Legenda byloja, kad Ernestas Hemingvėjus ir F. Scottas Fitzgeraldas nesutarė dėl turtingųjų.
Fitzgeraldas, kurio akyse buvo žvaigždės, tariamai pasakė: „Turtingieji skiriasi nuo mūsų kitų“.
„Taip“, - atsakė Hemingvėjus, kuris to nepadarė. „Jie turi daugiau pinigų“.
Tie mainai iš tikrųjų galėjo neįvykti, bent jau ne asmeniškai. Istorija gali būti tiesiog pagrįsta dalykais, kuriuos jiedu pasakė ir parašė atskirai.
Bet kuriuo atveju: kas buvo teisus?
Na, yra nauji moksliniai tyrimai sakoma: gal šiek tiek abiejų.
Kalbant apie jų investicijų portfelius ir pensijų planus bei turtą, turtingieji tikrai gali skirtis nuo kitų. Ir aš nenoriu pasakyti, kad jie turi daugiau pinigų.
Penki ekonomistai iš Harvardo, Prinstono ir Čikagos universiteto išanalizavo išsamius mėnesinius portfelio duomenis iš Addepar – turto valdymo platformos, kurią naudoja investicijų patarėjai. Tai suteikė jiems informacijos apie iki 139,000 1.8 namų ūkių portfelių, kurių bendras turtas siekia iki XNUMX trilijono USD. Kitaip tariant, tinkamo dydžio pavyzdys.
Jie peržiūrėjo, ką tie investuotojai veikė per mėnesį nuo 2016 m. sausio mėn. iki 2021 m. rugpjūčio mėn. Nors šis laikotarpis iš viso buvo trumpesnis nei šešeri metai, apėmė daug įspūdžių, įskaitant neramumus apie 2016 m. prezidento rinkimus, staigų rinkos kritimą. 2018 m. pabaiga, 2020 m. kovo mėn. COVID katastrofa ir du dideli bumai.
Tačiau svarbiausia yra tai, kad ekonomistai sugebėjo suskirstyti portfelius pagal dydį. Į imtį buvo įtraukta beveik 1,000 „itin didelės grynosios vertės“ namų ūkių, kurių kiekvienas turi daugiau nei 100 mln.
Ir jie rado kažką labai įdomaus ir svarbaus.
Nors paprasti investuotojai linkę pirkti, kai rinka jau pakilusi, ir parduoti, kai rinka nusileidžia, tie, kuriuos tyrinėtojai pavadino UHNW, to nedaro.
„Mes įvertiname, kaip srautas į likvidų rizikingą turtą reaguoja į bendrą akcijų grąžą per turto pasiskirstymą“, – rašė mokslininkai. „Gana stulbinamai pastebime, kad jautrumas stipriai mažėja turtuose. Tiesą sakant, namų ūkių, kurių turtas viršija 100 mln. USD, srautas iš esmės nejautrus akcijų grąžai.
Kitaip tariant, „nors mažiau turtingi namų ūkiai veikia procikliškai, UHNW namų ūkiai perka akcijas nuosmukio metu“. (Procikliškai reiškia pirkti, kai rinka pakils, ir parduoti, kai ji smunka.)
Iš tiesų, UHNW namų ūkiai yra tokie anticikliški, kad padeda stabilizuoti rinkas nuosmukio metu. Jie perka, kai kiti parduoda.
Tai neišvengiamai veda mus atgal į seną, seną paradoksą: turtingieji tampa turtingesni.
Tuo tarpu mes tai jau žinome paprastos mamos ir pop investuotojai patenka į rinką ir iš jos išeina netinkamu laiku. Jie parduoda po to, kai rinka smunka, o perka, kai ji jau sustiprėjo.
Kodėl tai svarbu?
Tai reikia turėti omenyje, jei ketinate parduoti savo 401(k) akcijų fondus dabar, kai rinka jau nukrito penktadaliu.
Tai taip pat reikia turėti omenyje kitą kartą, kai rinka klesti ir jums kyla pagunda pasinerti į galvą.
Atrodo, kad turtingi žmonės yra linkę iš anksto nuspręsti, kokia yra jų pusiausvyra tarp „saugaus“ ir „rizikingo“ turto, ir stengiasi nuolat išlaikyti pusiausvyrą, subalansuodami vienaip, kai viskas klesti, ir kitaip, kai stringa.
Tai taip pat kelia įdomų klausimą apie dabartinę rinką. Kai kurie rinkos apžvalgininkai teigė, kad nepasieksime žemiausio lygio, kol privatūs investuotojai nepagailės. Jie cituoja, pvz. privataus kliento duomenys iš „BofA Securities“..
Galbūt jie teisūs. Bet kiek iš jų yra turtingieji ir kiek visi kiti?
Pavyzdžiui, peržiūrėkite naujausius duomenis iš Investicinių bendrovių instituto, investicinių fondų pramonės prekybos organizacijos. Tai labai geras pavienių investuotojų elgesys, bent jau visų, turinčių 401 (k), IRA ar kažką panašaus.
Pasak ICI, pavieniai investuotojai gelbėjo akcijų rinkoje 2020 m. (kai, žinoma, jie turėjo pirkti). Tada jie pirko didžiąją 2021 m. dalį (kai, žinoma, turėjo parduoti, ypač artėjant prie pabaigos).
Šiais metais? Jie gelbėja nuo balandžio mėnesio. Grynasis pardavimas trečiąjį ketvirtį buvo spartus.
Natūralu, kad visa tai neįrodo, kad rinka pasiekė dugną, yra netoli dugno ar panašiai. Bet kuris rinkos veteranas jums pasakys, kad rinkos dugną galima pamatyti tik galinio vaizdo veidrodėlyje – ir paprastai tai yra ilgas kelias atgal.
Ir turtingieji neturi stebuklingo krištolo rutulio. Johnas D. Rockefelleris, tuomet turtingiausias pasaulio žmogus, garsiai nusipirko turgų po pradinės Volstryto žlugimo 1929 m. „Verslo situacijoje nėra nieko, kas pateisintų vertybių sunaikinimą, kuris įvyko biržose per XNUMX m. praėjusią savaitę“, – viešai sakė jis. „Aš ir mano sūnus keletą dienų perkame patikimas paprastąsias akcijas.
Galų gale, žinoma, pavyko. Bet jis, deja, buvo ankstyvas maždaug trejų metų. Rinka nukristų dar 80%, kol pasieks dugną. (Teisingai pasakius, jis negalėjo numatyti, kad Federalinis rezervų bankas, JAV iždas ir JAV Kongresas reaguos į katastrofą beprotiška politika, kuri sukėlė didžiausią depresiją istorijoje.)
Nepaisant to, kai kitą kartą susigundysite panikuoti dėl rinkos, galbūt norėsite savęs paklausti: „Ką darytų tikrai, tikrai turtingas žmogus?
Šaltinis: https://www.marketwatch.com/story/one-reason-the-rich-get-richer-11668101364?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Viena iš priežasčių, kodėl turtingieji tampa turtingesni
Legenda byloja, kad Ernestas Hemingvėjus ir F. Scottas Fitzgeraldas nesutarė dėl turtingųjų.
Fitzgeraldas, kurio akyse buvo žvaigždės, tariamai pasakė: „Turtingieji skiriasi nuo mūsų kitų“.
„Taip“, - atsakė Hemingvėjus, kuris to nepadarė. „Jie turi daugiau pinigų“.
Tie mainai iš tikrųjų galėjo neįvykti, bent jau ne asmeniškai. Istorija gali būti tiesiog pagrįsta dalykais, kuriuos jiedu pasakė ir parašė atskirai.
Bet kuriuo atveju: kas buvo teisus?
Na, yra nauji moksliniai tyrimai sakoma: gal šiek tiek abiejų.
Kalbant apie jų investicijų portfelius ir pensijų planus bei turtą, turtingieji tikrai gali skirtis nuo kitų. Ir aš nenoriu pasakyti, kad jie turi daugiau pinigų.
Penki ekonomistai iš Harvardo, Prinstono ir Čikagos universiteto išanalizavo išsamius mėnesinius portfelio duomenis iš Addepar – turto valdymo platformos, kurią naudoja investicijų patarėjai. Tai suteikė jiems informacijos apie iki 139,000 1.8 namų ūkių portfelių, kurių bendras turtas siekia iki XNUMX trilijono USD. Kitaip tariant, tinkamo dydžio pavyzdys.
Jie peržiūrėjo, ką tie investuotojai veikė per mėnesį nuo 2016 m. sausio mėn. iki 2021 m. rugpjūčio mėn. Nors šis laikotarpis iš viso buvo trumpesnis nei šešeri metai, apėmė daug įspūdžių, įskaitant neramumus apie 2016 m. prezidento rinkimus, staigų rinkos kritimą. 2018 m. pabaiga, 2020 m. kovo mėn. COVID katastrofa ir du dideli bumai.
Tačiau svarbiausia yra tai, kad ekonomistai sugebėjo suskirstyti portfelius pagal dydį. Į imtį buvo įtraukta beveik 1,000 „itin didelės grynosios vertės“ namų ūkių, kurių kiekvienas turi daugiau nei 100 mln.
Ir jie rado kažką labai įdomaus ir svarbaus.
Nors paprasti investuotojai linkę pirkti, kai rinka jau pakilusi, ir parduoti, kai rinka nusileidžia, tie, kuriuos tyrinėtojai pavadino UHNW, to nedaro.
„Mes įvertiname, kaip srautas į likvidų rizikingą turtą reaguoja į bendrą akcijų grąžą per turto pasiskirstymą“, – rašė mokslininkai. „Gana stulbinamai pastebime, kad jautrumas stipriai mažėja turtuose. Tiesą sakant, namų ūkių, kurių turtas viršija 100 mln. USD, srautas iš esmės nejautrus akcijų grąžai.
Kitaip tariant, „nors mažiau turtingi namų ūkiai veikia procikliškai, UHNW namų ūkiai perka akcijas nuosmukio metu“. (Procikliškai reiškia pirkti, kai rinka pakils, ir parduoti, kai ji smunka.)
Iš tiesų, UHNW namų ūkiai yra tokie anticikliški, kad padeda stabilizuoti rinkas nuosmukio metu. Jie perka, kai kiti parduoda.
Tai neišvengiamai veda mus atgal į seną, seną paradoksą: turtingieji tampa turtingesni.
Tuo tarpu mes tai jau žinome paprastos mamos ir pop investuotojai patenka į rinką ir iš jos išeina netinkamu laiku. Jie parduoda po to, kai rinka smunka, o perka, kai ji jau sustiprėjo.
Kodėl tai svarbu?
Tai reikia turėti omenyje, jei ketinate parduoti savo 401(k) akcijų fondus dabar, kai rinka jau nukrito penktadaliu.
Tai taip pat reikia turėti omenyje kitą kartą, kai rinka klesti ir jums kyla pagunda pasinerti į galvą.
Atrodo, kad turtingi žmonės yra linkę iš anksto nuspręsti, kokia yra jų pusiausvyra tarp „saugaus“ ir „rizikingo“ turto, ir stengiasi nuolat išlaikyti pusiausvyrą, subalansuodami vienaip, kai viskas klesti, ir kitaip, kai stringa.
Tai taip pat kelia įdomų klausimą apie dabartinę rinką. Kai kurie rinkos apžvalgininkai teigė, kad nepasieksime žemiausio lygio, kol privatūs investuotojai nepagailės. Jie cituoja, pvz. privataus kliento duomenys iš „BofA Securities“..
Galbūt jie teisūs. Bet kiek iš jų yra turtingieji ir kiek visi kiti?
Pavyzdžiui, peržiūrėkite naujausius duomenis iš Investicinių bendrovių instituto, investicinių fondų pramonės prekybos organizacijos. Tai labai geras pavienių investuotojų elgesys, bent jau visų, turinčių 401 (k), IRA ar kažką panašaus.
Pasak ICI, pavieniai investuotojai gelbėjo akcijų rinkoje 2020 m. (kai, žinoma, jie turėjo pirkti). Tada jie pirko didžiąją 2021 m. dalį (kai, žinoma, turėjo parduoti, ypač artėjant prie pabaigos).
Šiais metais? Jie gelbėja nuo balandžio mėnesio. Grynasis pardavimas trečiąjį ketvirtį buvo spartus.
Natūralu, kad visa tai neįrodo, kad rinka pasiekė dugną, yra netoli dugno ar panašiai. Bet kuris rinkos veteranas jums pasakys, kad rinkos dugną galima pamatyti tik galinio vaizdo veidrodėlyje – ir paprastai tai yra ilgas kelias atgal.
Ir turtingieji neturi stebuklingo krištolo rutulio. Johnas D. Rockefelleris, tuomet turtingiausias pasaulio žmogus, garsiai nusipirko turgų po pradinės Volstryto žlugimo 1929 m. „Verslo situacijoje nėra nieko, kas pateisintų vertybių sunaikinimą, kuris įvyko biržose per XNUMX m. praėjusią savaitę“, – viešai sakė jis. „Aš ir mano sūnus keletą dienų perkame patikimas paprastąsias akcijas.
Galų gale, žinoma, pavyko. Bet jis, deja, buvo ankstyvas maždaug trejų metų. Rinka nukristų dar 80%, kol pasieks dugną. (Teisingai pasakius, jis negalėjo numatyti, kad Federalinis rezervų bankas, JAV iždas ir JAV Kongresas reaguos į katastrofą beprotiška politika, kuri sukėlė didžiausią depresiją istorijoje.)
Nepaisant to, kai kitą kartą susigundysite panikuoti dėl rinkos, galbūt norėsite savęs paklausti: „Ką darytų tikrai, tikrai turtingas žmogus?
Šaltinis: https://www.marketwatch.com/story/one-reason-the-rich-get-richer-11668101364?siteid=yhoof2&yptr=yahoo