Nepakankamų investicijų į naujus naftos gręžinius ir didėjančios paklausos derinys pabrėžia, koks gali būti ilgas aukštų energijos žaliavų kainų laikotarpis. Tuo tarpu daugelis naftos ir dujų atsargų vis dar prekiauja žemais vertinimais, palyginti su tikėtinu pelnu, nepaisant viso sektoriaus augimo, besitęsiančio iki 2020 m. pabaigos.
Simonas Wongas, „Gabelli Funds“ Niujorke analitikas ir Charlesas Lemonidesas, „ValueWorks“ investicijų vadovas Niujorke, per interviu įvardijo savo mėgstamiausias naftos atsargas. Tos įmonės išvardytos žemiau.
Nepakankamos investicijos yra naudingos naftos pramonei ir investuotojams
Kovo 2 d., „ClearBridge Investments“ portfelio valdytojas Samas Petersas pateikė šią diagramą šiame straipsnyje kuriame buvo du jo energijos atsargų pasirinkimai:
Kairėje diagramoje matyti, kad naftos pramonės kapitalo išlaidos padidėjo ankstesniais mažos pasiūlos laikotarpiais. Tačiau dešinėje diagramos pusėje matyti, kad kapitalo išlaidos pernai sumažėjo labai mažai, nes mažėjo atsargos.
Naftos gamintojus jau nukentėjo 2014 m. prasidėjęs kainų nuosmukis. Tačiau dėl veiksmų per ankstyvą pandemijos sustabdymą 2020 m. pirmojo mėnesio sutarčių kainos trumpam nukrito žemiau nulio. Dėl šios patirties naftos kompanijų vadovai vengė prisiimti įprastų kapitalo išlaidų įsipareigojimų didelės paklausos metu. Vis dar didžiausias dėmesys skiriamas pinigų srautų didinimui ir pinigų grąžinimui investuotojams per dividendus ir akcijų supirkimą.
Ankstesniame straipsnyje Petersas rekomendavo dvi akcijas: EQT Corp.
EQT,
kuris išaugo 50 % nuo kovo 1 d. (dieną prieš paskelbiant straipsnį su jo rekomendacijomis) iki gegužės 10 d., o Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
kuris išaugo 4 proc. Į šiuos kainų padidėjimus neįskaičiuojami dividendai – „Pioneeer“ dividendų pajamingumas yra 6.96%.
" Mums nereikia 100 USD naftos. Jei naftos kaina viršys 80 USD, šios bendrovės vis tiek gali pagaminti daug nemokamų pinigų, kuriuos gali grąžinti akcininkams."
— Simonas Wongas, Gamco energetikos sektoriaus tyrimų analitikas.
Naftos kainos pastaruoju metu buvo gana nepastovios, su daugybe skirtingų jėgų, įskaitant Rusijos invaziją į Ukrainą, kuri tiesiogiai sutrikdė naftos rinkas; Kinijos agresyvus miestų uždarymas siekiant numalšinti naujus koronaviruso protrūkius; ir kelionių atnaujinimas daugelyje pasaulio rinkų, įskaitant JAV. Šie ir kiti veiksniai lėmė Vakarų Teksaso vidutinės trukmės žalios naftos kainą.
CL
vien šį mėnesį svyruoti net 13% nuo aukščiausios dienos kainos (111.37 USD už barelį gegužės 5 d.) iki minimumo (98.20 USD gegužės 11 d.).
Wongas apskaičiavo, kad nuo 2022 m. pradžios pasaulinė žalios naftos paklausa svyravo nuo 100 iki 101 mln. barelių per dieną, o naftos buvo pagaminama maždaug 98.5 barelių per dieną.
Gegužės 99.76 d. WTI uždaryta nuo 10 USD, o 75.21 m. pabaigoje pakilo nuo 2021 USD.
Wongas teigė, kad nauji naftos šaltiniai JAV per pastaruosius 10 metų daugiausia buvo „trumpalaikio pasiūlos augimas“, nes skalūnų gręžinio eksploatavimo „per pirmuosius metus prarandate 50–70 proc.“.
„JAV gali grąžinti tiekimą“, – sakė jis. Tačiau tai dar neprasidėjo, nes „akcininkai nori, kad operatoriai būtų drausmingesni“. Wongas taip pat atkreipė dėmesį į sudėtingą politinę aplinką dujotiekio tiesimui, didėjančius reglamentus ir sunkumus skolinantis iš bankų – visa tai didina naujų šaltinių kūrimo išlaidas.
Apskritai, naftos padėtis yra „bloga žinia vartotojams, bet gera žinia investuotojams“, sakė Wongas. „Mums nereikia 100 USD naftos. Jei nafta išliks virš 80 USD, šios bendrovės vis tiek gali pagaminti daug laisvų pinigų, kuriuos gali grąžinti akcininkams“, – pridūrė jis.
Palankiai vertinamos naftos atsargos
Wongas nurodė, kad Kanada yra palankesnė rinka JAV investuotojams, nes, jo vertinimu, Kanados gręžiniai paprastai tarnauja 20–25 metus.
Tarp Kanados naftos gamintojų Wongui patinka Suncor Energy Inc.
SU
CA:SU
ir Meg Energy Corp.
CA:MEG
kaip žaidžia laisvu pinigų srautu. Remiantis akcijų uždarymo kainomis gegužės 10 d. ir „FactSet“ apklaustų analitikų sutarimu ateinančių 12 mėnesių laisvų pinigų srautų įverčiais, „Suncor“ laisvųjų pinigų srautų pajamingumas yra 18.28%, o „Meg Energy“ – 25.68%. Tai labai aukšta suma, palyginti su bendru sutarimu S&P 5.07 – 50 % ir S&P 11.15 energetikos sektoriuje – 500 %.
Tarp JAV gamintojų, kuriuos jis mėgsta, yra „Exxon Mobil Corp.
XOM
ilgam laikotarpiui, iš dalies dėl didelių investicijų į Gajanos plėtrą jūroje, kurios, jo vertinimu, gali siekti 10 mlrd. barelių atsargų.
Wongas taip pat teikia pirmenybę dviem naftos telkinius aptarnaujantiems milžinams: Schlumberger Ltd.
SLB
ir Halliburton Co.
HAL.
Lemonides atkreipė dėmesį į „didžiulę galimybę investuotojams įsitraukti šiandien“, kai buvo toks ilgas laikotarpis, kai investicijos į gamybą nebuvo ekonomiškai pagrįstos. Jo patarimas – žvelgti ne tik į dabartines energijos rinkos „vingias“, nes „bendra ekonomikos augimo kryptis greičiausiai bus stipri“.
Jis išvardijo tris naftos atsargas, kurioms, jo manymu, dabar yra didelė kaina – visos trys atsirado dėl pandemijos sukelto bankroto:
- Whiting Petroleum Corp.
WLL
yra skalūnų naftos gamintoja, kuri prekiauja tik tris kartus daugiau, nei per ateinančius 12 mėnesių numato „FactSet“ apklaustų analitikų sutarimas. Kai įmonė 2020 m. balandį pateikė bankroto bylą, ji turėjo apie 3 mlrd. Šiuo metu bendrovės rinkos kapitalizacija siekia tik 2.9 mlrd. Nors išankstinis P/E santykis yra toks žemas, Lemonides mano, kad bendrovė uždirbs daugiau, nei tikisi analitikai. - Valaris Ltd.
VMV
yra ofšorinis gręžėjas, iškilęs po pandemijos laikų bankroto. Jos rinkos kapitalizacija dabar yra 3.9 mlrd. USD, o Lemonidesas teigė, kad bendrovės gręžimo laivų parkas buvo pastatytas už maždaug 20 mlrd. USD tuo metu, kai naftos kainos svyravo nuo 85 iki 100 USD. Dabar, kai nafta grįžo į tą diapazoną, „didelė dalis laivyno buvo grąžinta į darbą, o paklausa auga kiekvieną dieną“, - sakė jis. - Tidewater Inc.
TDW
valdo kitokio tipo laivyną, kuris perkelia atsargas į ir iš atviroje jūroje esančių platformų. Bendrovė taip pat aptarnauja vėjo energijos gamybos pramonę jūroje. „Lemonides“ teigimu, bendrovės rinkos riba yra 835 mln.
Pateikiame išankstinių P/E rodiklių santrauką (išskyrus „Tidewater“, kuris, kaip tikimasi, 2022 ir 2023 m. turės grynųjų nuostolių) ir „FactSet“ apklaustų analitikų nuomonės apie aštuonias Wong ir Lemonides aptartas akcijas. Lentelėje naudojami Kanados „Suncor“ ir „Meg Energy“ akcijų ženklai; akcijų kainos ir tikslai pateikiami vietine valiuta:
| Bendrovė | Akcija | Pirmyn P / E | Dalinkitės „pirkti“ įvertinimais | Uždarymo kaina – gegužės 10 d | Bendras kainos tikslas | Numanomas 12 mėnesių augimo potencialas |
| „Suncor Energy Inc.“ | CA:SU | 6.5 | 62% | 44.71 | 51.89 | 16% |
| MEG Energy Corp. | CA:MEG | 5.3 | 64% | 18.63 | 24.93 | 34% |
| Exxon Mobil Corporation | XOM | 9.4 | 45% | 85.02 | 98.46 | 16% |
| „Schlumberger NV“ | SLB | 18.1 | 88% | 37.89 | 50.03 | 32% |
| „Halliburton Co.“ | HAL | 16.3 | 79% | 34.30 | 46.07 | 34% |
| Whiting Petroleum Corp. | WLL | 3.2 | 56% | 72.53 | 100.00 | 38% |
| Valaris Ltd. | VMV | 25.5 | 100% | 52.40 | 71.71 | 37% |
| Tidewater Inc | TDW | # N / A | 50% | 20.10 | 18.50 | -8% |
| Šaltinis: "FactSet" |
Norėdami sužinoti daugiau apie kiekvieną įmonę, spustelėkite žymeklius.
skaityti Tomi Kilgore'o išsamus vadovas, kuriame pateikiama daugybė nemokamos informacijos MarketWatch citatų puslapyje.
Nepraleiskite: Štai kaip dabar reikia nusipirkti „Netflix“ akcijų
Naftos kainos kyla – šios aštuonios akcijos vis dar yra pigios ilgalaikiams investuotojams
Nepakankamų investicijų į naujus naftos gręžinius ir didėjančios paklausos derinys pabrėžia, koks gali būti ilgas aukštų energijos žaliavų kainų laikotarpis. Tuo tarpu daugelis naftos ir dujų atsargų vis dar prekiauja žemais vertinimais, palyginti su tikėtinu pelnu, nepaisant viso sektoriaus augimo, besitęsiančio iki 2020 m. pabaigos.
Nors S&P 500 energetikos sektorius
SPX
yra vienintelis, kuris šiais metais pakilo, investuotojai, atrodo, vis dar yra ankstyvoje pelningo daugiamečio ciklo stadijoje.
Simonas Wongas, „Gabelli Funds“ Niujorke analitikas ir Charlesas Lemonidesas, „ValueWorks“ investicijų vadovas Niujorke, per interviu įvardijo savo mėgstamiausias naftos atsargas. Tos įmonės išvardytos žemiau.
Nepakankamos investicijos yra naudingos naftos pramonei ir investuotojams
Kovo 2 d., „ClearBridge Investments“ portfelio valdytojas Samas Petersas pateikė šią diagramą šiame straipsnyje kuriame buvo du jo energijos atsargų pasirinkimai:
Kairėje diagramoje matyti, kad naftos pramonės kapitalo išlaidos padidėjo ankstesniais mažos pasiūlos laikotarpiais. Tačiau dešinėje diagramos pusėje matyti, kad kapitalo išlaidos pernai sumažėjo labai mažai, nes mažėjo atsargos.
Naftos gamintojus jau nukentėjo 2014 m. prasidėjęs kainų nuosmukis. Tačiau dėl veiksmų per ankstyvą pandemijos sustabdymą 2020 m. pirmojo mėnesio sutarčių kainos trumpam nukrito žemiau nulio. Dėl šios patirties naftos kompanijų vadovai vengė prisiimti įprastų kapitalo išlaidų įsipareigojimų didelės paklausos metu. Vis dar didžiausias dėmesys skiriamas pinigų srautų didinimui ir pinigų grąžinimui investuotojams per dividendus ir akcijų supirkimą.
Ankstesniame straipsnyje Petersas rekomendavo dvi akcijas: EQT Corp.
EQT,
kuris išaugo 50 % nuo kovo 1 d. (dieną prieš paskelbiant straipsnį su jo rekomendacijomis) iki gegužės 10 d., o Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
kuris išaugo 4 proc. Į šiuos kainų padidėjimus neįskaičiuojami dividendai – „Pioneeer“ dividendų pajamingumas yra 6.96%.
" Mums nereikia 100 USD naftos. Jei naftos kaina viršys 80 USD, šios bendrovės vis tiek gali pagaminti daug nemokamų pinigų, kuriuos gali grąžinti akcininkams."
— Simonas Wongas, Gamco energetikos sektoriaus tyrimų analitikas.
Naftos kainos pastaruoju metu buvo gana nepastovios, su daugybe skirtingų jėgų, įskaitant Rusijos invaziją į Ukrainą, kuri tiesiogiai sutrikdė naftos rinkas; Kinijos agresyvus miestų uždarymas siekiant numalšinti naujus koronaviruso protrūkius; ir kelionių atnaujinimas daugelyje pasaulio rinkų, įskaitant JAV. Šie ir kiti veiksniai lėmė Vakarų Teksaso vidutinės trukmės žalios naftos kainą.
CL
vien šį mėnesį svyruoti net 13% nuo aukščiausios dienos kainos (111.37 USD už barelį gegužės 5 d.) iki minimumo (98.20 USD gegužės 11 d.).
Wongas apskaičiavo, kad nuo 2022 m. pradžios pasaulinė žalios naftos paklausa svyravo nuo 100 iki 101 mln. barelių per dieną, o naftos buvo pagaminama maždaug 98.5 barelių per dieną.
Gegužės 99.76 d. WTI uždaryta nuo 10 USD, o 75.21 m. pabaigoje pakilo nuo 2021 USD.
Wongas teigė, kad nauji naftos šaltiniai JAV per pastaruosius 10 metų daugiausia buvo „trumpalaikio pasiūlos augimas“, nes skalūnų gręžinio eksploatavimo „per pirmuosius metus prarandate 50–70 proc.“.
„JAV gali grąžinti tiekimą“, – sakė jis. Tačiau tai dar neprasidėjo, nes „akcininkai nori, kad operatoriai būtų drausmingesni“. Wongas taip pat atkreipė dėmesį į sudėtingą politinę aplinką dujotiekio tiesimui, didėjančius reglamentus ir sunkumus skolinantis iš bankų – visa tai didina naujų šaltinių kūrimo išlaidas.
Apskritai, naftos padėtis yra „bloga žinia vartotojams, bet gera žinia investuotojams“, sakė Wongas. „Mums nereikia 100 USD naftos. Jei nafta išliks virš 80 USD, šios bendrovės vis tiek gali pagaminti daug laisvų pinigų, kuriuos gali grąžinti akcininkams“, – pridūrė jis.
Palankiai vertinamos naftos atsargos
Wongas nurodė, kad Kanada yra palankesnė rinka JAV investuotojams, nes, jo vertinimu, Kanados gręžiniai paprastai tarnauja 20–25 metus.
Tarp Kanados naftos gamintojų Wongui patinka Suncor Energy Inc.
SU
CA:SU
ir Meg Energy Corp.
CA:MEG
kaip žaidžia laisvu pinigų srautu. Remiantis akcijų uždarymo kainomis gegužės 10 d. ir „FactSet“ apklaustų analitikų sutarimu ateinančių 12 mėnesių laisvų pinigų srautų įverčiais, „Suncor“ laisvųjų pinigų srautų pajamingumas yra 18.28%, o „Meg Energy“ – 25.68%. Tai labai aukšta suma, palyginti su bendru sutarimu S&P 5.07 – 50 % ir S&P 11.15 energetikos sektoriuje – 500 %.
Tarp JAV gamintojų, kuriuos jis mėgsta, yra „Exxon Mobil Corp.
XOM
ilgam laikotarpiui, iš dalies dėl didelių investicijų į Gajanos plėtrą jūroje, kurios, jo vertinimu, gali siekti 10 mlrd. barelių atsargų.
Wongas taip pat teikia pirmenybę dviem naftos telkinius aptarnaujantiems milžinams: Schlumberger Ltd.
SLB
ir Halliburton Co.
HAL.
Lemonides atkreipė dėmesį į „didžiulę galimybę investuotojams įsitraukti šiandien“, kai buvo toks ilgas laikotarpis, kai investicijos į gamybą nebuvo ekonomiškai pagrįstos. Jo patarimas – žvelgti ne tik į dabartines energijos rinkos „vingias“, nes „bendra ekonomikos augimo kryptis greičiausiai bus stipri“.
Jis išvardijo tris naftos atsargas, kurioms, jo manymu, dabar yra didelė kaina – visos trys atsirado dėl pandemijos sukelto bankroto:
WLL
yra skalūnų naftos gamintoja, kuri prekiauja tik tris kartus daugiau, nei per ateinančius 12 mėnesių numato „FactSet“ apklaustų analitikų sutarimas. Kai įmonė 2020 m. balandį pateikė bankroto bylą, ji turėjo apie 3 mlrd. Šiuo metu bendrovės rinkos kapitalizacija siekia tik 2.9 mlrd. Nors išankstinis P/E santykis yra toks žemas, Lemonides mano, kad bendrovė uždirbs daugiau, nei tikisi analitikai.
VMV
yra ofšorinis gręžėjas, iškilęs po pandemijos laikų bankroto. Jos rinkos kapitalizacija dabar yra 3.9 mlrd. USD, o Lemonidesas teigė, kad bendrovės gręžimo laivų parkas buvo pastatytas už maždaug 20 mlrd. USD tuo metu, kai naftos kainos svyravo nuo 85 iki 100 USD. Dabar, kai nafta grįžo į tą diapazoną, „didelė dalis laivyno buvo grąžinta į darbą, o paklausa auga kiekvieną dieną“, - sakė jis.
TDW
valdo kitokio tipo laivyną, kuris perkelia atsargas į ir iš atviroje jūroje esančių platformų. Bendrovė taip pat aptarnauja vėjo energijos gamybos pramonę jūroje. „Lemonides“ teigimu, bendrovės rinkos riba yra 835 mln.
Pateikiame išankstinių P/E rodiklių santrauką (išskyrus „Tidewater“, kuris, kaip tikimasi, 2022 ir 2023 m. turės grynųjų nuostolių) ir „FactSet“ apklaustų analitikų nuomonės apie aštuonias Wong ir Lemonides aptartas akcijas. Lentelėje naudojami Kanados „Suncor“ ir „Meg Energy“ akcijų ženklai; akcijų kainos ir tikslai pateikiami vietine valiuta:
Norėdami sužinoti daugiau apie kiekvieną įmonę, spustelėkite žymeklius.
skaityti Tomi Kilgore'o išsamus vadovas, kuriame pateikiama daugybė nemokamos informacijos MarketWatch citatų puslapyje.
Nepraleiskite: Štai kaip dabar reikia nusipirkti „Netflix“ akcijų
Šaltinis: https://www.marketwatch.com/story/8-oil-stocks-that-are-still-bargains-for-long-term-investors-11652280314?siteid=yhoof2&yptr=yahoo