Artėja pensija? Štai kaip perkelti savo portfelį nuo augimo prie pajamų.

Investuoti į S&P 500 taip pat paprasta, perkant SPDR S&P 500 ETF Trust akcijas.
Šnipas,
-1.68%
arba kiti indekso fondai, kurie seka lyginamąjį indeksą. Yra daug panašių fondų, ir daugelis jų turi labai mažas išlaidas.

Žinoma, ilgalaikio augimo investuotojas, kurio portfelis daugiausia investuojamas į akcijų rinką, turi atsispirti pagundai parduoti smunkančiose rinkose. Bandymai paspartinti rinką, lyginant su S&P 500, linkę prastėti, nes investuotojai, pasitraukiantys į nuošalę, dažniausiai grįžta per vėlai, po to, kai didelis nuosmukis buvo panaikintas.

Ir būdingi brutalūs nuosmukiai akcijų rinkoje. Neretai rinka krenta 20% ar net daugiau. Tačiau per visa tai ta 30 metų vidutinė grąža išliko beveik 9.9 % – o jei pažvelgsite dar toliau atgal, ta vidutinė grąža buvo beveik tokia pati.

Jūsų gyvenimas pasikeitė ir jums reikia pajamų

Dabar įsivaizduokite, kad jums 60 metų ir jums reikia nustoti dirbti, o gal tiesiog norite dirbti ne visą darbo dieną. Kaip pasiruošti šiems pokyčiams po dešimtmečių taupymo ir investicijų augimui?

Svarbu laikytis individualaus požiūrio į savo pajamų poreikius, sako Lewisas Altfestas, „Altfest Personal Wealth Management“, prižiūrinčios apie 1.6 mlrd. USD turtą privatiems klientams Niujorke, generalinis direktorius.

Pagalvokite, kokio tipo paskyras turite. Jei jūsų pinigai yra 401 (k), IRA ar kitoje atidėtųjų mokesčių sąskaitoje, viskas, ką atsiimsite, bus apmokestinama pajamų mokesčiais. Jei turite Roth sąskaitą, į kurią buvo įmokėtos įmokos atskaičius mokesčius, išėmimai iš tos sąskaitos nebus apmokestinami. (Galite perskaityti apie konversijas į Roth paskyras čia.)

Jei turite pakankamai didelę atidėtų mokesčių sąskaitą ir norite toliau siekti ilgalaikio augimo su akcijomis (arba fondais, kuriuose yra akcijos), galite apsvarstyti vadinamąją 4 % taisyklę, o tai reiškia, kad išsiimti ne daugiau kaip 4% savo likučio per metus – tol, kol to pakanka jūsų pajamų poreikiams padengti. Galite pradėti tiesiog nustatydami automatinį pinigų išėmimo planą, kad gautumėte šias pajamas. Žinoma, norėdami apriboti savo mokesčių sąskaitą, turėtumėte atsiimti tik tiek, kiek jums reikia.

4% taisyklė

Ši 4 % taisyklė yra naudingas atspirties taškas pokalbiams su klientais, kuriems reikia pradėti gauti pajamų iš savo investicijų portfelio, sako Ashley Madden, Hutchinson Family Offices Grinsbore, NC finansinio planavimo paslaugų direktorė, tačiau tai neturėtų būti griežta taisyklė. „Kaip ir dauguma finansinio planavimo koncepcijų, nemanau, kad 4 % saugaus išėmimo procentas yra „vienas dydis“ visoms planavimo situacijoms“, – sako ji.

Atvirkščiai, turėtumėte pagalvoti, kiek turėsite išsiimti, kad padengtumėte savo išlaidas, įskaitant sveikatos priežiūrą, ir vis tiek leiskite savo investicinei sąskaitai augti, sako Maddenas. Apsvarstykite visus savo pajamų šaltinius, numatomas išlaidas, investicijų į savo portfelį tipus ir net turto planavimą.

Madden dirbo su klientais, kurie per ankstyvos išėjimo į pensiją metus iš savo investicinių sąskaitų paėmė daug daugiau nei 4 proc., o tai, jos teigimu, jai rūpi kaip patarėjai. Ji sako, kad tai yra tada, kai diskusijos apie 4% išėmimo koncepciją gali padėti „iliustruoti, kaip jie išima pinigus greičiau, nei gali augti investicijos“.

4% išėmimo normos idėja taip pat gali padėti diskutuojant su pensininkais, kurie nenori išsiimti jokių pajamų iš savo investicinių sąskaitų, sako Maddenas. 

Bet kuriuo atveju, mąstymas apie išėmimus procentais, o ne dolerio suma, gali padėti „įgalinti sprendimų priėmimą pašalinant tam tikras emocijas iš proceso“, - sako ji.

Pajamų generavimas

Kalbant apie pajamų gavimą, reikia apsvarstyti keletą būdų:

• Investavimas į obligacijas, kurios reguliariai moka palūkanas iki jų išpirkimo. Taip pat galite siekti pajamų iš obligacijų per fondus, kurie turi diversifikuotus portfelius, kurie gali sumažinti jūsų riziką.

• Imkite dividendų pajamas iš turimų akcijų, o ne reinvestuokite tuos dividendus.

• Įsigykite kai kurių atskirų akcijų su patraukliu dividendų pajamingumu, kad gautumėte pajamų ir taip pat siektumėte šiek tiek augimo, nes akcijų kainos ilgainiui kyla.

• Pasirinkus kelis investicinius fondus arba biržoje prekiaujamus fondus, kurie laiko akcijas dividendų pajamoms gauti. Kai kurie iš šių fondų gali būti skirti padidinti pajamas ir sumažinti riziką taikant padengto skambučio strategijas, kaip aprašyta toliau.

Kai galvojate apie išėjimo į pensiją planavimą ir investavimo strategijos pakeitimus, kai keičiasi jūsų tikslai, apsvarstykite galimybę susitikti su finansų planuotoju ir investicijų patarėju.

Obligacijos ir 60/40 paskirstymas

Galbūt skaitėte straipsnius apie tai, kas žinoma kaip 60/40 portfelis, kurį sudaro 60 % akcijų ir 40 % obligacijų. MarketWatch bendradarbis Markas Hulbertas paaiškino ilgalaikį šio metodo gyvybingumą.

60/40 portfelis yra „geras atspirties taškas diskusijoms su klientais“ apie pajamų portfelius, sako Kenas Robertsas, „Four Star Wealth Management“ investicijų patarėjas Reno mieste, Nev.

„Tai yra apytikslis rodiklis“, – pažymi jis. „Jei viena turto klasė auga, galime ją paleisti. Jei yra galimybė kitoje klasėje, mes galime ja pasinaudoti tinkamu metu.

Sausio mėnesio ataskaitoje „Atsargiai: sunkus rūkas“ Sharminas Mossavaras-Rhamani ir Brettas Nelsonas iš Goldman Sachs Investment Strategy Group rašė, kad 60/40 portfelis „finansų sektoriuje naudojamas bendrai, reiškiantis akcijų ir obligacijų portfelį; tai nereiškia, kad 60/40 mišinys yra tinkamas paskirstymas kiekvienam klientui.

Tiek Robertsas, tiek Altfestas atkreipia dėmesį į obligacijų rinkos galimybes šiuo metu, atsižvelgiant į padidėjusias palūkanų normas, dėl kurių per pastaruosius metus sumažėjo obligacijų kainos. Altfest siūlo, kad šioje rinkoje dviejų trečdalių obligacijų ir trečdalio akcijų portfelis būtų tinkamas į pajamas orientuotam portfeliui, nes obligacijų kainos sumažėjo, nes per pastaruosius metus palūkanų normos išaugo.

Altfest pažymi, kad daugumai investuotojų apmokestinamos obligacijos pasižymi patrauklesniu pajamingumu nei savivaldybių obligacijos.

Jei perkate obligaciją, jūsų pajamingumas yra metinės obligacijos palūkanų mokėjimai (kuponas arba nurodyta palūkanų norma, padalinta iš nominalios vertės), padalytas iš jūsų sumokėtos kainos. O jei pirksite su nuolaida iki obligacijos nominalios vertės ir laikysite obligaciją iki išpirkimo termino, gausite kapitalo prieaugį. Jei palūkanų normos kyla po to, kai nusipirkote obligaciją, jūs sėdite ant nerealizuoto pelno ir atvirkščiai.

„Obligacijos duoda jums pajamingumą dabar, o jei pateksime į recesiją, jūs tapsite nugalėtoju, o ne pralaimėjusiu akcijomis“, – sako Altfestas. Kitaip tariant, recesijos metu Federalinis rezervų bankas greičiausiai sumažins palūkanų normas, kad paskatintų ekonomikos augimą. Tai padidintų obligacijų kainas ir suteiktų galimybę gauti „dviženklę metinę grąžą“, teigia Alftest.

Negalime nuspėti, kokiu keliu pasikeis palūkanų normos, tačiau žinome, kad FED palūkanų normų kėlimo siekiant sumažinti infliaciją politika negali tęstis amžinai. O kai atsižvelgiama į dabartines kainų nuolaidas, santykinai didelį pajamingumą ir galimą terminą nominaliąja verte, obligacijos šiuo metu yra patrauklios.

Gali būti sunku pačiam sukurti diversifikuotą obligacijų portfelį, tačiau obligacijų fondai gali tai padaryti už jus. Obligacijų fondas turi svyruojančią akcijų kainą, o tai reiškia, kad kai palūkanų normos kyla, kyla spaudimas akcijų kainai mažėti. Tačiau šiuo metu daugumą obligacijų fondų portfelių sudaro vertybiniai popieriai, kuriais prekiaujama su nuolaidomis jų nominaliajai vertei. Tai suteikia apsaugą nuo neigiamo poveikio ir galimo pelno, kai palūkanų normos galiausiai pradeda mažėti.

„Altfest“ rekomenduoja du obligacijų fondus, kuriuose daugiausia laikomi hipoteka užtikrinti vertybiniai popieriai.

Angelo ąžuolo kelių strategijų pajamų fondas
ANGIX,
-0.12%
valdo 2.9 milijardo dolerių turtą, o institucinių akcijų pajamingumas per 30 dienų siekia 6.06 %. Daugiausia investuojama į privačiai išleistus hipoteka užtikrintus vertybinius popierius.

33.8 mlrd. USD vertės „DoubleLine Total Return Bond Fund“ fondas
DBLTX,
+ 0.34%
turi 30 % I klasės akcijų pajamingumą per 5.03 dienų ir yra konservatyvesnis pasirinkimas – daugiau nei 50 % investuojama į hipoteka užtikrintus vertybinius popierius ir vyriausybės obligacijas.

Tradicinių investicinių fondų, turinčių kelias akcijų klases, institucinės arba I klasės akcijos, kurios gali būti žinomos kaip patarėjų akcijos, paprastai turi mažiausias išlaidas ir didžiausią dividendų pajamingumą. Ir nepaisant akcijų klasių pavadinimų, dauguma investuotojų jas gali gauti per patarėjus, o dažnai per brokerius klientams, kurie neturi patarėjo.

Investuotojams, kurie nežino, ką daryti nedelsiant, Robertsas nurodo trumpalaikius JAV iždo fondus kaip gerą alternatyvą. Dviejų metų trukmės JAV iždo obligacijos
TMUBMUSD02Y,
4.794%
dabar turi 4.71% pajamingumą. „Galite išvažiuoti per ateinančius porą metų ir ieškoti galimybių rinkoje“, – sako jis. „Tačiau vertinant [ilgesnės trukmės obligacijas], kai Fed priartėja prie galutinio kurso, prieš sustabdant ir pradedant mažinti, gali pasisekti gana gerai.

Tada yra savivaldybės obligacijos. Ar dabartinėje aplinkoje turėtumėte apsvarstyti galimybę gauti neapmokestinamų pajamų?

„Altfest“ teigia, kad skirtumas tarp apmokestinamo ir neapmokestinamo pajamingumo per pastaruosius kelis mėnesius taip išaugo, kad daugumai investuotojų būtų geriau su apmokestinamomis obligacijomis. Norėdami paremti šią mintį, apsvarstykite Bloomberg Municipal Bond 5 metų indeksą, kurio „pajamingumas iki blogiausio“ yra 2.96%, remiantis „FactSet“. Pajamingumas iki blogiausio reiškia metinį pajamingumą, atsižvelgiant į dabartinę obligacijos rinkos vertę, jei obligacija laikoma iki jos išpirkimo datos arba pareikalavimo dienos. Obligacijos pareikalavimo data gali būti ankstesnė nei išpirkimo data. Pareikalavimo dieną arba vėliau emitentas gali bet kada išpirkti obligaciją nominalia verte.

Apmokestinamąjį ekvivalentinį tarifą galite apskaičiuoti padalydami tą 2.96 % pelną iš 1, atėmus didžiausią laipsnišką pajamų mokesčio tarifą (šiam pavyzdžiui neįskaitant valstybės ir vietinių pajamų mokesčių). Spustelėkite čia dėl Vidaus pajamų tarnybos 2023 metų laipsninių mokesčių tarifų sąrašo.

Jei įtrauksime 24 % graduotą federalinį pajamų mokesčio tarifą susituokusiai porai, kuri 190,750 m. uždirbo nuo 364,200 2023 USD iki 2.96 0.76 USD, mūsų apmokestinamasis ekvivalentas šiame pavyzdyje yra 3.89 %, padalintas iš XNUMX, o tai sudaro XNUMX % apmokestinamąjį ekvivalentą. Galite uždirbti daugiau su JAV iždo vertybiniais popieriais, kurių terminas yra įvairus, o palūkanos neapmokestinamos valstijos ir vietiniais pajamų mokesčiais.

Jei esate vienoje iš aukščiausių federalinių grupių ir valstijoje, kurioje taikomas didelis pajamų mokestis, galite rasti pakankamai patrauklių neapmokestinamų pajamų už obligacijas, kurias išleido jūsų valstybės ar savivaldybės institucijos.

Alternatyva pajamoms skirtoms obligacijoms: Privilegijuotųjų akcijų dividendų pajamingumas išaugo. Štai kaip išsirinkti geriausius savo portfeliui.

Atsargos pajamoms

Yra įvairių būdų, kaip uždirbti pajamas iš akcijų, įskaitant biržoje prekiaujamus fondus ir atskiras akcijas, kurios moka dividendus.

Tačiau atminkite, kad akcijų dividendai gali būti sumažinti bet kuriuo metu. Viena raudona vėliavėlė investuotojams yra labai didelis dividendų pajamingumas. Investuotojai akcijų rinkoje gali numušti bendrovės akcijas, jei pastebi problemų – kartais prieš metus, kol įmonės vadovybė nusprendžia sumažinti dividendus (ar net panaikinti išmokėjimą).

Tačiau laikui bėgant dividendai (ir jūsų pajamos) taip pat gali augti, todėl apsvarstykite stiprių įmonių, kurios nuolat didina išmokas, akcijas, net jei dabartinis pelningumas yra mažas. Štai 14 akcijų, kurios per penkerius metus pabrango dvigubai, nors jų dividendai padvigubėjo.

Užuot ieškoję didžiausio dividendų pajamingumo, galite pasirinkti į kokybę orientuotą metodą. Pavyzdžiui, Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF
DIVO,
-0.90%
turi apie 25 akcijų portfelį įmonių, kurios nuolat didino dividendus ir manoma, kad tai darys ir toliau.

Šis fondas taip pat naudoja padengto skambučio pasirinkimus, kad padidintų pajamas ir apsaugotų nuo neigiamos rizikos. Padengto pasirinkimo sandorio pajamos skiriasi ir yra didesnės, kai akcijų rinka nepastovesnė, kaip matėme per praėjusius metus. „FactSet“ duomenimis, šio fondo 12 mėnesių platinimo pajamingumas buvo 4.77%.

Galite perskaityti daugiau apie tai, kaip veikia padengto skambučio strategija, įskaitant tikrąjį prekybos pavyzdį iš Roberts šiame straipsnyje apie JPMorgan Equity Premium Income ETF
JEPI,
-1.32%,
kurioje yra apie 150 JPMorgan analitikų kokybės (neatsižvelgiant į dividendus) atrinktų akcijų. „FactSet“ duomenimis, šio ETF 12 mėnesių platinimo pelnas buvo 11.35%. Mažiau nepastovioje rinkoje investuotojai gali tikėtis platinimo pajamingumo „aukštais vienženkliais skaitmenimis“, – teigia Hamiltonas Reineris, bendrai valdantis fondą.

Abu šie ETF kas mėnesį moka dividendus, o tai gali būti pranašumas, nes dauguma įmonių, kurios moka dividendus už akcijas, tai daro kas ketvirtį, kaip ir dauguma tradicinių investicinių fondų.

Kiekvienas metodas turi privalumų ir trūkumų, o JEPI yra mažiau nei treji metai. Turėkite omenyje, kad fondai, kurie taiko padengto skambučio strategijas, turėtų viršyti platųjį indeksą didesnio nepastovumo metu ir bent šiek tiek prastesni bulių rinkose, kai įtraukiami dividendai.

Štai dviejų ETF ir S&P 500 bendros grąžos per dvejų metų veiklos rezultatų palyginimas su dividendais reinvestuotais.

Investuotojui, norinčiam portfelį, kuris daugiausia investuojamas į akcijas, perkelti į pajamų portfelį, Altfest šioje rinkoje labai linksta į obligacijas, tačiau teigia, kad vis tiek norėtų, kad klientas maždaug trečdalį investuotų į akcijas. Jis patartų klientui, jau turinčiam kai kurias atskiras akcijas, parduoti labiau į augimą orientuotas įmones ir pasilikti tas, kurių dividendų pajamingumas yra tinkamas, kartu įvertinant, kiek pelno būtų galima gauti parduodant gerokai pabrangusias akcijas.

„Labiau tikėtina, kad juos pasiliksite, nes sutaupysite šiek tiek pinigų mokesčiams už metus, nei parduodami ten, kur pastatėte didelį lizdą, gaudami kapitalo prieaugio“, – sako jis.

Kai kurios iš šių akcijų jau gali duoti didelių pajamų, palyginti su vidutine kaina, kurią investuotojas sumokėjo už akcijas per metus.

Atlikę koregavimus, galbūt norėsite įsigyti akcijų už dividendus. Tokiu atveju „Altfest“ rekomenduoja rinktis įmones, kurių dividendų pajamingumas nėra labai didelis, tačiau tikimasi, kad verslas bus pakankamai stiprus, kad laikui bėgant dividendai padidėtų.

Pirmiausia jis rekomenduoja ekraną susiaurinti galimą akcijų pasirinkimą. Štai kas atsitiks, jei S&P 500 pritaikysime Altfest atrankos parametrus:

• Beta versija per pastaruosius 12 mėnesių 1 ar mažiau, lyginant su viso indekso kainų judėjimu: 301 įmonė. (Beta yra kainų nepastovumo matas, o 1 atitinka indekso nepastovumą.)

• Dividendų pajamingumas ne mažesnis kaip 3.5 %: 69 įmonės.

• Numatomas pelnas vienai akcijai 2025 m., palyginti su 4 m., padidės mažiausiai 2024%, remiantis „FactSet“ apklaustų analitikų sutarimu. „Altfest“ pasiūlė eiti taip toli, kad būtų išvengta einamųjų metų sąmatų ir faktinių rezultatų iškraipymo dėl vienkartinių apskaitos straipsnių. Dėl to sąrašas sumažėjo iki 46 įmonių.

• Remiantis „FactSet“ apklaustų analitikų sutarimu, numatomi pardavimai 2025 m. padidės mažiausiai 4%, palyginti su 2024 m. Pajamų ir pardavimų įvertinimai buvo pagrįsti kalendoriniais metais, o ne įmonių fiskaliniais metais, kurie dažnai nesutampa su kalendoriumi. Šis paskutinis filtras susiaurino sąrašą iki 16 akcijų. Tada Alfestas toliau naikino sąrašą, kaip paaiškinta toliau.

Štai 16 akcijų, kurios praėjo ekraną pagal dividendų pajamingumą:

Spustelėkite žymeklį, kad sužinotumėte daugiau apie kiekvieną įmonę arba biržoje prekiaujamą fondą.

Spauskite čia Tomi Kilgore'o išsamiam vadovui, kuriame pateikiama daug informacijos, kurią galima nemokamai gauti MarketWatch citatų puslapyje.

Atminkite, kad bet koks akcijų ekranas turi savo apribojimų. Jei akcijos praeina jūsų patvirtintą ekraną, reikia atlikti kitokį kokybinį įvertinimą. Kaip manote apie įmonės verslo strategiją ir tikimybę, kad ji išliks konkurencinga per ateinantį dešimtmetį?

Pavyzdžiui, aptardamas šio akcijų peržiūros rezultatus, Altfest sako, kad pašalintų „AbbVie“ iš sąrašo dėl grėsmės pajamoms ir dividendų, atsirandančių dėl padidėjusios konkurencijos, kai baigiasi jos vaistų nuo uždegimo Humira patentas.

Jis taip pat pašalins Philipą Morrisą, nes „judėjimas sveikatos link užsienyje gali sumažinti pajamas ir dividendus“.