„Adobe“ pranoko pajamų ir pelno lūkesčius ir tą pačią dieną paskelbė, kad įsigis mažesnį, bet sparčiau augantį varžovą internetinių dizaino ir bendradarbiavimo įrankių srityje. Akcijų rinka apdovanojo bendrovę, sumažindama jos akcijas
ADBE,
-3.12%
iki žemiausio lygio per beveik trejus metus.
Investuotojai nubaudė bendrovę ne už ketvirtadienį paskelbtą pelno ataskaitą, o už panieką Figma sandoriui. Tiksliau, sandorio kaina.
Skaityti: Nervingi investuotojai griauna technologijų sandorius. Tiesiog pažiūrėkite į „Adobe“.
Sudarius 20 milijardų dolerių sandorį, kurį sudaro pusė grynųjų pinigų, pusė akcijų, Figma tapo didžiausiu kada nors sudarytu kelių debesų masto SaaS sandoriu. Apskaičiuota, kad 400 mln. USD pajamų per visus 2022 m. šis sandoris yra maždaug 50 kartų didesnis nei šių metų pajamos, mano manymu, antras pagal dydį programinės įrangos kaip paslaugų sandoris istorijoje.
Šioje rinkoje, kur augimas yra persona non grata, rinka manė, kad šis sandoris yra per toli. Tačiau šiuo atveju rinka galėjo suklysti.
„Figma“ yra viena iš greičiausiai augančių įmonių
Jei nesate susipažinę su „Figma“, tai karšta, rizikinga (iki ketvirtadienio) įmonė, kuri gamina bendradarbiavimo įrankius, naudojamus skaitmeninei patirčiai. Nors „Figma“ buvo įkurta 2011 m., pirmieji penkeri metai buvo praleisti bandant pasiekti produktą. Bendrovė išspausdino savo pirmąsias pajamas 2017 m., O 400 m. metinės pasikartojančios pajamos (ARR) pasieks 2022 mln.
Tiems, kurie nėra susipažinę su SaaS ekonomika, pasikartojančios pajamos per kiek daugiau nei 400 metų yra 10 mln. Tačiau tai darant penkerius metus nuo pirmojo pajamų dolerio yra dar įspūdingiau.
Remiantis duomenimis, vidutinė debesų masto SaaS įmonė po maždaug 10 metų uždirba 4.5 mln. Kimchi kalnas. Tame pačiame tyrime, įvertinus daugiau nei 72 „SaaS“ įmones, kurios pasiekė 100 mln. USD, tik aštuonios tai padarė per mažiau nei penkerius metus nuo pirmojo dolerio – tai buvo būtent 100 mln. Daugumai prireikia 10–100 metų, kad pasiektų XNUMX milijonų dolerių, o tokie gerai žinomi vardai kaip DocuSign
DOCU,
-6.14%,
Kupė
KUPAS,
-4.28%,
RingCentral
RNG,
-5.34%
ir penki9
FIVN,
-4.22%
truko 10-15 metų.
Be spartaus augimo, bendrovė taip pat veikia taip, kaip turėjo pagirti bent išmaniausi investuotojai. Jos 150 % grynasis klientų išlaikymo rodiklis, 90 % bendroji marža, didelis organinis augimas ir teigiamas veiklos grynųjų pinigų srautas daro tai, ko investuotojai šiandien nori įmonėje. „Adobe“ jau auga dviženkliu skaičiumi, žaidžia patraukliose rinkose, sujungia ARR ir šiuo metu daug kartų nukrito nuo savo aukštumų.
Taip pat verta pagalvoti, kaip „Figma“ gali gauti naudos iš stiprios „Adobe“ padėties rinkoje, žinomo produktų portfelio ir apibrėžtų kanalų bei rinkų strategijų, kad paspartintų savo augimą šioje srityje, kurios bendra rinka siekia apie 16.5 mlrd.
Retos įmonės vis dar retos
Galbūt tai skamba taip, lyg nerimauju dėl šio sandorio. Noriu aiškiai pasakyti, kad nesu. Bent jau ne.
Tačiau rinkos mąstymas kartais gali būti gana gluminantis, ir čia yra duomenimis pagrįsta istorija, kuri pateisina „Adobe“ sprendimą įsigyti „Figma“ už tokią aukštą kainą. Deja, po penkerių ar net 10 metų tikrai nesužinosime. Investuotojams tai gali nepatikti, tačiau „Adobe“ ilgaamžiškumas priklauso nuo ilgalaikės veiklos.
Sunki ekonomika ar ne, retos įmonės vis dar yra retos, o „Figma“ peržengia rinkos sąlygas ir užtikrina augimą didelėje rinkoje, pritraukdama „Adobe“ už precedento neturinčią kainą. Galbūt daugiau, nei turėjo ar galėjo mokėti.
Tačiau, atsižvelgiant į spartų pajamų augimą, stiprų grynojo dolerio išlaikymą, 100 % augimo tempą 2022 m., didžiules maržas ir akivaizdžią „Adobe“ portfelio sinergiją, gali būti, kad „Adobe“ paskutinį kartą juokiasi.
Danielis Newmanas yra pagrindinis analitikas „Futurum“ tyrimai, kuri teikia arba teikė tyrimus, analizę, patarimus ar konsultacijas „Adobe“, „Five9“ ir daugybei kitų technologijų įmonių. Nei jis, nei jo įmonė neužima akcijų akcijų nurodytose įmonėse. Sekite jį Twitter @danielnewmanUV.
Nuomonė: „Adobe“ akcijos sulaukė kritikos dėl to, kad „Figma“ išleido 20 mlrd. Tačiau dabar jai priklauso reta įmonė.
„Adobe“ pranoko pajamų ir pelno lūkesčius ir tą pačią dieną paskelbė, kad įsigis mažesnį, bet sparčiau augantį varžovą internetinių dizaino ir bendradarbiavimo įrankių srityje. Akcijų rinka apdovanojo bendrovę, sumažindama jos akcijas
-3.12%
ADBE,
iki žemiausio lygio per beveik trejus metus.
Investuotojai nubaudė bendrovę ne už ketvirtadienį paskelbtą pelno ataskaitą, o už panieką Figma sandoriui. Tiksliau, sandorio kaina.
Skaityti: Nervingi investuotojai griauna technologijų sandorius. Tiesiog pažiūrėkite į „Adobe“.
Sudarius 20 milijardų dolerių sandorį, kurį sudaro pusė grynųjų pinigų, pusė akcijų, Figma tapo didžiausiu kada nors sudarytu kelių debesų masto SaaS sandoriu. Apskaičiuota, kad 400 mln. USD pajamų per visus 2022 m. šis sandoris yra maždaug 50 kartų didesnis nei šių metų pajamos, mano manymu, antras pagal dydį programinės įrangos kaip paslaugų sandoris istorijoje.
Šioje rinkoje, kur augimas yra persona non grata, rinka manė, kad šis sandoris yra per toli. Tačiau šiuo atveju rinka galėjo suklysti.
„Figma“ yra viena iš greičiausiai augančių įmonių
Jei nesate susipažinę su „Figma“, tai karšta, rizikinga (iki ketvirtadienio) įmonė, kuri gamina bendradarbiavimo įrankius, naudojamus skaitmeninei patirčiai. Nors „Figma“ buvo įkurta 2011 m., pirmieji penkeri metai buvo praleisti bandant pasiekti produktą. Bendrovė išspausdino savo pirmąsias pajamas 2017 m., O 400 m. metinės pasikartojančios pajamos (ARR) pasieks 2022 mln.
Tiems, kurie nėra susipažinę su SaaS ekonomika, pasikartojančios pajamos per kiek daugiau nei 400 metų yra 10 mln. Tačiau tai darant penkerius metus nuo pirmojo pajamų dolerio yra dar įspūdingiau.
Remiantis duomenimis, vidutinė debesų masto SaaS įmonė po maždaug 10 metų uždirba 4.5 mln. Kimchi kalnas. Tame pačiame tyrime, įvertinus daugiau nei 72 „SaaS“ įmones, kurios pasiekė 100 mln. USD, tik aštuonios tai padarė per mažiau nei penkerius metus nuo pirmojo dolerio – tai buvo būtent 100 mln. Daugumai prireikia 10–100 metų, kad pasiektų XNUMX milijonų dolerių, o tokie gerai žinomi vardai kaip DocuSign
-6.14% ,
-4.28% ,
-5.34%
-4.22%
DOCU,
Kupė
KUPAS,
RingCentral
RNG,
ir penki9
FIVN,
truko 10-15 metų.
Be spartaus augimo, bendrovė taip pat veikia taip, kaip turėjo pagirti bent išmaniausi investuotojai. Jos 150 % grynasis klientų išlaikymo rodiklis, 90 % bendroji marža, didelis organinis augimas ir teigiamas veiklos grynųjų pinigų srautas daro tai, ko investuotojai šiandien nori įmonėje. „Adobe“ jau auga dviženkliu skaičiumi, žaidžia patraukliose rinkose, sujungia ARR ir šiuo metu daug kartų nukrito nuo savo aukštumų.
Taip pat verta pagalvoti, kaip „Figma“ gali gauti naudos iš stiprios „Adobe“ padėties rinkoje, žinomo produktų portfelio ir apibrėžtų kanalų bei rinkų strategijų, kad paspartintų savo augimą šioje srityje, kurios bendra rinka siekia apie 16.5 mlrd.
Retos įmonės vis dar retos
Galbūt tai skamba taip, lyg nerimauju dėl šio sandorio. Noriu aiškiai pasakyti, kad nesu. Bent jau ne.
Tačiau rinkos mąstymas kartais gali būti gana gluminantis, ir čia yra duomenimis pagrįsta istorija, kuri pateisina „Adobe“ sprendimą įsigyti „Figma“ už tokią aukštą kainą. Deja, po penkerių ar net 10 metų tikrai nesužinosime. Investuotojams tai gali nepatikti, tačiau „Adobe“ ilgaamžiškumas priklauso nuo ilgalaikės veiklos.
Sunki ekonomika ar ne, retos įmonės vis dar yra retos, o „Figma“ peržengia rinkos sąlygas ir užtikrina augimą didelėje rinkoje, pritraukdama „Adobe“ už precedento neturinčią kainą. Galbūt daugiau, nei turėjo ar galėjo mokėti.
Tačiau, atsižvelgiant į spartų pajamų augimą, stiprų grynojo dolerio išlaikymą, 100 % augimo tempą 2022 m., didžiules maržas ir akivaizdžią „Adobe“ portfelio sinergiją, gali būti, kad „Adobe“ paskutinį kartą juokiasi.
Danielis Newmanas yra pagrindinis analitikas „Futurum“ tyrimai, kuri teikia arba teikė tyrimus, analizę, patarimus ar konsultacijas „Adobe“, „Five9“ ir daugybei kitų technologijų įmonių. Nei jis, nei jo įmonė neužima akcijų akcijų nurodytose įmonėse. Sekite jį Twitter @danielnewmanUV.
Šaltinis: https://www.marketwatch.com/story/adobes-stock-got-slammed-for-spending-20-billion-on-figma-but-it-now-owns-a-rare-company-11663420628? siteid=yhoof2&yptr=yahoo