uždarymo pakilo 1%, siekdamos 53.55 USD. Atrodė, kad „The Street“ švelnią perspektyvą vertino kaip įmonės pagrindų dugną. Moore'as nesutinka.
„Mes nesutinkame su pastaruoju metu vyravusia nuotaika, kad dėl silpnesnių Micron nurodymų „išvalomi deniai“ ir atsargos (ir tam tikru mastu grupė) sukuriamos geresniems rezultatams“, – tyrimo pastaboje rašo Moore'as. „Nors Micron veikiausiai vadovavosi konservatyviai, palyginti su savo tuometinėmis perspektyvomis, rinka ir toliau blogėja – tiek apimtis (pagrindinė silpnesnių rekomendacijų priežastis), tiek kainodara.
Moore'as rašo, kad iš kelių „Micron“ klientų jis girdėjo, kad dabar jie laikosi agresyvesnio požiūrio į atsargų valdymą, kai kurių kompiuterių ir serverių gamintojų DRAM pirkimai šį ketvirtį sumažėjo 30%, palyginti su birželio mėn. Jis pažymi, kad šią savaitę „Micron“ konkurentai nurodė, kad DRAM, skirtos debesies programoms, kainos sumažėjo 20% ar daugiau.
Moore'as priduria, kad kol klientai mažina atsargas, kurios buvo padidintos, gamintojų atsargų lygis auga. „Šios dinamikos rezultatas yra neapibrėžtas nustatymas iki 2023 m.“, - rašo Moore'as.
Moore'as pripažįsta, kad „Micron“ akcijos atrodo „labai nebrangios“, remiantis paskutinės kainos ir pelno koeficientu, o balansinė vertė yra 42.50 USD už akciją, o tai apsaugo nuo neigiamo poveikio. Tačiau jis mano, kad akcijos iš tikrųjų atrodo brangios, atsižvelgiant į dabartinius arba mažesnius pinigų srautų kartotinius. Jis pataria investuotojams daugiau dėmesio skirti pinigų srautams, kaip pagrindinei metrikai, ir pažymi, kad akcijos praeityje nukrito žemiau buhalterinės vertės. „Kalbant apie grynųjų pinigų srautą, įmonė yra žymiai brangesnė nei atminties kolegos“, – rašo jis.
„Micron“ akcijos atpigo 3.3% iki 61.54 USD.
Rašykite Erikui J. Savitzui adresu [apsaugotas el. paštu]