Pasiilgote akcijų kritimo? Kur rasti pajamingumą nuo 3% iki 6%.

Pasaulis išprotėjo, todėl geriems investiciniams sandoriams neturėtų būti pabaigos. Bet matau daug naujų viršūnių ir kai kurių negražių apatinių.

Apple

(ticker: AAPL), klestintis kaip visada ir siekiantis 3 trilijonų dolerių rinkos vertę, uždirba 28 kartus daugiau, o iš čia jis auga tik vienaženkliais metiniais procentais.

DraftKings

(DKNG), per metus smukęs 68 proc., veikia versle, kuriame kazino visada laimi, tačiau kažkodėl nesitikima, kad jis daugelį metų uždirbs laisvų pinigų, nors jam net nereikia statyti kazino.

Vėlgi, galbūt laisvas pinigų srautas šiuo metu nebus svarbus, nes formuojasi skrydis atgal į la-la žemę.

GameStop

(GME) neseniai viršijo 180 USD, ty daugiau nei 100 USD nuo praėjusio mėnesio vidurio, o vėliau atsistojo iki 165 USD. Bendrovė ką tik paskelbė, kad sieks akcijų padalijimo.

„AMC Entertainment Holdings“

(AMC) turėjo panašų bėgimą. Kuris vidinis pokštas toliau bus vertikaliai? Man kiltų pagunda eiti į viską netinkamoje mastelio keitimo atsargoje jei jis nebūtų pašalintas iš sąrašo.

Šiuo metu negaliu pasakyti, ar investuotojai lažinasi, kad FED pasiseks, ar nepavyks numalšinti infliacijos ir išsaugoti augimą. Ir, matyt, nesu vienas.

„Neprisimenu neapibrėžtesnio laiko savo karjeroje“, – sako Michaelas Fredericksas, prižiūrintis „BlackRock“ komandas, kurios perka pajamas įvairiose turto klasėse, įskaitant

„BlackRock“ kelių turto pajamų portfelis
(BIICX). Jis pažymi, kad Wall Street prognozės dėl 10 metų iždo pajamingumo iki 2024 m. vidurio neseniai svyravo nuo 1.7% iki 4.5%. Labiausiai pakili prognozė yra ta, kad tais metais po infliacijos JAV ekonomika išaugs 3 proc., o pati meškiausia – 1 proc.

„Dėl to labai sunku priimti didvyriškus statymus“, - sako Fredericksas. Jį nustebino tai, kad šiais metais akcijos sumažėjo, palyginti su obligacijomis – aukščiausios klasės įmonės per pirmąjį ketvirtį prarado 7.5 proc. – ir tai verčia jį manyti, kad akcijos iš čia gali nutekėti ir bus laukiamos papildomos portfelio pajamos.

Pradėkite nuo bendrų dividendų. Prieš penkerius metus S&P 500 indeksas prekiavo 18 kartų didesniu nei išankstinis pelnas, o indekso didelio pajamingumo akcijos kainavo maždaug tokią pat kainą. Dabar investuotojai už indeksą gali mokėti 20 kartų daugiau nei šių metų pajamas arba 13 kartų už didelius pelnus. Vienas fondas, kuris juos seka, yra

SPDR portfelis S&P 500 didelis dividendas
biržoje prekiaujamas fondas (SPYD). Jis duoda 3.8 proc.

Istoriškai daug dividendų turinčios akcijos buvo laikomos pernelyg panašiomis į obligacijas, kad jas būtų galima nusipirkti, kai palūkanų normos kyla. Tačiau viskas pasikeitė. Plačioje akcijų rinkoje dominuoja brangios augančios akcijos, kurios taip pat yra jautrios palūkanų normoms. The

"Nasdaq 100S
Koreliacija su 10 metų iždo pajamingumu per praėjusius metus buvo gerokai didesnė už 20 metų vidurkį, sako Fredericksas. Tuo tarpu dividendų mokėtojai apima daug energijos ir gynybos įmonių, kurios dabar atrodo gerai išsidėsčiusios. Koreliacija tarp S&P 500 High Dividend indekso ir palūkanų normų pastaraisiais metais buvo silpna, o tai rodo, kad augant palūkanų normoms didelių dividendų akcijos gali pasirodyti geriau, nei tikėtasi.

Privilegijuotųjų akcijų, išleistų aukščiausios kokybės bankų, pajamingumas nuo 4.5% iki 5%. Bankų balansai yra stiprūs, tačiau nepersistenkite su pirmenybėmis ir nesiekite per daug pajamingumo, nes akcijų kainų svyravimai gali būti nepastovi. Vienas iš variantų yra

„Fidelity“ pageidaujami vertybiniai popieriai ir pajamos
ETF (FPFD), kuris pernai birželį buvo išleistas už 25 USD už akciją, o dabar parduodamas už mažiau nei 23 USD, o pelningumas siekia 4.5 proc. Į geriausius fondus įtrauktos emisijos iš

„Ally Financial“

(ALY),

Wells Fargo

(WFC) ir

"Morgan Stanley"

(VN).

Fredericksas nemėgsta verslo plėtros bendrovių, kurios investuoja į mažas ir vidutines įmones, dažnai privačias, arba hipotekos nekilnojamojo turto investicinius fondus, kurie, skirtingai nei dauguma REIT, investuoja į finansavimą, o ne į turtą. Abu naudoja per daug svertų savo skoniui. Jis anksčiau investavo į komanditinę ūkinę bendriją, tačiau dabar ne tiek daug, nes daugelio jų grąža gali priklausyti nuo naftos kainos, kurią sunku prognozuoti.

Obligacijos atrodo mažiau bjauriai. Dabar geriau padidinti pajamingumą kukliai sumažinus kredito kokybę, o ne ilgai trukti. Dvejų ir 10 metų trukmės iždo pajamingumas neseniai buvo tik apie 2.3%. Paskutinį kartą per 7.9 mėnesių iki vasario infliacija buvo 12%. Tikėtina, kad ateinančiais metais ji bus mažesnė, jei tik todėl, kad dabar pradedame aplenkti praėjusių metų kainų šuolį, tačiau net ir tokiu atveju iždo vertybinius popierius pirkite tik pareigingai, o ne noriai. Aukštos kokybės įmonių obligacijos yra šiek tiek įdomesnės, nes sviestiniai pekano riešutai yra riebesni nei vanilės ledai. The

„Vanguard“ vidutinės trukmės įmonių obligacijos
ETF (VCIT) pajamingumas yra 3.4%, o jo vidutinė trukmė yra 6.4 metų.

Už nepageidaujamas obligacijas mokama maždaug 5 %, kiek žemiau investicinio lygio, esant BB reitingams, ir 6.25 %, kiek žemiau, esant B. Galite nugrimzti į niūresnius gylius, kuriuose gyvena 8 % pajamingi asmenys, tačiau Fredericksas to nerekomenduoja. Jis tikisi, kad aukštesnės pakopos šiukšlės veiks gerai, nes ekonomika išliks sveika. „Manome, kad apie 15 procentų didelio pajamingumo visatos iš tikrųjų bus atnaujinta“, – sako jis.

Galiausiai nepamirškite apie galimybes. Jie skirti ne tik pranešimų lentos memų vairuotojams, norintiems pasisemti „GameStop“ mėnulio kelionės. Investuotojai, turintys individualias akcijas dividendams gauti, gali padidinti savo pajamas rašydami padengtus skambučius arba parduodant padidintus statymus lošėjams. Rizika yra ta, kad akcijos turi puikią likusią metų dalį, o skambučių rašytojai praranda tam tikrą pelną. Tačiau jei atsargos sustos, papildomos pajamos džiugins kaip sviestas, besiribojantis su klevo riešutmedžiu.

Rašykite Jackas Houghas [apsaugotas el. paštu]. Sekite jį „Twitter“ ir užsiprenumeruokite jo Barron's Streetwise podcast'as.