Nuomonė: amerikiečiai jaučiasi skurdesni dėl rimtos priežasties: namų ūkių turtą sumenkino infliacija ir FED griežtinimas

Vertinant dabartiniais doleriais (arba nominaliąja verte), namų ūkių turtas nuo kovo 6.1 d. iki birželio 31 d. sumažėjo 30 trilijono dolerių, pranešė Fed. Tačiau tikroji žala buvo dar didesnė, nes infliacija buvo tokia didelė: atsižvelgus į didelį dolerio perkamosios galios sumažėjimą, tikroji (arba pagal infliaciją pakoreguota) bendro namų ūkių turto vertė sumažėjo rekordiniais 8.7 trilijonais USD.

Turto mažėjimas gali turėti didelį poveikį vartotojų nuotaikai ir ekonomikai. Tai yra Fed politikos ypatybė, o ne klaida, nes ji bando sulėtinti ekonomiką ir kovoti su infliacija.

Nors Fed nėra tiesiogiai nukreiptas į akcijų kainas, politikos formuotojai žino, kad didesnės normos paprastai kenkia akcijoms ir kad turto praradimas Volstryte yra vienas iš pagrindinių būdų, kaip Fed gali paveikti ekonomiką Main Street. Per ateinančius metus vartotojų išlaidos gali sumažėti šimtais milijardų dolerių dėl šio turto poveikio.

Nuo birželio pabaigos akcijų rinka pakilo apie 7%. Tačiau nekilnojamojo turto kainos sumažėjo birželio mėn., paskutinio mėnesio, kurio duomenis turime. Daugumai šeimų būsto turtas yra svarbesnis nei akcijų rinka.

Daugiau apie būstą: Realios būsto kainos smunka po dviženklio padidėjimo, tačiau palengvėjimas artimiausiu metu nebus rodomas infliacijos ataskaitose

Turtas apibrėžiamas kaip viso JAV gyventojams priklausančio turto (pavyzdžiui, akcijų biržose, namų ir banko sąskaitų) vertė, atėmus jų įsipareigojimų (pvz., skolos) vertę.

Namų ūkių turtą tikslinga pritaikyti prie infliacijos, nes žmonėms labiausiai rūpi tai, ką jų turtas (ir jo gaunamos pajamos) įsigys realiame pasaulyje. Kai infliacija yra didelė, turto vertė turi padidėti nominaliąja verte, kad išliktų tolygi.

Deja, Fed pateikia duomenis nominaliąja verte ir nekoreguoja pagal infliaciją, iš dalies todėl, kad FED finansinės ataskaitos atitinka pasaulinius atskaitomybės standartus. Gaila, nes duomenų pateikimas nominalia verte iškreipia tikrovę apie infliacijos poveikį šeimos turtui.

Per pirmąjį metų pusmetį tikrasis amerikiečių turtas sumažėjo 11.5 trilijonų dolerių. Vis dėlto tikrasis turtas nuo priešpandeminio lygio 15 m. ketvirtąjį ketvirtį išaugo apie 2019 trilijonų USD, ty 4.5% metinis augimas.

Palyginimui, tikrasis turtas sumažėjo 7.1 trilijono USD (2022 m. JAV dolerių) pirmąjį 2020 m. ketvirtį, kai užklupo COVID-19 pandemija. Per Didžiąją 2008–09 m. recesiją tikrasis turtas per šešis ketvirčius sumažėjo 16.1 trilijono dolerių (taip pat ir 2022 m. dolerių).

Namų ūkių įmonių akcijų ir investicinių fondų kapitalas per antrąjį ketvirtį sumažėjo rekordiniais 7.4 trilijonais USD iki 35.3 trilijonų USD, pranešė Fed. Tuo pačiu metu nekilnojamojo turto tikroji vertė išaugo 771 mlrd. USD iki 41.2 trilijono USD, nes būsto kainos ir toliau kilo greičiau nei bendra infliacija.

Ketvirčio finansinių sąskaitų ataskaitoje taip pat nurodyta, kad reali nefederalinė nefinansinė skola antrąjį ketvirtį išaugo 0.3%, o praėjusiais metais – 0.3%.

Tai gyvybiškai svarbi pinigų politikos statistika, nes FED didina palūkanų normas
FF00,
+ 0.01%
siekiant sulėtinti skolinimosi augimą, siekiant sumažinti paklausą ir numalšinti infliacinį spaudimą. Akivaizdu, kad tikrasis namų ūkių, įmonių ir vietos valdžios skolų augimas yra labai lėtas ir auga pastaruosius dvejus metus.

Rexas Nuttingas yra MarketWatch apžvalgininkas, daugiau nei 25 metus rašantis apie ekonomiką.

Daugiau informacijos: Sparčiai augantis JAV doleris jau siunčia „pavojaus signalus“, perspėja ekonomistai

plius: Sužinokite, kaip sujudinti savo finansinę rutiną MarketWatch's Festivalis „Geriausios naujos pinigų idėjos“. rugsėjo 21 ir 22 dienomis Niujorke. Prisijunkite prie Carrie Schwab, Charles Schwab fondo prezidento.