Meškumas nukrito iki tokio kraštutinumo, kad palaiko reikšmingą akcijų rinkos ralį.
Sentimentai tikrai prireikė laiko, kol pasiekė šį kraštutinumą. Vos prieš dvi savaites, kai paskutinį kartą skyriau stulpelį rinkos nuotaikoms, daugelis trumpalaikių rinkos laikmačių buvo „užsispyrę ir kiekvieną kritimą rinkoje vertindami kaip galimybę pirkti.
Tai savo ruožtu leido manyti, kad, remiantis prieštaringa analize, net trumpalaikis žemumas dar nebuvo pasiekiamas.
Dauguma tų buvusių bulių dabar jau nusimetė rankšluostį. Tiesą sakant, kai kurie nuotaikų etalonai rodo, kad meškumas šiandien yra ekstremalesnis nei 2020 m. kovo mėn. apačioje, nes dėl Covid-19 pandemijos ekonomika atsidūrė medicinos sukeltos komos būsenoje.
Tai nereiškia, kad dabar turėtume tikėtis tokio pat masto mitingo, kokį matėme 2020 m. kovo mėn. Priešinga analizė geriausiu atveju yra trumpalaikė rinkos laiko nustatymo priemonė, suteikianti įžvalgos apie tikėtiną rinkos tendenciją tik per ateinantį mėnesį ar du. Nepaisant to, atsižvelgiant į šiandienines ekstremalias meškų nuotaikas, priešininkai dabar tikisi, kad akcijų rinka pasieks tam tikrą dugną arba arti jo.
Pirmiausia apsvarstykite meškų kraštutinumą, iki kurio tapo į Nasdaq orientuoti akcijų rinkų laikmačiai. Jų nuotaikas įvertinu apskaičiuodamas vidutinę rekomenduojamą akcijų poziciją. (Šis vidurkis yra Hulbert Nasdaq naujienlaiškio nuotaikų indeksas arba HNNSI.)
Šiuo metu šis vidurkis yra neįtikėtinas minus 67.2%, o tai reiškia, kad vidutinis Nasdaq akcijų rinkos laikmatis rekomenduoja klientams skirti du trečdalius savo akcijų prekybos portfelių skolinimui. Tai itin agresyvi meškų laikysena.
Norėdami įvertinti šį lygį kontekste, apsvarstykite, kad žemiausias HNNSI kritimas 2020 m. kovo mėn. buvo „tik“ minus 64.0 %. Dabartinis rodmuo yra mažesnis už visus palyginamus rodmenis nuo 1.8 m., išskyrus 2000 %. Tai gerokai apatiniame istorinio pasiskirstymo dešimtyje, kurį kai kurie priešininkai naudoja, kad nustatytų ekstremalų kritimą. Šis apatinis decilis yra užtamsintas pridedamoje diagramoje aukščiau.
Taip pat atskleidžiamas palyginimas su rinkos laikmačių elgesiu 2000 m. kovo mėn. Tą dieną, kai Nasdaq Composite
COMP,
-1.30%
prekiavo daugiau nei 10 % žemiau visų laikų aukščiausio lygio, taigi, tenkinant pusiau oficialų korekcijos apibrėžimą, vidutinis rinkos laikmatis buvo didesnis nei jis buvo toje viršūnėje.
Šią savaitę šis korekcijos kriterijus dar kartą buvo įvykdytas, tačiau, kaip matote iš diagramos, šį kartą vidutinė laikmačio rekomenduojama akcijų pozicija buvo daugiau nei 100 procentinių punktų mažesnė nei rinkos viršūnėje.
Taigi, bent jau žvelgiant iš priešingos pusės, yra didelis kontrastas tarp šiandieninių rinkos nuotaikų ir interneto burbulo viršūnės.
Akcijų rinkų laikmačiai, kurie sutelkia dėmesį į plačią akcijų rinką, nėra tokie meškiški kaip jų broliai, orientuoti į Nasdaq, tačiau jie taip pat artėja prie meškų kraštutinumo. Vidutinė rekomenduojama akcijų pozicija tarp šios plačios rinkos laikmačių grupės (pagal Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index arba HSNSI) yra 1.6 %, o tai yra mažesnė nei 89 % visų pastarųjų dviejų dešimtmečių kasdienių rodmenų. Tai tik apatinio decilio krašte, kaip matote antroje diagramoje žemiau.
Mitingas, kurio dabar laukia priešininkai, jau galėjo prasidėti. Jei taip, kiek ilgai ir toli tai gali nueiti?
Priešingai, paprastai vengia net spėlioti atsakymą į šį klausimą, o leidžia nuotaikų duomenims atsiskleisti realiu laiku. Būtų padrąsinantis ženklas, jei rinkos laikmačiai reaguotų į bet kokią rinkos stiprumą ir atkakliai liktų meškūs, o blogas ženklas, jei jie greitai peršoktų atgal į pakilimo bangą.
Greitai sužinosime. Tuo tarpu ieškokite rinkos staigmenų, kad būtų galima tikėtis.
Markas Hulbertas yra nuolatinis „MarketWatch“ bendradarbis. Jo „Hulbert Ratings“ stebi investicinius naujienlaiškius, už kuriuos reikia sumokėti fiksuotą mokestį. Jį galima pasiekti adresu [apsaugotas el. paštu].
Nuomonė: ryškus ženklas? Nasdaq investuotojų nuotaikos dabar yra prastesnės nei 2020 m. kovo mėn
Meškumas nukrito iki tokio kraštutinumo, kad palaiko reikšmingą akcijų rinkos ralį.
Sentimentai tikrai prireikė laiko, kol pasiekė šį kraštutinumą. Vos prieš dvi savaites, kai paskutinį kartą skyriau stulpelį rinkos nuotaikoms, daugelis trumpalaikių rinkos laikmačių buvo „užsispyrę ir kiekvieną kritimą rinkoje vertindami kaip galimybę pirkti.
Tai savo ruožtu leido manyti, kad, remiantis prieštaringa analize, net trumpalaikis žemumas dar nebuvo pasiekiamas.
Dauguma tų buvusių bulių dabar jau nusimetė rankšluostį. Tiesą sakant, kai kurie nuotaikų etalonai rodo, kad meškumas šiandien yra ekstremalesnis nei 2020 m. kovo mėn. apačioje, nes dėl Covid-19 pandemijos ekonomika atsidūrė medicinos sukeltos komos būsenoje.
Tai nereiškia, kad dabar turėtume tikėtis tokio pat masto mitingo, kokį matėme 2020 m. kovo mėn. Priešinga analizė geriausiu atveju yra trumpalaikė rinkos laiko nustatymo priemonė, suteikianti įžvalgos apie tikėtiną rinkos tendenciją tik per ateinantį mėnesį ar du. Nepaisant to, atsižvelgiant į šiandienines ekstremalias meškų nuotaikas, priešininkai dabar tikisi, kad akcijų rinka pasieks tam tikrą dugną arba arti jo.
Pirmiausia apsvarstykite meškų kraštutinumą, iki kurio tapo į Nasdaq orientuoti akcijų rinkų laikmačiai. Jų nuotaikas įvertinu apskaičiuodamas vidutinę rekomenduojamą akcijų poziciją. (Šis vidurkis yra Hulbert Nasdaq naujienlaiškio nuotaikų indeksas arba HNNSI.)
Šiuo metu šis vidurkis yra neįtikėtinas minus 67.2%, o tai reiškia, kad vidutinis Nasdaq akcijų rinkos laikmatis rekomenduoja klientams skirti du trečdalius savo akcijų prekybos portfelių skolinimui. Tai itin agresyvi meškų laikysena.
Norėdami įvertinti šį lygį kontekste, apsvarstykite, kad žemiausias HNNSI kritimas 2020 m. kovo mėn. buvo „tik“ minus 64.0 %. Dabartinis rodmuo yra mažesnis už visus palyginamus rodmenis nuo 1.8 m., išskyrus 2000 %. Tai gerokai apatiniame istorinio pasiskirstymo dešimtyje, kurį kai kurie priešininkai naudoja, kad nustatytų ekstremalų kritimą. Šis apatinis decilis yra užtamsintas pridedamoje diagramoje aukščiau.
Taip pat atskleidžiamas palyginimas su rinkos laikmačių elgesiu 2000 m. kovo mėn. Tą dieną, kai Nasdaq Composite
-1.30%
COMP,
prekiavo daugiau nei 10 % žemiau visų laikų aukščiausio lygio, taigi, tenkinant pusiau oficialų korekcijos apibrėžimą, vidutinis rinkos laikmatis buvo didesnis nei jis buvo toje viršūnėje.
Šią savaitę šis korekcijos kriterijus dar kartą buvo įvykdytas, tačiau, kaip matote iš diagramos, šį kartą vidutinė laikmačio rekomenduojama akcijų pozicija buvo daugiau nei 100 procentinių punktų mažesnė nei rinkos viršūnėje.
Taigi, bent jau žvelgiant iš priešingos pusės, yra didelis kontrastas tarp šiandieninių rinkos nuotaikų ir interneto burbulo viršūnės.
Akcijų rinkų laikmačiai, kurie sutelkia dėmesį į plačią akcijų rinką, nėra tokie meškiški kaip jų broliai, orientuoti į Nasdaq, tačiau jie taip pat artėja prie meškų kraštutinumo. Vidutinė rekomenduojama akcijų pozicija tarp šios plačios rinkos laikmačių grupės (pagal Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index arba HSNSI) yra 1.6 %, o tai yra mažesnė nei 89 % visų pastarųjų dviejų dešimtmečių kasdienių rodmenų. Tai tik apatinio decilio krašte, kaip matote antroje diagramoje žemiau.
Mitingas, kurio dabar laukia priešininkai, jau galėjo prasidėti. Jei taip, kiek ilgai ir toli tai gali nueiti?
Priešingai, paprastai vengia net spėlioti atsakymą į šį klausimą, o leidžia nuotaikų duomenims atsiskleisti realiu laiku. Būtų padrąsinantis ženklas, jei rinkos laikmačiai reaguotų į bet kokią rinkos stiprumą ir atkakliai liktų meškūs, o blogas ženklas, jei jie greitai peršoktų atgal į pakilimo bangą.
Greitai sužinosime. Tuo tarpu ieškokite rinkos staigmenų, kad būtų galima tikėtis.
Markas Hulbertas yra nuolatinis „MarketWatch“ bendradarbis. Jo „Hulbert Ratings“ stebi investicinius naujienlaiškius, už kuriuos reikia sumokėti fiksuotą mokestį. Jį galima pasiekti adresu [apsaugotas el. paštu].
Šaltinis: https://www.marketwatch.com/story/a-bullish-sign-nasdaq-investor-sentiment-is-worse-now-than-it-was-in-march-2020-11642705184?siteid=yhoof2&yptr= yahoo