(„Bloomberg“) – Pasaulinė naftos paklausa sparčiai auga link visų laikų aukščiausio lygio, o kai kurie protingiausi pramonės protai prognozuoja 100 USD už barelį naftos per kelis mėnesius, tačiau JAV gamintojai žaidžia trumpą žaidimą ir nori pasukti. investuotojams pervesti kuo daugiau grynųjų pinigų.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
128 m. JAV naftos kompanijų akcininkai gavo 2022 mlrd. Naftos vadovai, kurie praeitais metais buvo apdovanoti už investicijas į milžiniškus, ilgalaikius energetikos projektus, dabar stengiasi nukreipti pinigus investuotojams, kurie vis labiau įsitikina, kad iškastinio kuro eros saulėlydis jau arti.
„Bloomberg“ skaičiavimais, pirmą kartą per mažiausiai dešimtmetį JAV gręžėjai pernai išleido daugiau akcijų supirkimui ir dividendams nei kapitalo projektams. 128 mlrd. JAV dolerių bendros išmokos 26 įmonėse taip pat yra daugiausia nuo 2012 m., ir tai įvyko per metus, kai JAV prezidentas Joe Bidenas nesėkmingai kreipėsi į pramonę, prašydamas padidinti gamybą ir sumažinti kylančias degalų kainas. „Big Oil“ tiesioginių JAV vyriausybės prašymų atmetimas galbūt niekada nebuvo pelningesnis.
Divergencijos pagrindas yra augantis investuotojų susirūpinimas, kad iškastinio kuro paklausa pasieks piką vos 2030 m., todėl nebereikės daugybės milijonų dolerių vertės megaprojektų, kuriems reikia dešimtmečių, kad būtų gauta visa grąža. Kitaip tariant, naftos perdirbimo gamyklos ir gamtines dujas kūrenamos elektrinės – kartu su jas maitinančiais gręžiniais – rizikuoja tapti vadinamuoju persekusiu turtu, jei ir kai jas išstums elektromobiliai ir akumuliatorių fermos.
„Investicijų bendruomenė skeptiškai vertina, kokios bus turto ir energijos kainos“, – per interviu „Bloomberg News“ Hiustone sakė milijardierius filantropas ir buvęs prekių prekiautojas Johnas Arnoldas. „Jie mieliau turėtų pinigų per išpirkimą ir dividendus, kad galėtų investuoti į kitas vietas. Įmonės turi reaguoti į tai, ką investicinė bendruomenė joms liepia daryti, kitaip jos nebus atsakingos labai ilgai.
Naftos supirkimo padidėjimas padeda paskatinti platesnes JAV įmonių išlaidas, kai per pirmąjį 2023 m. mėnesį pranešimai apie akcijų supirkimą išaugo daugiau nei trigubai iki 132 mlrd. Vien tik „Chevron Corp.“ sudarė daugiau nei pusę visos sumos su 75 mlrd. USD neterminuotu įsipareigojimu. Baltieji rūmai piktinosi ir pareiškė, kad pinigus geriau būtų išleisti energijos tiekimo plėtrai. Vėliau šiais metais įsigalios 1% JAV mokestis už išpirkimą.
Remiantis „Evercore ISI“, šiais metais tikimasi, kad pasaulinės investicijos į naujas naftos ir dujų atsargas 140 mlrd. Tuo tarpu naftos tiekimas auga tokiu anemišku tempu, kad skirtumas tarp vartojimo ir produkcijos sumažės iki 350,000 630,000 barelių per dieną kitais metais nuo 2023 XNUMX barelių XNUMX m., teigia JAV Energetikos informacijos administracija.
„Bendrovės turi reaguoti į tai, ką investicinė bendruomenė joms liepia daryti, kitaip jos nebus atsakingos labai ilgai. – Milijardierius Džonas Arnoldas
Didžiųjų JAV naftos kompanijų vadovų komandos vėl įsipareigojo laikytis investuotojų grąžos mantros, kai praėjusią savaitę paskelbė ketvirtojo ketvirčio rezultatus, o nuo vasaros vidurio smukusios 36 % vidaus naftos kainos tuos įsitikinimus tik sustiprino. Dabar visų įmonių vadovai tvirtina, kad dividendų ir išpirkimų finansavimas būtų prioritetinis, o ne papildomos žaliavos siurbimas, siekiant numalšinti vartotojų nepasitenkinimą dėl aukštesnių siurblių kainų. Tai gali sukelti problemų per kelis mėnesius, nes paklausa Kinijoje spartėja, o pasaulinės degalų sąnaudos pasiekia aukščiausią lygį.
„Prieš penkerius metus būtumėte matę labai reikšmingą naftos pasiūlos augimą kasmet, bet šiandien to nematote“, – sakė Arnoldas. „Tai viena iš baisiųjų istorijų apie naftą – kad tiekimo augimas iš JAV dabar sustojo.
JAV yra labai svarbios pasaulio naftos tiekimui ne tik todėl, kad jos yra didžiausia pasaulyje naftos gamintoja. Jo skalūnų išteklius galima panaudoti daug greičiau nei tradicinių rezervuarų, o tai reiškia, kad sektorius turi unikalią galimybę reaguoti į kainų šuolius. Tačiau supirkimams ir dividendams ryjant vis daugiau pinigų srautų, skalūnai nebėra pasaulinės naftos sistemos tūzas duobėje.
Bloomberg surinktais duomenimis, 2022 m. mažėjančiomis savaitėmis skalūnų specialistai reinvestavo tik 35% savo pinigų srautų į gręžimą ir kitas pastangas, kuriomis siekiama padidinti tiekimą, palyginti su daugiau nei 100% 2011–2017 m. Panaši tendencija pastebima ir tarp didžiųjų bendrovių, kai „Exxon Mobil Corp.“ ir „Chevron“ agresyviai skatina išpirkimą, tuo pačiu apribodami kapitalo išlaidas iki mažesnio nei iki COVID buvusio lygio.
Investuotojai skatina tokį elgesį, kaip rodo aiškios žinutės, išsiųstos šalies gamintojams per pastarąsias dvi savaites. „EOG Resources Inc.“, „ConocoPhillips“ ir „Devon Energy Corp.“ sumažėjo paskelbus apie didesnį nei tikėtasi 2023 m. biudžetą, o „Diamondback Energy Inc.“, „Permian Resources Corp.“ ir „Civitas Resources Inc.“ augo, nes kontroliavo išlaidas.
Be akcininkų pinigų poreikio, naftos tyrinėtojai taip pat kovoja su didesnėmis sąnaudomis, mažesniu gręžinių našumu ir mažėjančiu aukščiausios klasės gręžimo vietų portfeliu. „Chevron“ ir „Pioneer Natural Resources Co.“ yra du garsūs gamintojai, pertvarkantys gręžimo planus po to, kai gręžinio rezultatai buvo silpnesni, nei tikėtasi. Anot Janette Marx, vienos didžiausių pasaulyje naftos įdarbinimo įmonių „Airswift“ generalinės direktorės, darbo sąnaudos taip pat auga.
Energetikos informacijos administracijos duomenimis, šiais metais JAV naftos gavyba turėtų išaugti vos 5% iki 12.5 mln. barelių per dieną. Kitais metais tikimasi, kad plėtra sulėtės iki 1.3%, teigia agentūra. Nors JAV prideda daugiau pasiūlos nei dauguma likusių pasaulio šalių, tai akivaizdus kontrastas su svaiginančiomis skalūnų dienomis praėjusį dešimtmetį, kai JAV kasmet papildydavo daugiau nei 1 mln. barelių per dieną, konkuruodama su OPEC ir įtakojančios pasaulines kainas.
Paklausa, o ne pasiūlos veikėjai, tokie kaip Amerikos skalūnų sektorius arba OPEC, šiais metais bus pagrindinis kainų veiksnys, per interviu sakė Pulitzer Price pelnęs naftos istorikas ir S&P Global vicepirmininkas Danas Yerginas.
„Naftos kainas lems, metaforiškai kalbant, Jerome'as Powellas ir Xi Jinpingas“, – sakė Yerginas, turėdamas galvoje Federalinio rezervų banko palūkanų normų kėlimą ir Kinijos atsigavimą po pandemijos. „S&P Global“ tikisi, kad pasaulinė naftos paklausa pasieks visų laikų aukščiausią lygį – 102 mln. barelių per dieną.
Didėjant naftos kainoms, JAV prezidentas Joe Bidenas turi mažiau priemonių, kuriomis galėtų atremti smūgį vartotojams. Prezidentas jau panaudojo strateginį naftos rezervą iki 180 mln. barelių, siekdamas sumažinti benzino kainas, kai jos 2022 m. smarkiai išaugo. Tikėtina, kad Energetikos sekretorė Jennifer Granholm sulauks šalto priėmimo per S&P Global renginį Hiustone. kovo 6 d., jei ji seka Bideno pavyzdžiu ir puola pramonę už tai, kad ji per daug grąžina investuotojams. Šis verslo modelis yra „čia pasilikti“, – sakė Danas Pickeringas, „Pickering Energy Partners“ vyriausiasis investicijų pareigūnas.
„Ateis taškas, kai JAV reikės gaminti daugiau, nes rinka to paklaus“, – sakė Pickeringas. „Tikriausiai tada investuotojų nuotaikos pereina į augimą. Iki tol grąžinti kapitalą atrodo geriausia idėja“.
– Su Lu Wang ir Tom Contiliano pagalba.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2023 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/oil-128-billion-handout-doubts-150101988.html