Nuomonė: Fed turi padidinti palūkanų normas visu procentiniu punktu per kiekvieną susitikimą, kad sumažintų infliaciją ir išvengtų nuosmukio, dėl kurio miršta darbo vietos.

Dabar perskaitykite tai: Netgi recesija neišgydys infliacijos, sako buvęs Obamos patarėjas Jasonas Furmanas

Powellas šėlsta

Fed pirmininkas Jerome'as Powellas piktinosi perkaitus darbo rinkoms ir pasakė, kad visi pinigai, kuriuos jis spausdina, nėra svarbūs. Dabar jis tiki, kad gali sumažinti infliaciją nesukeliant per didelio nedarbo.  

" Nuosmukio tikimybė tampa vis labiau tikėtina, tačiau kuo ilgiau lauksime, tuo sunkesni bus vaistai, kai su ja susidursime. "

Per daug pinigų persekioja per mažai prekių – namų ūkiai ir ne pelno organizacijos turi maždaug 3 trilijonais USD daugiau nei prieš pandemiją. Tą ir kitą likvidumo perteklių verslo ir kituose balansuose prireiktų gal ketverius metus tokiu tempu Fed tikisi parduoti iždo ir hipoteka užtikrintus vertybinius popierius.

Mes susiduriame su pavojumi, kad Powellas pasilenks Baltųjų rūmų spaudimui padėti perrinkti prezidentą Joe Bideną, Pirmininkas Arthuras Burnsas padarė prezidentui Richardui Niksonui ir galiausiai išlaisvino dviženklę infliaciją. 

Struktūrinės problemos

Neskaitant pastarojo meto politikos klaidų, struktūrinės problemos padarys ateinantį dešimtmetį daug sunkesnį tiek Jungtinėse Valstijose, tiek Europoje nei istorinis lengvas infliacijos spaudimo laikotarpis priešpandeminiais metais.

JAV ir platesnio masto NATO strategija, kuria siekiama neprieštarauti prezidentui Vladimirui Putinui, kad Ukrainoje kiltų branduolinis ar cheminis karo eskalavimas, įskaitant nerūpinimą Kijevui reaktyviniais naikintuvais, kurie aprūpintų aviacija ir ginklais smogti kariniams ir infrastruktūros objektams Rusijoje,greičiausiai reiškia aklavietę.

Rusijos ir Ukrainos žemės ūkio prekių eksportas
W00,
-2.62%,
 trąšos, aliejus
CL00,
+ 0.60%
ir dujos
NG00,
+ 5.56%
ir metalai bus žymiai pažeisti daugelį metų. Galima sukurti kitus tiekimo šaltinius, tačiau tai užtruks kelerius metus ir kainuos brangiau.

Ūkininkai susiduria su didesnėmis dyzelino ir trąšų sąnaudomis, maisto produktų infliacija išliks ir kitų svarbių medžiagų, pavyzdžiui, nikelio, padedančio pereiti prie žaliosios energijos, trūkumas dar labiau padidės.

Trūkumai ir vėlavimai

Spartėjant perėjimui prie ekologiškų ir elektra varomų transporto priemonių atsiranda ličio ir kitų metalų, reikalingų baterijoms, varikliams ir perdavimo linijoms kurti, trūkumas.

Tai gali užimti iki 10 metų išduoti leidimą ir statyti naujas kasyklas. Panašiai sudėtinga gauti aukštos įtampos linijų patvirtinimą, kad būtų galima tiekti elektrą iš ten, kur šviečia saulė arba gausu hidroenergijos, į ten, kur žmonėms reikia elektros.

Dar prieš Rusijai įsiveržiant į Ukrainą, pasaulinės tiekimo grandinės nesitikėjo pasveikti šiais metais. Dėl savalaikės gamybos ir tarptautinio atlyginimų arbitražo sudėtingos gamybos sistemos, besitęsiančios Kinijoje ir kitose Azijos šalyse, pasirodė nelanksčios ir linkusios į trūkumą.

Pasak Kastle, biurų užimtumo lygis išlieka maždaug pusė priešpandeminio lygio. Komercinių pastatų naudojimo koregavimas, pavyzdžiui, biuro ploto sumažinimas ir jų pavertimas alternatyviais tikslais, ir tolesnis namų darbo vietų kūrimas kainuos brangiai.

Net ir pardavimams mažėjant, namuose kainos auga 20% per metus, nes dėl griežto zonavimo ir statybos kodeksų naujos statybos per brangios protingais atstumais nuo miestų centrų. Hipotekos palūkanos padidėjo daugiau nei 5 proc. laukiant FED griežtinimo, tačiau esant dabartiniam infliacijos tempui, hipotekos palūkanų normos turės priartėti prie 10%, kad paklausa būtų pagrįstai suderinta su pasiūla.

Karas su nafta

Kinijos nulinė COVID politika vėlavo, bet neišvengė lėtesnio augimo ir gamyklų uždarymo. Nors mūsų pandemijos metu Kinijoje pagamintas prekes buvo sunku nugabenti į Ameriką, dabar, kai Šanchajus užklumpa COVID, Kinijos gamyklos ne visada gamina prekes.

Bidenas tęsia karą prieš naftą ir dujas sumažinti federalines žemes, tinkamas nuomai, apie 80 proc., pakėlus 50 % honorarą ir griežtesnių aplinkosaugos taisyklių taikymas gręžėjams.

Net FED pareigūnų vanagai nustato neutralią federalinių fondų palūkanų normą, kuri nei perkais, nei sulėtins ekonomikos. 2.5%. Tai per mažai ir tik maždaug pusė to, ką reikia padaryti.

Kad infliacija pasiektų 2%, Fed turėtų padidinti federalinių fondų palūkanų normą per kiekvieną posėdį – maždaug kas šešias savaites – visu procentiniu punktu. Pardavus iždo ir hipoteka užtikrintus vertybinius popierius, jis turėtų taip pat padidinti 10 metų iždo palūkanų normą.
TMUBMUSD10Y,
2.751%.

Nuosmukio tikimybė tampa vis labiau tikėtina, tačiau kuo ilgiau lauksime, tuo sunkesni bus vaistai, kai su ja susidursime.

Peteris Morici yra ekonomistas ir emeritas verslo profesorius Merilando universitete, nacionalinis apžvalgininkas.

Daugiau iš Peter Morici

Bidenui reikia keleto respublikonų savo užsienio politikos komandoje

Rinkėjų nepasitenkinimas infliacija nulems vidurio terminus

Fed turi siekti žemiausio lygio 10 metų iždui, be to, radikaliai padidinti federalinių fondų palūkanų normą.