Vienas pareigūnas perspėja apie „brangiai kainuojančią klaidą“, jei centrinis bankas per anksti atsitrauks

TOPLINE

Federalinis rezervų bankas trečiadienį paruošė pagrindą papildomam palūkanų normų kėlimui ateinančiais mėnesiais ir atskleidė, kad pareigūnai vis dar nėra įsitikinę, kad šiais metais reikės mažinti palūkanų normas – dūžta viltis, kad centrinis bankas atsitrauks nuo agresyvios politikos, slegiančios investuotojus. sugriovė būsto rinką ir atnešė artėjančios recesijos ženklų.

svarbiausi faktai

Pagal santrauka Trečiadienį paskelbta, kad FED pareigūnai paskutiniame gruodžio mėn. posėdyje nusprendė, kad papildomi palūkanų normų kėlimai ateinančiais mėnesiais būtų „tinkami“, kad padėtų sulėtinti infliaciją, ir nė vienas iš jų nesitikėjo, kad šiais metais bus tikslinga mažinti palūkanų normas, o tai kelia iššūkį. lūkesčiai centrinis bankas tai darys, kad paskatintų augimą.

Pareigūnai „pasveikino“ lėtesnį infliacijos tempą spalį ir lapkritį, tačiau pabrėžė, kad prireiks „daug daugiau pažangos įrodymų“, kad įsitikintume, jog infliacija „tvarioje“ mažėja.

Tai buvo paskelbta po Mineapolio FED prezidento Nealo Kashkari trečiadienio įraše apgailestavo sparti infliacija, kuri birželį pasiekė aukščiausią lygį per 41 metus – 9.1 % ir panašiai perspėjo, kad „dar per anksti tvirtai skelbti“ infliacija pasiekė aukščiausią tašką, nepaisant didėjančios įrodymas kad gali turėti.

Cituojant užsitęsusią infliaciją, kuri kankino aštuntąjį dešimtmetį, per kurią Fed sumažinti tarifus Kashkari, kuris šiais metais balsuos dėl FED sprendimų dėl palūkanų normos, per anksti perspėjo, kad vėl per anksti mažinti palūkanų normas būtų „brangi klaida“, sakydamas, kad tokio žingsnio reikėtų imtis tik tada, kai pareigūnai įsitikins. „Mes tikrai nugalėjome infliaciją“.

Akcijos nukrito iš karto po to, kai buvo paskelbtas FED posėdžio protokolas, o Dow Jones Industrial vidurkis panaikino beveik 300 punktų padidėjimą ir iki 2 val.

Pagrindinės aplinkybės

Fed palūkanų normų kėlimas ir centrinio banko sugriežtinimas visame pasaulyje sukėlė staigų nuosmukį būsto ir akcijų rinkose, o ekspertų skaičius auga. nerimauti suirutė galiausiai gali sukelti gilų pasaulinį nuosmukį. Didžiosios Britanijos investicinės bendrovės „Schroders“ teigimu, palūkanų kėlimas gali užtrukti iki dvejų metų, kol visiškai susvyruotų visoje ekonomikoje. Nepaisant to, politikos formuotojai iš esmės tvirtai laikosi savo įsipareigojimo kovoti su infliacija, kuri tebėra beveik keturis kartus didesnė už istorinį FED 2 % tikslą. Po paskutinio susitikimo pareigūnai sakė, kad nuolatinis didinimas „bus tinkamas“, kad infliacija būtų sumažinta iki FED tikslinio lygio.

Ką reikia stebėti

Kitas FED palūkanų normų pranešimas numatomas vasario 1 d. Obligacijų investuotojai tikisi aukščiausios 4.94 % palūkanų normos, tačiau Goldman Sachs ekonomistai tikisi, kad per kitus tris susitikimus FED padidins ketvirtadalį punkto ir išlaikys aukščiausią 5.25 % palūkanų normą. aukščiausias lygis nuo 2007 m., likusią metų dalį. Tačiau gaunami infliacijos duomenys gali sumažinti arba padidinti šias prognozes.

Tangentas

Vis labiau baiminamasi dėl recesijos, 10 metų trukmės iždo pajamingumas sumažėjo net 80 bazinių punktų žemiau nei dvejų metų trukmės iždo vertybinių popierių pajamingumas, o tai žymi stačiausią pajamingumo kreivės inversiją nuo devintojo dešimtmečio. Fed tyrimas 1980 m steigti prieš kiekvieną recesiją per pastaruosius 60 metų buvo pajamingumo kreivės inversija.

Papildoma literatūra

Ką reikia žinoti apie pajamingumo kreivę – ir kodėl ji gali numatyti nuosmukį („Forbes“)

Fed padidina palūkanų normas dar 50 bazinių taškų („Forbes“)

Fed pirmininkas Jerome'as Powellas, kurį persekioja Paulo Volckerio vaiduoklis, gali pažaboti ekonomiką („Forbes“)