Nuomonė: kokybė ir dideli dividendai išskiria šias penkias puslaidininkių akcijas iš konkurentų

Išpardavimas reiškia, kad kokybiškų pavadinimų pasiūlymų gausu – tai yra visiems, kurie yra pakankamai kantrūs, kad galvotų ilgalaikėje perspektyvoje.

„Žvelgiant atgal, tokie laikotarpiai paprastai yra neįtikėtinos pirkimo galimybės“, – sako Davidas Jeffressas, portfelio valdytojas. Laffer Tengler investicijos.

Prieš pereinant prie penkių mėgstamiausių Jeffress ir dviejų kitų lustų sektoriaus ekspertų akcijų, pateikiame tris pagrindines sąvokas, kurių reikia nepamiršti ieškant nuolaidų erdvėje.

Skaityti: Puslaidininkių akcijos atšoko nuo 2022 m. žemumų, o analitikai tikisi kitais metais didelio pakilimo

1. Gėris išmestas su blogiu

Geriausios naujienos naujiems investuotojams yra tai, kad dabartinio žlugimo metu geri vardai išmeta ir blogi. „Puslaidininkių pavadinimai dažomi gana plačiu teptuku. Tačiau ne visos įmonės yra lygios“, – sako Jeffress. „Mes orientuojamės į aukštesnę kokybę, todėl tokie išpardavimai yra didžiulės pirkimo galimybės.

Priešingai, būkite atsargūs dėl itin sparčiai augančių, spekuliatyvių pavadinimų, kuriuose yra didelė klientų koncentracija.

2. Negalite nustatyti ciklo laiko

Pamirškite apie bandymus iškviesti žemiausias vietas.

„Neįmanoma susilpnėti, kai ciklo dugnas“, – sako Toddas Lowensteinas, „The Private Bank at Union Bank“ vyriausiasis akcijų strategas. „Sunkučio metu reikia siekti vidurkio.

Tačiau yra keletas priežasčių manyti, kad žetonų akcijos gali nukristi daug žemiau savo spalio vidurio žemumų. Vykstanti sektoriaus konsolidacija padidino kapitalo grąžą. Ir dėl to patobulintas diversifikavimas ir sąnaudų mažinimas rodo, kad lustų įmonės yra mažiau cikliškos nei anksčiau.

Be to, bet koks gresiantis nuosmukis gali būti ne toks jau blogas. Lowensteinas mano, kad išgyvename nuolatinį nuosmukį, kuris skirtingu metu atsiskirs į įvairius sektorius. Tai rodo, kad bet koks nuosmukis bus trumpas ir seklus.

3. Traškučiai tampa visur

Puslaidininkiai įsiskverbia į daugybę gyvenimo aspektų, jų paklausa anksčiau ar vėliau atsigaus ir padidins dabar perkamų lustų atsargas.

„Visi nerimauja dėl to, kas nutiks, jei pateksime į recesiją ir ką tai reiškia lustų atsargoms. Tačiau jiems trūksta to, kad lustų poreikis plečiasi“, – sako Jeffress.

Didelės pasaulietinės paklausos tendencijos, tokios kaip debesų kompiuterija, dirbtinis intelektas, elektrinės transporto priemonės, robotika, 5G ir daiktų internetas, niekur nedingsta.

„Letstai yra visur. Jie yra šiuolaikinės ekonomikos pagrindas“, – sako Lowensteinas.

Štai penkios žetonų akcijos, kurios dabar atrodo patraukliai, nes tai kokybiški pavadinimai, prekiaujantys su nuolaidomis. Jie yra abėcėlės tvarka.

Atminkite, kad jie visi laikui bėgant moka dividendus, kurie sudaro didelę investuotojų ir rinkos grąžos dalį. Tau moka už laukimą, kaip sakoma. Tiesą sakant, keturios bendrovės turi didesnes išmokas nei S&P 500 1.8% dividendų pajamingumas.

1. Analoginiai įrenginiai. Dividendų pajamingumas: 2.1 %

Analoginiai įrenginiai
LPD,
+ 1.42%
specializuojasi analoginio signalo apdorojimo lustuose ir puslaidininkiuose, naudojamuose galios valdymui. Tai leidžia žaisti su viskuo – nuo ​​automobilių ir belaidžių bazinių stočių iki 5G, gamyklinių robotų ir medicinos įrangos.

„Jo lustai suprojektuoti atsižvelgiant į ilgo ciklo tendencijas automobilių ir pramonės sektoriuose“, - sako Lowensteinas. Tai užtikrina stabilumą ir pajamų matomumą. Taip pat ir jos labai įvairi klientų bazė.

Šios savybės išskiria jį iš lustą gaminančių įmonių, kurios žaidžia vienu ar dviem dideliais produktų ciklais ir rinkos tendencijomis, kurios gali greitai išeiti iš palankumo. Tai ir išankstinis kainos ir pelno (P/E) santykis 14.8 ir penkerių metų vidurkis 20.7 sudaro Lowenstein „kokybę už priimtiną kainą“.

„Analog Devices“ turi platų griovį dėl savo patentuotų lustų dizaino, o kai jos lustai suprojektuoti į produktus, klientams brangu pereiti prie kito tiekėjo, sako Brianas Colello, Morningstar akcijų analitikas, kuris daug dėmesio skiria griovių svarba investuojant. Tai leidžia matyti pajamų tendencijas ir kainodaros galią.

Ataskaitos apie uždarbį Lapkričio 22 d.

2. ASML holdingas. Dividendų pajamingumas: 1.4%

Lustų gamintojai naudoja fotolitografiją, kad išgraviruotų raštus ant puslaidininkių taip, kad padidėtų tranzistorių, kuriuos jie gali prikimšti į tą patį kiekį silicio, skaičius.

Karščiausia to iteracija vadinama ekstremalia ultravioletine (EUV) litografija. ASML
ASML,
+ 4.18%
yra pagrindinis fotolitografijos įrangos tiekėjas, užsiimantis EUV litografija. Ši įranga yra tokia svarbi, trys didžiausi ASML klientai – „Intel“.
INTC,
+ 0.25%,
„Samsung Electronics“ ir „Taiwan Semiconductor“.
TSM,
+ 3.60%
— paėmė ASML akcijų, kad padėtų finansuoti EUV plėtros tyrimus.

ASML prekiauja su išankstiniu P/E 23.8, o tai nėra pigu, palyginti su S&P 500 P/E 16.5.

„ASML yra sąžiningai ir pagrįstai vertinamas. Bet jei ketinate mokėti už verslą, ASML yra tas, už kurį reikia mokėti“, – sako Johnas Rotonti, dirbantis su „Motley Fool“ lustų sektoriumi. „Jie numatė, kad per ateinantį dešimtmetį metinės pajamos padidės 11 proc. Štai ką rinka nustato kainas“.

Beje, ASML iš tikrųjų atrodo pigiai, palyginti su savo istorija. Dabartinis 23.8 P/E yra gerokai mažesnis už penkerių metų vidurkį – 33.9. ASML turi platų ekonominį griovį, pagrįstą savo patentuota patirtimi, kuri gerokai lenkia konkurentų turimas žinias. Tuo metu, kai technologijų įmonės praneša apie silpnesnes pardavimų tendencijas, ASML padidino 2022 m. pardavimų augimo prognozę iki 13 % nuo 10 %, kai pranešė apie pajamas spalio 19 d.

Ataskaitos apie uždarbį sausio 25 d.

3. Broadcom. Dividendų pajamingumas: 3.5 %

"Broadcom"
AVGO,
+ 1.45%
parduoda radijo dažnių filtrus, naudojamus išmaniuosiuose telefonuose įvairiems duomenų srautams valdyti ir trukdžiams filtruoti. Apple
AAPL,
+ 0.42%
yra pagrindinis jos klientas.

Tai leidžia žaisti 5G tinkle. Ji taip pat parduoda lustus, naudojamus tinklo jungikliuose, plačiajuosčio ryšio, įmonės saugyklose ir belaidžiam ryšiui. Įvairi „Broadcom“ produktų linija atsirado dėl daugelio susijungimų per daugelį metų, o dar vienas laukiamas – VMware įsigijimas.
VMW,
+ 0.56%.
Tai dar kartą išplės jų produktų pasiūlą. „Broadcom“ turi gerų rezultatų perkant pramonės lyderius ir parduodant savo nepagrindines veiklas.

Visa tai padeda paaiškinti, kodėl „Broadcom“ yra viena iš „12 geriausių Jeffress idėjų“, ypač mėgstamų akcijų, kurios yra „Laffer Tengler Investments“ koncentruotos akcijų strategijos dalis. Jam taip pat patinka didelis užsakymų kiekis.

„Tai tikriausiai tikra, o ne sąmoningo dvigubo užsakymo rezultatas, dėl kurio gali atsirasti oro kišenių pardavimų augimui“, – sako Jeffress. Taip yra todėl, kad „Broadcom“ prašo klientų įrodyti, kad jiems reikia jų užsakytų atsargų.

„Didėjantis atsilikimas ir jų platus lustų pasiūla rodo, kad Broadcom atlaikys ekonomikos sulėtėjimą“, – sako Jeffress. „Jų gaminių paklausa yra nepasotinama. Jie mato, kad paklausa ir toliau spartėja, nes tęsiasi duomenų centro kūrimas.

Jeffress teigia, kad „Broadcom“ yra pigus, motyvuodamas istoriškai dideliu dividendų pajamingumu. Dividendų pajamingumas didėja, kai akcijų kainos krenta. Kai akcijos krenta pakankamai, kad dividendų pajamingumas pakiltų iki gana aukšto lygio, tai yra geras vertės ženklas.

Ataskaitos apie uždarbį Gruodžio 7 d.

4. Taivano puslaidininkių gamyba. Dividendų pajamingumas: 3%

Taivano puslaidininkiai
TSM,
+ 3.60%
yra pasaulio lustų tiekėjas. Jos gamyklos tiekia lustus, naudojamus praktiškai visuose įrenginiuose. Tai leidžia žaisti viskuo – nuo ​​išmaniųjų telefonų ir dirbtinio intelekto iki daiktų interneto ir debesų.

Taiwan Semiconductor taip pat naudojasi dviem sektoriaus tendencijomis. Viena iš jų yra ta, kad lustų gamintojai ketina palikti gamybą kam nors kitam. Be to, klientai reikalauja vis sudėtingesnių lustų. Taiwan Semiconductor turi sudėtingą technologiją, kuri atlieka darbą. Jo žinios ir dydis suteikia platų griovį.

„Taiwan Semiconductor“ prekiauja pigiai, kai išankstinis P/E yra 12.8, palyginti su 21.4 per pastaruosius penkerius metus ir 16.5 S&P 500.

„Mano toks vertinimas neturi prasmės“, – sako Motley Fool's Rotonti. „Taiwan Semiconductor yra patraukliausia puslaidininkių įmonė, kuria šiandien domiuosi. Tai labai neįvertinta“.

Jis prognozuoja, kad pajamos ir laisvi grynųjų pinigų srautai per ateinančius penkerius metus augs vidutiniu paauglių procentu.

Žemas vertinimas yra ypač keistas, nes atrodo, kad jis vertinamas ciklinio verslo nuosmukio metu.

„Taiwan Semiconductor“ gaminių paklausa yra labai didelė ir ilgalaikė. Nemanau, kad „Taiwan Semiconductor“ verslas ateityje bus labai cikliškas“, – sako Rotonti.

Ataskaitos apie uždarbį sausio 11 d.

5. Teksaso instrumentai. Dividendų pajamingumas: 3.1%

Kaip Analog Devices, Texas Instruments
TXN,
+ 1.46%
yra analoginiuose lustuose. Jo didžiausia galutinė rinka yra pramonės sektorius, o ypač automobilių sektorius. Įmonės, turinčios įtakos šioms cikliškoms ekonomikos sritims, nukenčia, kai nerimauja dėl recesijos. Tai paaiškina, kodėl „Texas Instruments“ akcijos yra pigios. Ji prekiauja su istoriškai dideliu dividendų pajamingumu, pažymi Jeffress.

„Texas Instruments“ artimiausiu metu turi problemų. Nors trečiojo ketvirčio pardavimai per metus išaugo 13%, tačiau ketvirtojo ketvirčio gairės buvo neigiamos. Taip yra todėl, kad pramonės sektoriaus paklausa stebėtinai silpna.

Tačiau šios trumpalaikės gairės nėra didelė problema, nes „Texas Instruments“ yra kokybiškas lustų sektoriaus pavadinimas, sako Jeffress. Iš dalies tai žinome, nes akcijos šiais metais veikė gana gerai, sako jis. S&P 14.5 indeksas sumažėjo 19.6 %, palyginti su 500 %, o iShares Semiconductor ETF – 40 %.

Be to, „Texas Instruments“ turi didžiulį užsakymų kiekį.

„Manome, kad verslas yra atsparesnis, nei kiti investuotojai suteikia jiems kreditą“, - sako Jeffress.

Ir ji grąžina pinigus akcininkams per išpirkimą ir dividendus, kuriuos ką tik padidino.

„Valdymas padidina dividendus tik tada, kai jie turi didelį pasitikėjimą, kad atlaikys ekonominę aplinką“, – sako jis.

„Texas Instruments“ taip pat turi gerą ekonominį griovį dėl savo patentuotų analoginių lustų ir dėl to, kad klientams daug kainuoja pakeisti tiekėjus, kai jie suprojektavo lustus savo gaminiuose.

Ataskaitos apie uždarbį sausio 23 d.

Michaelas Brushas yra „MarketWatch“ apžvalgininkas. Paskelbimo metu jam priklausė SOXX ir ADI. Brush savo akcijų naujienlaiškyje pasiūlė ADI, INTC ir TXN, Šepetys ant atsargų. Sekite jį Twitter @mbrushstocks.