Occidental Petroleum, US Steel ir 3 kitos akcijos, kurios gerai atrodo pinigų srautams

Tarkime, kad vykdote sėkmingą maisto pristatymo verslą. Prieš dvejus metus jūs išleidote 1 milijoną dolerių keliolikai naujų sunkvežimių parkui. Šiais metais savo knygose ir mokesčių įrašuose iš savo pajamų (pelno) atimsite 200,000 XNUMX USD, atspindinčių tų sunkvežimių nusidėvėjimą. Bet jūs iš tikrųjų neskiriate pinigų; tu tai padarei prieš dvejus metus.

Tai yra skirtumo tarp deklaruojamų pajamų ir pinigų srautų pavyzdys. Bhaktai teigia, kad grynųjų pinigų srautas suteikia tikslesnį vaizdą apie verslo būklę nei pranešta pajamos. Mano požiūris: tai tik skirtingi objektyvai, per kuriuos galima pažvelgti į tikrovę.

Štai penkios akcijos, kurios dabar man atrodo gerai, žiūrint per pinigų srautų objektyvą.

Praėjusią savaitę pasklido žinia, kad Warreno Buffetto įmonė „Berkshire Hathaway“.
BRK.B
, turi reguliavimo leidimą padidinti savo dalį "Occidental Petroleum"
OXY
akcijų iki 50 proc.

Investavimas kartu su Buffettu dažnai yra gera strategija. Jis yra sumanus finansų analitikas, kuris, atrodo, turi išminties ir instinktyviai jaučia rinką.

Occidental man atrodo patraukliai už maždaug 71 USD kainą. Jis parduodamas už maždaug penkis kartus didesnį pinigų srautą ir šešis kartus didesnį pinigų srautą (tai yra grynųjų pinigų srautas, atėmus sumą, kurią įmonė greičiausiai skirs kapitalo išlaidoms – „Occidental“ atveju, pavyzdžiui, gręžimo įrangai).

JAV plienas (X): Kas, tas dinozauras? Taip, „United States Steel“ atrodo gerai įvertinus kainos ir pinigų srautų santykį, parduodama už maždaug du kartus laisvą pinigų srautą. Kadaise buvusi didžiausia korporacija Amerikoje, šiandien tai yra tik vidutinio dydžio akcijos.

Federaliniam rezervų bankui didinant palūkanų normas ir daugeliui ekonomistų tikintis greito nuosmukio (kai kurie net sako, kad jis jau prasidėjo), pramonės ciklinės akcijos yra nepalankios. Be to, akcijų kaina (apie 23 USD už akciją) yra beveik lygiai tokia pati, kokia buvo prieš dešimtmetį.

Taigi kokia žemiška priežastis pirkti? Tiesiog akcijos pigios pagal daugelį priemonių. Per pastarąjį dešimtmetį vidutinis kainos ir pinigų srautų santykis buvo maždaug 11; dabar 1.9.

State Street (STT) yra pagrindinis finansų įstaigų saugotojas ir pagrindinis biržoje prekiaujamų fondų (ETF) emitentas. Jos akcijos parduodamos maždaug šešis kartus už laisvą pinigų srautą.

2022 m. meškų rinka State Street buvo nerami: akcijos šiais metais sumažėjo apie 18%. Tačiau manau, kad jos padėtis finansų sektoriuje yra saugi, o finansai stiprūs.

Meilės
L
, Tisch šeimos valdomas konglomeratas, šiemet šiek tiek pakilo ir smunka. Jai priklauso 89.6% CNA Financial akcijųak
(turto ir nelaimingų atsitikimų draudikas) ir 100 % „Boardwalk Pipelines“ (gamtinių dujų paskirstymas), „Loews Hotels“ ir „Altium Packaging“.

„Tisches“ turi gudrių įmonių pirkėjų ir pardavėjų reputaciją, tačiau pastaraisiais metais augimas ir pelningumas buvo neįspūdingi. Akcijos man patinka daugiausia dėl to, kad jos yra nebrangios, parduodamos už penkis kartus didesnį pinigų srautą.

Puiki genetika (FLGT), įsikūrusi Temple City, Kalifornijoje, atlieka genetinius ir medicininius tyrimus gydytojams ir ligoninėms. Pajamos, kurios 33 m. buvo mažesnės nei 2019 mln. USD, praėjusiais metais išaugo iki beveik 1 mlrd.

Investuotojai nerimauja, kad bumas išblės, todėl „Fulgent“ akcijas skiria tik kukliais vertinimais – pavyzdžiui, mažiau nei keturis kartus laisvo grynųjų pinigų srauto. Įmonė yra beveik be skolų, man patinka kokybė.

Įrašas

Tai 19^th stulpelyje, kurį parašiau (pradedant 1999 m.) apie akcijas, kurios atrodo patraukliai, atsižvelgiant į jų kainą, palyginti su pinigų srautu. Vidutinė mano ankstesnių 18 stulpelių vienerių metų grąža buvo 14.6%. Tai gerai palyginama su 9.5% „Standard & Poor's Total Return Index“ per tuos pačius 18 laikotarpių. Abiejuose skaičiuose atsižvelgiama į dividendus.

Dešimt iš 18 rekomendacijų rinkinių viršijo indeksą, o 12 buvo pelningi.

Atminkite, kad mano stulpelio rezultatai yra hipotetiniai ir neturėtų būti painiojami su rezultatais, kuriuos gaunu klientams. Be to, praeities rezultatai nenumato ateities.

Praėjusių metų pasirinkimai buvo kvaili. Visos penkios sumažėjo, o didžiausias nuostolis buvo beveik 33% „Capital One“.COF
Finansų (COF). „Argan“ (AGX), „MarineMax“ (HXO) ir „Synchrony Financial“ sekėsi prasčiau nei S&P 500, kuris sumažėjo 4.2%.

Tik Taylor Morrison namaiTMHC
aplenkė indeksą ir vos tik: sumažėjo 3.2%. Apskritai mano 2021 m. pasirinkimai sumažėjo 19.1%. Tikėkimės, kad šiemet derlius bus daug geresnis.

Atskleidimas: man asmeniškai ir beveik visiems savo klientams priklauso Berkshire Hathaway akcijos.