MUSA atsargos: kietųjų dujų pardavimas, riebaus kuro marža Stoke Murphy JAV ir jos kolegos

Murphy JAV (MOSES), „Casey“ bendrosios parduotuvės (CASY) ir Amerikos kelionių centrai (TA) mėgaujasi savo dujų pardavimo maržos proveržio metais.

X

Įmonės valdo kuro siurblines, taip pat parduotuves. Dujų pardavimas paprastai yra mažas pelnas. Istoriškai pardavimai iš stočių savitarnos parduotuvių padeda padidinti tinklų pelno maržas.

Tačiau 2022-ieji buvo kitokie. JAV naftos kainos, prekiaujančios žemiau 77 USD už barelį nuo tada, kai Saudo Arabija pradėjo naftos kainų karą 2014 m., smarkiai atšoko 2021 m. pabaigoje, kai atrodė, kad Rusija ketina pradėti karą su Ukraina. Tikroji šios atakos pradžia vasario mėnesį padidino naftos lygį iki aukščiausio lygio nuo 2008 m.

Naftos kainos nukrito nuo šių aukštumų, tačiau pagal Energetikos informacijos administracijos spalio mėnesio skaičiavimus, Vakarų Teksaso vidutinės klasės naftos kaina 95 m. vis dar siekė 2022 USD už barelį. Rafinavimo įmonės ir dujų pardavėjai paprastai perduoda šį padidėjimą, o kai kuriuos – vartotojams.

Be to, degalų paklausa išaugo, kai į kelią išėjo daugiau amerikiečių 2022 m. nuvažiuotų mylių skaičius viršijo iki pandemijos lygio. Dėl to degalų pardavimas, degalų pelno įnašas ir degalų maržos auga ir auga.

„Atrodo, kad MUSA laukia dar vienas stiprus ketvirtis, nes trečiasis ketvirtis atrodo beveik idealus, palyginti su degalų maržos reklaminiu laikotarpiu“, – rašė Wells Fargo analitikas Anthony Bonadio spalio 3 d. pranešime klientams.

Trečiojo ketvirčio peržiūros optimistiškos

Murphy JAV, an 50 IBD atsargų, trečiadienį turi pateikti ketvirčio pajamas. „TravelCenters of America“ praneša, kad lapkričio 1 d.

„FactSet“ apklausti analitikai tikisi, kad Murphy pajamos trečiąjį ketvirtį, palyginti su prieš metus, padidės beveik dvigubai, o per visus metus, palyginti su 3 m., padidės 74 proc. Pajamos iš kuro 2021 m. padidės 45 proc., palyginti su tabako, maisto ir 2022 proc. gėrimų pardavimas. Jie prognozuoja, kad šiais fiskaliniais metais „TravelCenters“ pajamas išaugs 4%, o „Casey's“ – 133%, o tai taip pat lems sparčiai augantys benzino pardavimai.

„Mes matome, kad gali padidėti degalų maržos ir kiekio tendencijos, nes MUSA turėjo naudos iš konstruktyvios maržos dinamikos ir vertės siekiančio vartotojo“, – pridūrė Bonadio savo spalio 20 d. pastaboje. Prisivaizduodamas kaip pigių kainų lyderis, Murphy sako, kad augant kainoms išlaikė senus klientus ir pigiomis dujomis pritraukė naujų.

Tyrėjo CoPilot liepos mėnesį atlikta kelių miestų apklausa parodė Merfio benzino kainos to būti tarp žemiausių tirtuose miestuose.

Tuo tarpu, Walmart (WMT), Kröger (KR), Costco (SAVIKAINA) ir Albertsonsas (ACI), keturi didžiausi šalies bakalėjos parduotuvės pagal rinkos dalį, susiduria su mažu arba mažėjančiu apsilankymų parduotuvėse problema, rodo naujausi pėsčiųjų srauto analizės įmonės Placer.ai duomenys.

Spalio 14 d. Krogeris sutiko nupirkti mažesnį konkurentą Albertsons už 24.6 mlrd.

Bakalėjos pardavėjai susiduria su didele maisto kainų infliacija, didesnėmis išlaidomis ir maisto pristatymo programų augimu.

Kol bakalėjos parduotuvės stengiasi neatsilikti, tokios įmonės kaip „Murphy USA“ plečia abi savo verslo puses: degalines ir būtiniausių prekių parduotuves.

„Walmart Of Degalinės“

„Murphy USA“, įsikūrusi El Dorado mieste, Arkijoje, save apibūdina kaip užsiimanti mažmenine prekyba didelėmis dujomis.

„El Dorado“ yra vos už pusės dienos kelio automobiliu nuo „Walmart“ būstinės Bentonvilyje, Arke. Ir iš tikrųjų Merfis save vadina „degalinių Walmart“. Murphy atsiskyrė iš naftos gamintojo Murphy aliejus (MUR) 2013 m. Pagal 2012 m. susitarimą padalinys statė ir eksploatavo degalines bendradarbiaudamas su „Walmart“.

Kai 2016 m. „Walmart“ nutraukė susitarimą, 1,100 1,300 iš XNUMX XNUMX Murphy stočių tuo metu buvo Walmart supercentruose. Įmonės toliau bendradarbiavo tose nustatytose vietose.

Vėliau vietos šalia „Walmart“ prekybos centrų padeda pritraukti nuolatinį vertės ieškančių klientų srautą į įmonės dujų ir savitarnos parduotuves su „Murphy“ ir „QuickCheck“ prekių ženklais. Abi bendrovės bendradarbiauja kuro nuolaidų programose.

Federalinio rezervo centrinė sistema pasirodys gruodžio mėnesį; Štai įrodymas

Remiantis AAA dujų kainų svetaine, ketvirtadienį dujų kainos siurblio viduje siekė 3.83 USD už galoną. Tai 16 centų daugiau nei prieš mėnesį ir 48 centais daugiau nei prieš metus. Kai kuriose Kalifornijos vietose svetainės kainos buvo net 6.96 USD.

Dyzelino kainos dar labiau pakilo. Netrukus po to, kai vasarį Rusija įsiveržė į Ukrainą, JAV nustojo pirkti žalią naftą iš Rusijos. Didelė dalis šios naftos buvo tiekiama naftos perdirbimo įmonėms, gaminančioms dyzelinį kurą – JAV perdirbimo komplekso segmentui, kuris jau buvo nukentėjęs dėl ankstesnių sankcijų, apribojančių naftą iš Irano ir Venesuelos.

Dėl to 2021 m. atsigavo sunkvežimio paklausa JAV, todėl sumažėjo dyzelino tiekimas. Dėl to dyzelino kainos, paprastai pigesnės nei benzinas, ketvirtadienį šalyje siekė 6.56 USD už galoną. Tai buvo 1.95 USD daugiau nei prieš metus: padidėjo 42%.

Casey's, TravelCenters Stock

Ankeny, Ajovoje įsikūrusi „Casey's“ daugiausia dėmesio skiria mažiems Vidurio Vakarų miesteliams ir gali pasigirti dideliu paruošto maisto verslu. Tai, be abejo, labiausiai žinoma dėl savo degalinės picos. „TravelCenters of America“ iš esmės yra sunkvežimių sustojimo grandinė, skirta profesionaliems sunkvežimių vairuotojams ir greitkelių vairuotojams. Varžovas „Pilot Flying J“ priklauso Warrenui Buffettui "Berkshire Hathaway" (BRKB).

Visai grupei svarbiausias yra kuras. Tai sudaro daugiau nei tris ketvirtadalius visų Murphy USA pajamų, 73% TravelCenters ir 65% Casey's.

Šiais metais parduodant dujas ir dyzelinus, MUSA akcijos išaugo 39 % iki šiol. Akcijos šiuo metu yra lygios, jų pirkimo taškas yra 303.19. Bazinis modelis yra antrasis trečiojo etapo pagrindas.

Akcijos avansu, kovojančios rinkos fone, atsiuntė santykinę to stiprumo liniją 50 IBD atsargų į naujas aukštumas savaitiniame MarketSmith diagramoje. Kylanti RS linija rodo, kad akcijos lenkia S&P 500.

CASY akcijos taip pat lenkia rinką, tačiau šiais metais kol kas laikosi kuklesnio 5.3% prieaugio. Akcijos yra žemiau 224 pirkimo taško lygioje bazėje, o jos RS linija taip pat pasiekė naują aukščiausią tašką, rodomą mėlynu tašku tos eilutės pabaigoje savaitės diagramoje. TA akcijos taip pat veikia gerai – per metus išaugo daugiau nei 10 % ir laikosi virš 50 dienų ribos, o RS linija taip pat pasiekė aukštumas.

Super/mini rinkų mažmeninės prekybos grupė šiuo metu užima solidžią 31 vietą iš 197 pramonės grupės, kurias stebi IBD. Iš 13 akcijų šioje grupėje Murphy USA užima 1 vietą Sudėtinis įvertinimas ir EPS reitingas, o Nr. 2 už RS reitingas, už TravelCenters of America.

Tuo tarpu, naftos tanklaivių atsargos taip pat pasiekia aukštumas dabartinėje rinkoje.

Murphy JAV: mažomis kainomis parduodamų dujų lyderis

Pirmąjį 2022 m. pusmetį dėl kylančių naftos ir didmeninių degalų kainų sparčiai padidėjo siurblio kainos. Šioje aplinkoje Murphy kainodaros strategija padėjo išlaikyti nusistovėjusius klientus ir pritraukti naujų klientų.

Nepaisant didelių dujų kainų ir per 40 metų didžiausios infliacijos per šį laikotarpį, bendrovė teigia įgijusi rinkos dalį.

„Nepaisant žinomo spaudimo, turinčio įtakos darbo užmokesčiui išsinešti į namus, akivaizdžiai matome, kad mūsų žemos kainos pasiūlymas atsiliepia (su) vis daugiau vertės ieškančių klientų“, – liepos 28 d. skambučio metu pareiškė Murphy JAV generalinis direktorius Andrew Clyde'as.

Bendrovė teigia perkanti degalus itin konkurencingomis pramonės etaloninėmis kainomis ir parduodanti pigiau nei konkurentai. Ji analizuoja dienos atsargas ir nukreipia kuro cisternas į palankiausių kainų terminalus.

Murphy teigia, kad dėl pigaus verslo modelio degalų lūžio taškas yra mažesnis nei konkurentų.

Dujų pardavimas, marža sutelkta

Birželio ketvirtį „Murphy“ degalų pardavimas toje pačioje parduotuvėje (pardavimas parduotuvėse, veikiančiose mažiausiai vienerius metus) išaugo 4.8%. Palyginti su panašių tabako pardavimų padidėjimu 1.5% ir kitų prekių pardavimu 1.4%.

Vis daugiau klientų plūdo į dujų parduotuves, „Murphy“ mažmeninės prekybos degalų apimtys išaugo 8%, palyginti su prieš metus, o mažmeninės prekybos degalų doleris šoktelėjo 31%. Mažmeninė degalų marža išaugo 22%, nepaisant padidėjusių žaliavų kainų.

Degalų marža ir degalų įnašas yra pagrindiniai pelno rodikliai.

Palyginimui, „Murphy“ antrojo ketvirčio maisto ir gėrimų įnašas išaugo 2%, o maisto ir gėrimų maržos padidėjo 9%. Degalų pardavimas, skaičiuojamas toje pačioje parduotuvėje galonais, sumažėjo 5%.

Jos konkurentai matė šiek tiek panašias maržos tendencijas. Birželio mėn. ketvirtį „TravelCenters“ degalų ir ne kuro maržos išaugo atitinkamai 56% ir 10%. Liepos ketvirtį „Casey“ degalų maržos padidėjo 27%, iki 44 centų už galoną, o ne kuro maržos sumažėjo 70 bazinių punktų.

„Degalų maržos aplinka buvo ypač palanki antroje ketvirčio pusėje, nes didmeninės kainos sumažėjo nuo rekordinių aukštumų“, – rugsėjo 7 d. pranešime apie pelną sakė „Casey“ generalinis direktorius Darrenas Rebelezas.

„Walmart“ ir „Costco“, du didžiausi Amerikos mažmenininkai, taip pat parduoda pigiausio benzino. „Walmart“ nariams siūlo žemas degalų kainas, o „Costco“ savo nariams siūlo parduotuvių kuponus, kai jie prisipildo, ir abu taip pat naudoja benziną, kad pritrauktų klientus į vidų.

Degalų kiekis, kuro maržos tendencijos

Kai Murphy trečiadienį paskelbs savo trečiojo ketvirčio rezultatus, investuotojai galės geriau pažvelgti į degalų kiekio ir degalų maržos tendencijas.

Pramonės duomenys rodo, kad trečiojo ketvirčio degalų kiekiai sumažėjo 3–6 %, palyginti su praėjusiais metais, dėl padidėjusių degalų kainų. Tačiau pietryčių degalų maržos, kurias atidžiai stebėjo „Murphy USA“, pagal OPIS (Naftos kainų informacijos tarnyba) trečiąjį ketvirtį šoktelėjo 7%, o tai turėjo naudos iš didelio didmeninių kainų kritimo per ketvirtį.

Naujausi AAA duomenys rodo, kad mažmeninės dujų kainos sumažėjo, palyginti su prieš savaitę, nors jos vis dar yra didesnės nei prieš mėnesį ir metus. Pasaulio ekonomikos nuosmukio baimė, kurią sukėlė agresyvūs centrinių bankų palūkanų normų kėlimai, lėmė didelį žalios naftos kainų kritimą, sutramdydama kainas.

Tuo tarpu, pasak AAA, mažiau vairuotojų pila degalus. Jei atsiras nuosmukis, dėl kurio buvo plačiai baiminamasi, ir žalios naftos kainos, ir benzino paklausa greičiausiai dar labiau kris.

Spalio 14 d. laiške klientams Raymondo Jameso analitikas Bobby Griffinas perspėjo, kad pramonės degalų galonai patiria spaudimą ir padidintos kuro maržos nėra tvarios.

Vis dėlto jam patinka MUSA akcijos dėl pigios strategijos ir „Walmart“ pozicijos, todėl jos vertinamos kaip pranašesnės už 315 USD tikslinę kainą.

Wells Fargo analitikas Bonadio mato struktūriškai didesnes degalų maržas po COVID. Tačiau jis mano, kad MUSA akcijos susiduria su „ilgalaikiu priešpriešiniu vėju, atsižvelgiant į didelį kuro ir tabako poveikį (ir) palyginti silpną verslą“, todėl jis lieka nuošalyje.

TAU TAIP PAT GALI PATIKTI:

Tai yra 5 geriausios atsargos, kurias galite nusipirkti ir žiūrėti dabar

Stebimos atsargos: populiariausi IPO, didelės kapitalizacijos ir augimo atsargos

Raskite naujausias atsargas, pasiekiančias „MarketSmith“ pirkimo zonas

Kodėl šis IBD įrankis supaprastina populiariausių akcijų paiešką

Ieškote kitų didelių akcijų rinkos nugalėtojų? Pradėkite nuo šių 3 žingsnių