Pereikite per Target ir Walmart, „Costco“ gaus auksinę žvaigždę

Per trijų mėnesių laikotarpį, pasibaigusį gegužės 8 d., „Costco“ paskelbė 3.17 USD pakoreguotą pelną vienai akcijai (GAAP EPS: 3.04 USD), o tai buvo patogus rezultatas, o pajamos sudarė 52.596 mlrd. USD. Pardavimų skaičius ne tik aplenkė Volstritą daugiau nei 1 mlrd. USD, bet ir pakankamai geras, kad per metus augtų 16.2%. 0.13 USD už akciją koregavimas buvo susijęs su vienkartiniu 77 mln. USD mokesčiu iki mokesčių už papildomas išmokas, suteiktas pagal naują įmonės darbuotojų susitarimą, kuris įsigaliojo kovo 14 d.

Palyginamieji pardavimai, pakoreguoti atsižvelgiant į benzino kainų ir valiutų verčių svyravimus, JAV išaugo 10.7%, Kanadoje – 12.8%, kitų tarptautinių – 9.1%, o visoje įmonėje – 10.8%. Elektroninės komercijos pardavimai išaugo 7.9%.

Kažkoks Nitty Gritty

Pajamos iš nario mokesčių padidėjo 9.2% iki 984 mln. Ketvirtį bendrovė baigė turėdama 116.6 mln. kortelių ir 27.9 mln. apmokėjusių vadovų. Tai atitinkamai 1.6% ir 2.9% augimas. Atnaujinimo rodikliai buvo stiprūs 92.3 % visoje Šiaurės Amerikoje, ty pagerėjimas, palyginti su praėjusių metų 92.0 %.

Nes ketini paklausti…

Vadovybė neminėjo jokių specialių dividendų. Žinau, kad Costco akcininkai to ieško. Kitas įdomus dalykas buvo idėja, kad įmonė gali bandyti padidinti bendrąjį pelną padidindama nario mokestį. „Costco“ istoriškai padidino šį mokestį maždaug kas 5.5 metų. Paskutinį kartą tai padarė? Teisingai, 2017 m. Taigi, beveik laikas. Paskutinį kartą įmonė tai sprendė pokalbio metu. Vadovybė nemano, kad laikas yra tinkamas, atsižvelgiant į JAV vartotojų patiriamą spaudimą, o tai yra labai padorus valdymas. Ne taip puiku akcininkams, nebent jie taip pat yra klientai, bet tikrai padorūs.

Balanso lapas

„Costco“ ataskaitinį laikotarpį baigė turėdama 11.831 mlrd. USD grynųjų grynųjų pinigų, o prekių atsargų – 17.623 mlrd. USD. Tai padidina trumpalaikį turtą iki 33.008 mlrd. Trumpalaikiai įsipareigojimai siekia 31.845 mlrd. Dėl to dabartinis Costco koeficientas yra 1.04, kuris išlaikė mano testą, ne per mylią, bet išlaikė. Suprantu, kodėl atsargos yra didesnės ne tik čia, bet ir visoje mažmeninėje prekyboje, ir nors tai nėra tiesioginio susirūpinimo ženklas, priklausomai nuo to, kas yra atsargose, tai tikrai yra rizika, todėl įmonė gali tylėti apie bet kokius dalykus. specialaus dividendo.

Visas turtas siekė 63.852 mlrd. „Costco“ nuomone, balanse kaip turtas nėra įtrauktas nematerialusis turtas. Bendri įsipareigojimai, atėmus nuosavą kapitalą, sudaro 43.339 mlrd. USD, įskaitant 6.507 mlrd. USD ilgalaikių skolų ir 2.452 mlrd. USD ilgalaikių nuomos įsipareigojimų. Jei reikia, įmonė gali sumokėti šiuos įsipareigojimus iš savo kišenės.

"Wall Street

Galiu rasti septynis pardavimo pusės analitikus, kuriuos TipRanks įvertino keturiomis arba penkiomis žvaigždutėmis ir kurie taip pat pareiškė nuomonę apie Costco nuo tada, kai buvo paskelbtos šios pajamos. Yra penki „Pirkti“ arba lygiaverčiai įvertinimai ir du „Sulaikyti“ arba lygiaverčiai įvertinimai. Vienas iš „pirkimų“ nenustatė tikslinės kainos, todėl aš turiu tik šešis iš jų. Vidutinė tikslinė šešių kaina yra 546.33 USD, didžiausia – 590 USD (Joe Feldman iš Telsey Advisory) ir žemiausia 510 USD (Paul Lejuez iš „Citigroup“). Keturių „pirkimų“ vidurkis yra 554.50 USD, o dviejų „laikymų“ vidurkis yra 530 USD.

Mano mintys

Esu sužavėtas tuo, kaip gerai „Costco“ atliko šį praėjusį ketvirtį. Dėl to „Walmart“ ir „Target“ tikrai atrodo siaubingai.

Skaitytojai pastebės, kad nuo balandžio mėnesio iki „Walmart/Target“ žlugimo akcijos grąžino (atstojo) apytiksliai 61.8 % viso 2021 m. kovo – 2022 m. balandžio mėn. Dabar šiek tiek priartinsime…