Vertybinių popierių ir biržos komisija turi nusprendė leisti Amazon.com Inc
AMZN,
akcininkai balsuotų dėl pasiūlymo, kuriuo reikalaujama, kad bendrovė parengtų ataskaitą, kurioje būtų įvertinta, kokiu mastu bendrovės dabartinės išėjimo į pensiją plano investavimo galimybės atitinka įmonės klimato veiksmų tikslus. Šį pasiūlymą stumia pelno nesiekianti akcininkų gynimo grupė „As You Sow“. Grupė nori pakeisti žemų mokesčių indekso fondus ESG fondais, kurie paprastai yra aktyviai valdomi ir apima žymiai didesnius mokesčius. SEC sprendimas yra klaidingas ir gali pakenkti taupymui pensijai.
SEC leisdavo įmonėms neįtraukti tokio tipo pasiūlymų iš įgaliotinių pareiškimų, nes jie susiję su įprasta įmonės veikla – darbuotojams mokamu atlyginimu ir išmokomis. Agentūra tiesiog manė, kad veiklos problemas kasmetiniame susirinkime išspręsti nepraktiška. Tačiau šioje naujoje eroje SEC priėmė a nauja pozicija – nepritaria, kad būtų pašalintas joks pasiūlymas, susijęs su „svarbiais socialiniais klausimais“.
Šiuo atveju reikšminga socialinė problema yra klimato kaita, o „As You Sow“ siekia plataus rinkos indekso fondų, kurie pagal savo pobūdį į aktyvų derinį įtraukia iškastinio kuro įmones. Organizacijos Interneto svetainė daugiausia dėmesio skiriama pigiems tiksliniams fondams, kurie yra numatytoji investicija į daugumą 401 (k) planų. Ypatingo dėmesio sulaukia „Vanguard“ lėšos, kurias naudoja 14 iš 16 kaip blogais veikėjais įvardintų įmonių. Nors kiti tikslinės datos fondai, tokie kaip BlackRock, Fidelity, American Funds, T. Rowe Price
TROW,
TIAA-CREF, JP Morgan
JPM,
ir State Street
STT,
taip pat gavo blogus pažymius.
„As You Sow“ nesisako už tiesiog įtraukti ESG parinktį į bendrovės 401(k) plano investicijų sąrašą, o veikiau pakeisti pigių indeksų fondus brangiais ESG fondais kaip numatytasis planas. Jie tvirtina, kad iškastinio kuro įmonių atsisakymas leistų investuotojams sumažinti riziką ir uždirbti didesnę grąžą, kartu remdama socialiai naudingą praktiką ir rezultatus.
Tačiau toks poslinkis būtų baisi idėja dėl daugelio priežasčių, įskaitant:
- Neaišku, ar ši socialinio investavimo forma yra veiksminga. Pati SEC pradėjo griežtai kovoti su „žaliuoju plovimu“ – teiginiu, kad investicijos išgelbės pasaulį, turėdamas mažai įrodymų.
- Be to, ESG fondai yra brangus (vidutiniškai 80 bazinių punktų daugiau nei indekso fondai). Iš esmės tai yra finansinių paslaugų įmonių rinkodaros triukas, skirtas brangias, aktyviai valdomas investicijas, kurios darosi vis mažiau patrauklios, supakuoti į madingą pakuotę.
- Dar žalingesnis socialinis investavimas leidžia žmonėms galvoti, kad jie iš tikrųjų sprendžia svarbią pasaulio problemą, nors iš tikrųjų nieko nedaro. Klaidinga manyti, kad 401(k) dalyviai gali rodyti kelią kovojant su klimato kaita neinvestuodami į iškastinio kuro atsargas. Kiti investuotojai įsitrauks ir pasiims nepakankamai įvertintų iškastinio kuro įmonių akcijas.
Taigi, kas atsitiks dabar? Geriausias rezultatas būtų, kad akcininkai balsuotų už pasiūlymus ir niekam nereikėtų rašyti ataskaitos. Alternatyva – pasiūlymas patvirtinamas ir ataskaitoje bandoma suderinti įmonės ir jos pensijų plano tikslus. Tai būtų neįmanoma užduotis. Manoma, kad patikėtiniai pagal ERISA turi investuoti siekdami geriausių plano dalyvių interesų, o ne įsitraukti į neveiksmingus pardavimus, susijusius su mažesne grąža ir didesniais mokesčiais.
Jei As You Sow sukurs spaudimą 401(k) planuose nukrypti nuo klimato kaitos, patikėtiniai susidurs arba su nusivylusių socialiai aktyvių dalyvių, arba su būsimų žmonių pykčiu. ieškiniai dalyvių pyksta dėl mažos grąžos ir didelių mokesčių. Galutinis blogas rezultatas yra tai, kad įmonės numoja ranka ir nustoja siūlyti 401 (k) planus.
Viso to būtų buvę galima išvengti, jei SEC tik laikytųsi savo mezgimo.
Šaltinis: https://www.marketwatch.com/story/the-sec-has-taken-the-first-step-toward-undermining-401-k-plan-fiduciaries-11652836225?siteid=yhoof2&yptr=yahoo