Mohamedas El-Erianas sako, kad 2022 m. JAV ekonomiką persekios „trifecta“ pavojų – štai kaip apsaugoti savo portfelį

Sausio efektas – tendencija, kad akcijų kainos kiltų metų pradžioje – vėl išryškėjo, nes antradienį tiek Dow Jones, tiek S&P 500 pasiekė naujus dienos rekordus.

Vis dėlto problemos kyla vos už horizonto, sako Mohamedas El-Erianas, Kembridžo universiteto Kvinso koledžo prezidentas ir „Allianz SE“ vyriausiasis patarėjas ekonomikos klausimais.

Neseniai duodamas interviu „Bloomberg“ ekonomistas atkreipia dėmesį į „trifektą“, su kuriuo JAV ekonomika susidurs 2022 m.

„Kas galėjo atspėti, kad jūsų infliacija bus 6.8%, 10 metų – maždaug 150, o S&P – 70 rekordinių aukštumų? jis klausia.

Štai ką šie trys rizikos veiksniai reiškia investuotojams ir kaip galite nuo jų apsidrausti – įskaitant vieną egzotišką turtą, apie kurį tikriausiai nesvarstėte.

Didėjanti infliacija

Infliacija mažina mūsų perkamąją galią. Jei turite grynųjų pinigų, negalėsite įsigyti tiek pat prekių ir paslaugų, kiek anksčiau.

Ir, kaip pažymi El-Erianas, lapkritį vartotojų kainų indeksas per metus padidėjo 6.8 % – tai didžiausias šuolis nuo 1982 m.

Galite pabandyti apsisaugoti keliais skirtingais būdais.

Kai kuriems akcijų rinkos sektoriams infliacinėje aplinkoje paprastai sekasi gerai. Pavyzdžiui, energijos akcijos stipriai grįžo: praėjusiais metais „Chevron“ pabrango 41%, „ExxonMobil“ – 54%, o „ConocoPhillips“ akcijos pakilo milžiniškais 83%.

Kiti investuotojai mieliau laikosi tradicinių infliacijos apsidraudimo priemonių, tokių kaip auksas ir sidabras, kurių negalima atspausdinti kaip fiat pinigus.

Tuo tarpu vis daugiau žmonių Bitcoin vadina naujuoju auksu. Investuotojai gali pirkti bitkoinus tiesiogiai arba gauti poveikį per įmones, kurios yra susietos su kriptovaliutų rinka, pvz., Coinbase Global, MicroStrategy ir Tesla.

Kylančios palūkanos

Panašu, kad pigaus skolinimosi laikai eina į pabaigą, nes FED užsiminė apie kelis palūkanų kėlimus 2022 m., siekdamas kovoti su infliacija. El-Erianas nerimauja, kad ekonomika nepajėgs to susitvarkyti.

Istorija tęsiasi

„Sistema, kurią sąlygoja daugiau nei dešimtmetį žemos palūkanų normos ir didelis likvidumas, greitai pasirodys nepajėgi toleruoti didesnių palūkanų“, – rašė jis. "Financial Times" stulpelyje anksčiau šią savaitę.

Gruodžio pabaigoje El-Erian pažymėjo, kad JAV 10 metų trukmės iždo obligacijų pajamingumas buvo 1.50%. Po savaitės pajamingumas jau pakilo iki 1.73%.

Vis dėlto, nors daugelis rinkos dalyvių baiminasi aukštesnių palūkanų normų, kai kurios finansų bendrovės – ypač bankai – jų laukia. Bankai skolina pinigus aukštesnėmis palūkanomis, nei skolinasi, sumokėdami skirtumą. Didėjant palūkanų normoms, didėja bankų uždirbamas skirtumas.

„Bank of America“, „Goldman Sachs“, „JPMorgan Chase“ ir „Morgan Stanley“ per praėjusius metus smarkiai išaugo ir visi padidino dividendų išmokėjimą akcininkams.

Jei nesate tikri, kurią pasirinkti, arba visai nenorite statyti už atskiras akcijas, visada galite sukurti diversifikuotą „blue-chip“ akcijų portfelį, kuris jums moka reguliarius dividendus – ir tai galite padaryti tiesiog naudodami kai kurie jūsų „pakeisti“.

Akcijos rekordinėse aukštumose

Galiausiai „El-Erian“ nerimauja dėl 70 S&P 500 bendrovių, prekiaujančių visų laikų aukščiausiose aukštumose, o tai rodo, kad rinka perkaista.

Vis sunkiau rasti akcijų, kurias būtų galima „pirkti pigiai ir parduoti brangiai“, kai pats indeksas pakyla iki rekordinio lygio.

Vis dėlto kai kurios sparčiai augančios bendrovės pastaruoju metu pastebėjo, kad jų akcijų kainos nukrito į labiau prieinamą teritoriją.

Pavyzdžiui, „PayPal Holdings“ 13 m. trečiąjį ketvirtį padidino savo pajamas 26% per metus, o bendra mokėjimų apimtis – 3% per metus. Tačiau per pastaruosius šešis mėnesius jos akcijos sumažėjo 2021%.

Taip pat galite pažvelgti į Zoom Video Communications, kuri anksčiau buvo viena karščiausių pandemijos žaidimų. Bendrovė ir toliau plečiasi, nes pajamos per pastarąjį fiskalinį ketvirtį išaugo 35% per metus iki 1.05 mlrd. Tačiau per pastaruosius šešis mėnesius akcijos atpigo 55%.

Jei norite investuoti į vieną iš šių dienų brangių akcijų, atminkite, kad jums nereikės išleisti šimtų ar tūkstančių už visą „Tesla“ ar „Amazon“ akcijas. Kai kurios investavimo programos leidžia nusipirkti akcijų dalis už tiek pinigų, kiek norite išleisti.

Geresnis būdas apsidrausti?

Dienos pabaigoje akcijos yra nepastovios. Akcijos, pasiekusios naujas aukštumas, gali ir toliau kilti nepasiekiamos. Taip pat ne visos sumuštos akcijos atsigaus.

Jei norite investuoti į kažką, kas mažai siejasi su S&P 500 pakilimais ir nuosmukiais, apsvarstykite kai kuriuos nepastebėtus nekilnojamąjį turtą, pavyzdžiui, vaizduojamąjį meną.

Remiantis „Citi Global Art Market“ diagrama, šiuolaikinio meno kūriniai per pastaruosius 500 metus viršijo S&P 174 indeksą 25 proc.

Ir tai tampa populiariu būdu diversifikuoti, nes tai fizinis turtas, mažai susijęs su akcijų rinka. Skalėje nuo -1 iki +1, kai 0 reiškia jokio ryšio, "Citi" nustatė, kad koreliacija tarp šiuolaikinio meno ir S&P 500 buvo tik 0.12.

Tokių kaip Banksy ir Andy Warholas investuoti į meną buvo galimybė tik itin turtingiems žmonėms. Tačiau naudodami naują investavimo platformą galite investuoti ir į ikoniškus meno kūrinius, kaip tai daro Jeffas Bezosas ir Billas Gatesas.

Šiame straipsnyje pateikiama tik informacija ir jis neturėtų būti laikomas patarimu. Jis teikiamas be jokios garantijos.