Nuomonė: didelė akcijų pardavimo banga suteikia galimybę pirkti, sako Barono vadovas, turintis 20% savo fondo turto Tesloje.

„Tai gana gera pirkimo galimybė“, – sako Davidas Baronas iš „Baron Focused Growth Fund“. 
BFGFX,
-0.76%.
„Net jei kitais metais bus sulėtėjimas, daugelio akcijų kaina yra gana drakoniška.

Niekas tiksliai nežino, ką atneš ateitis. Bet Barono verta klausytis, sprendžiant iš jo įrašo. Remiantis Morningstar Direct, jo fondas per pastaruosius penkerius metus lenkia vidutinės kapitalizacijos augimo kategoriją ir JAV vidutinės kapitalizacijos plataus augimo indeksą „Morningstar“ 14 procentinių punktų per metus. Tai didelis pranašumas.

Svarbu tai, kad tai gali būti akcijų rinkėjų rinka.

„Ne viskas pavyks kartu“, – sako Baronas.

Štai trys būdai, kaip su tuo susidoroti.

1. Šią problemą galite išspręsti palikdami vairavimą kam nors kitam, pvz., Baronui. Jo fondas iš Morningstar gauna penkias žvaigždes, aukščiausią, ir taiko 1.3% išlaidų.

2. Galite žvilgtelėti į jo portfelį ir ieškoti akcijų idėjų. „Sulėtėjimas nekeičia mūsų tezės apie mūsų akcijas. Mūsų įmonės toliau diegia naujoves ir toliau auga“, – sako Baronas.

3. Dar geriau, vadovaukitės principu „valgyti visą gyvenimą“ ir pagalvokite, ko iš jo galite pasimokyti apie investavimą.

Pastaruosius du būdus nagrinėjau neseniai pokalbyje su Baronu apie jo investavimo metodą ir didžiausias – ir neseniai įsigytas – pozicijas.

Čia yra penkios pagrindinės pamokos, kurios gali padėti jums pagerinti grąžą, su kiekvienos iš jų akcijų pavyzdžiais.

1. Laikykite susikaupusias pozicijas

Šis netinka visiems. Daugelis investicijų yra susijusios su rizikos valdymu, o didelės pozicijos žymiai padidina jūsų riziką, nes jei jos pablogės, jūs prarasite daug pinigų. Tačiau vėl ir vėl pastebiu, kad investuotojai, kurie lenkia rezultatus, dažnai tai daro dėl didelės pozicijos. (Skaityti šis kitas stulpelis Aš parašiau.) Pasikalbėkite su finansų patarėju, kad sužinotumėte, ar tai jums tinka. Tačiau Baronas beveik neabejoja, kai kalbama apie jo paties fondą. Pasaulyje, kuriame daugelis valdytojų apriboja savo portfelio pozicijas nuo 2% iki 3%, Baron's fonde daugiau nei 56% portfelio sudaro aštuonios akcijos. Kiekviena iš jų yra 4.5 % ar daugiau.

Iki šiol didžiausia koncentruota pozicija yra Tesla
TSLA,
-1.10%,
20.4 proc. „Baron Funds“ užėmė didelę poziciją Tesloje, kol ji tapo paraboliška, o paskui liko su ja, nepaisant vitriolinis skepticizmas Tesla generalinio direktoriaus Elono Musko atžvilgiu.

Po didelio akcijų judėjimo 2020 m. fondas jas šiek tiek apkarpė, tačiau Baronas išlaiko didžiulę poziciją.

„Matome tiek daug potencialo, kad nenorime parduoti“, – sako Baronas. „Iš visų įmonių, apie kurias aš įtraukiu, ir [tie] analitikai man praneša, bendrovė, kuria aš labiausiai pasitikiu, yra „Tesla“.

Baronas mano, kad akcijos vis tiek gali patrigubėti per mažiau nei dešimtmetį. Kas ten gausis?

„Tesla“ sukūrė stiprų prekės ženklą be jokios rinkodaros ir užima 25 % rinkos dalį elektromobiliuose, kurie vis dar yra labai ankstyvose priėmimo stadijose. Tik apie 4% transporto priemonių yra elektrinės.

„Žmonės mano, kad lėtėjame, tačiau jų automobilių paklausa niekada nebuvo geresnė“, – sako jis.

Praėjusiais metais „Tesla“ pristatė milijoną automobilių. Kitais metais jis pristatys du milijonus, o iki dešimtmečio pabaigos tai pasieks 20 milijonų per metus, prognozuoja Baronas. „Tesla“ gamina didelę bendrąją maržą, kuri yra 20 %, nes automobilių, parduodamų už maždaug 50,000 36,000 USD, gamyba kainuoja apie XNUMX XNUMX USD. Baronas mano, kad „Tesla“ akumuliatorių verslas galiausiai gali būti toks pat didelis, kaip ir automobilių verslas.

Kitos keturios didelės koncentruotos pozicijos yra privati ​​​​Space Exploration Technologies (taip pat valdoma Musko), draudikė Arch Capital Group.
ACGL,
-0.63%,
Hyatt viešbučiai
H,
-0.47%
ir nekilnojamojo turto rinkos analizės bendrovė „CoStar Group“.
CSGP,
-1.47%,
po 5–6 proc. (Turimai galioja nuo birželio pabaigos.)

2. Investuokite į augimą

Baronas atkreipia dėmesį į vertinimus, tačiau portfelis turi augimo tendenciją.

Tai suteikia didelę įtaką žaidimų ir apgyvendinimo sektoriui, kuris sudaro 20% portfelio. Baronas, kuris kadaise buvo „Jefferies Group“ žaidimų analitikas, tikisi tvirto augimo, nes žmonės ir toliau nori išsivaduoti iš pandeminio užblokavimo.

„Per pandemiją žmonės suprato, kad gyvenimas yra trumpas, ir jie nori išeiti ir daryti dalykus“, - sako jis.

Baronas pakreipia dėmesį į žaidimų ir apgyvendinimo įmones, kurios aptarnauja didesnes pajamas gaunančius vartotojus.

Baronas mano, kad net ir nuosmukio metu šios įmonės vis tiek turėtų generuoti grynųjų pinigų srautą, viršijantį 2019 m. Turtingesni klientai sumažins išlaidas bet kokio nuosmukio metu. Šios įmonės tapo efektyvesnės, geriau nukreipdamos savo rinkodarą ir sumažindamos kai kurias klientų privilegijas. Čia priklauso „Hyatt“, „Red Rock Resorts“.
RRR,
-1.58%,
MGM Resorts International
MGM,
-0.90%
ir Vail kurortai
mtn,
+ 0.98%.

Baronas taip pat cituoja Krispy Kreme
DNUT,
+ 0.61%
kaip pavadinimą turintį augimo potencialą, nes jis ir toliau didina savo buvimą rinkoje, kurią Krispy Kreme vadina „pardavimo taškais“. Tai apima tokius dalykus kaip gerai žinomos parduotuvės ir prekybos centrai. Baronas mano, kad Krispy Kreme gali pasiekti 20% metinių pajamų augimą ir per ateinančius trejus ar ketverius metus akcijos padvigubės.

3. Investuokite kartu su steigėjais

Akademiniai tyrimai patvirtina, kad įkūrėjų valdomos įmonės paprastai lenkia savo rezultatus. Pagalvokite apie Amazon.com
AMZN,
-1.57%
ir „Facebook“ pagrindinės Meta platformos
META,
-0.54%,
kurios gerokai pranoko rinką.

Mažiau žinomas pavadinimas iš Barono valdų, atitinkantis sąskaitą, yra Fig
FIGOS,
-6.99%.
Įmonė parduoda šveitiklius, laboratorinius paltus ir susijusius sveikatos priežiūros sektoriaus drabužius, skirtus patogumui, stilingumui ir ilgaamžiškumui. Figų akcijos smarkiai nukrito iki mažiau nei 10 USD nuo maždaug 50 USD, netrukus po pirminio viešo siūlymo 2021 m. gegužės mėn.

Baronas figas lygina su „Under Armour“.
ŽŪN,
-9.77%,
populiari sporto aprangos kompanija. „Žmonės mėgsta savo produktą“, - sako jis.

Jis mano, kad per trejus metus pardavimai gali padvigubėti iki 1 mlrd. Įmonei vadovauja įkūrėjos Heather Hasson ir Trina Spear. Nuo antrojo ketvirčio Baronui tai naujos pareigos.

Kita „Baron“ portfelio įkūrėjų valdoma įmonė yra „CoStar“, siūlanti tyrimus ir įžvalgas apie komercinio nekilnojamojo turto tendencijas ir kainas. Įmonė turi konkurencinį pranašumą, nes turi didžiausią šios srities tyrimų komandą ir veikia daugiau nei 20 metų. Bendrovė plečiasi į gyvenamojo nekilnojamojo turto rinkos analizę. Tai gali padėti „CoStar“ pajamas keturis kartus padidinti ar daugiau per ateinančius penkerius metus, sako Baronas. Įkūrėjas Andrew Florance yra generalinis direktorius.

4. Ieškokite didelių rinkos galimybių

Tesla yra geras pavyzdys, turinti 25 % elektromobilių verslo dalį, kuri sudaro tik 4 % visos transporto priemonių rinkos. Taip pat ir kita Musko kompanija: Space Exploration Technologies.

„SpaceX“ turi dvi įmones – „Starlink“ interneto paslaugą, kurią palaiko daugybė palydovų, ir raketų paleidimo verslą. „Starlink“ turi didelį potencialą, nes 3.5 milijardo žmonių pasaulyje neturi prieigos prie interneto.

„Tai gali būti trilijonų dolerių pajamų verslas su itin didelėmis maržomis“, – sako Baronas.

„Starlink“ neseniai pasirašė sutartį su „Royal Caribbean“.
RCL,
-13.15%
ir T-Mobile US
TMUS,
-0.35%
kaip klientai. Raketų verslas turi didelį augimo potencialą, nes „SpaceX“ gali paleisti vieną dešimtadalį NASA kainos.

Baronas mano, kad per ateinančius septynerius–10 metų „SpaceX“ gali tapti 10 naujų. Įprastų investuotojų problema yra ta, kad „SpaceX“ vis dar yra privati ​​ir gali praeiti ne vieneri metai, kol jis bus paskelbtas viešai, nes jai nereikia grynųjų, sako Baronas. Jei nesate akredituotas investuotojas, sunku gauti privačiai listinguojamų akcijų. Norint susidurti su šiuo fondu, vienas iš būdų yra turėti Barono fondą.

5. Turėkite šiek tiek balasto

Sparčiai augančių vardų rizika yra ta, kad jų akcijos gali smarkiai kristi, jei augimas šiek tiek sustos. „Momentum“ investuotojai į augimo pavadinimus greitai parduoda.

Siekdamas kompensuoti sparčiai augančių įmonių, tokių kaip Tesla ir SpaceX, riziką, Baronas mėgsta turėti potencialiai saugesnių pavadinimų, tokių kaip Arch Capital Group draudimo ir perdraudimo srityje. Panašu, kad „Arch Capital“ akcijų kaina yra pagrįsta ir yra 1.5 karto didesnė už 31.37 USD buhalterinę vertę. Draudimo sektoriaus grynosios įmokos antrąjį ketvirtį per metus išaugo 27.5 proc. Baronas mano, kad akcijos gali padvigubėti per ketverius ar penkerius metus.

Michaelas Brushas yra „MarketWatch“ apžvalgininkas. Paskelbimo metu jam priklausė TSLA, DNUT, AMZN, META ir RCL. Brush savo akcijų naujienlaiškyje pasiūlė TSLA, RRR, MGM, DNUT, AMZN, META ir RCL, Šepetys ant atsargų. Sekite jį Twitter @mbrushstocks.