Nuomonė: šios mažos kapitalizacijos akcijos lyderiuos rinkoje, jei mitingas turės koją

Štai trys priežastys, kodėl jie atrodo patraukliai.

1. Kuo mažesnis, tuo geriau

„Russell 2000“ indeksas
RUT,
+ 2.09%,
kuri seka mažesnes įmones, neseniai prekiavo 12.4 išankstinio pelno (P/E) sandoriu. Tai yra 19 % mažiau nei istorinis vidurkis (nuo 1985 m.). Priešingai, Russell 1000 indeksas
RUI,
+ 1.73%
didesnės kapitalizacijos vardų prekiauja 17.5 karto P/E į priekį. Tai 13% viršija vidurkį.

Kitaip tariant, santykinis Russell 2000 P/E yra 0.71 karto didesnis už Russell 1000 P/E, tai yra 1.01 karto mažesnis už jo vidurkį. (Šie duomenys gauti iš Bank of America tyrėjų Jill Carey Hall ir Nicolas Woods, šią savaitę paskelbtoje pastaboje.)

Šis vertės skirtumas reiškia, kad mažos įmonės, tarkim, Hall ir Woods, yra labai naudingos. Siūloma, kad per ateinančius 12 metų Russell 2000 mažos kapitalizacijos vardų metinė grąža bus 10 %, palyginti su 7 % didesnių Russell 1000 vardų. Mažos įmonės paprastai yra gera vieta turėti dalį savo ilgalaikių investicijų. Nuo 1926 m. mažesnės įmonės S&P 12 indekso metinis augimo tempas (CAGR) yra 10%, palyginti su 500%.
SPX
+ 1.73%,
pažymi Williamo Blairo ekonomistas Richardas de Chazalas.

Tačiau „Bank of America“ siūlo šį svarbų įspėjimą: galvokite ilgalaikėje perspektyvoje. Tai nėra prognozė, kas nutiks mažoms akcijoms rytoj ar kitą mėnesį.

„Vertinimas paprastai yra prastas trumpalaikis laiko rodiklis, tačiau jis daug svarbesnis ilgalaikiam“, – sako bankas.

Tačiau, mano nuomone, jums gali nereikėti per ilgai laukti geresnių rezultatų. Kodėl? Vadinamieji smidcap – mažos ir vidutinės kapitalizacijos – pavadinimai paprastai lenkia bulių rinką, nes investuotojai trokšta rizikingesnio turto, ir manau, kad nuo birželio vidurio žemumų atsirado nauja bulių rinka.

„Smidcaps“ rinkos vertė yra nuo 1 iki 10 milijardų dolerių. Jie apima tokius kaip Crocs
CROX,
+ 1.48%
ir Texas Roadhouse
TXRH,
+ 2.05%.
Didelės kapitalizacijos įmonės yra 10 milijardų dolerių ir daugiau. Russell 1000 didelės kapitalizacijos indeksas apima milžinus, įskaitant Apple
AAPL,
+ 2.14%,
"Microsoft"
MSFT
+ 1.70%
ir abėcėlė
GOOGL,
+ 2.39%.

2. Investuotojai sušils iki „nedidelių kapitalų“

Sprendžiant iš nuotaikų rodiklių, investuotojai vis dar nėra visiškai rizikingi. Bet jie ten pateks. Tiesiog duok jiems laiko. Kodėl?

Infliacija mažėja, o tai sumažina riziką, kad Federalinis rezervų bankas sukels recesiją. Be to, ekonomika iš tikrųjų atrodo gerai. Atlantos Fed GDPNow trečiojo ketvirčio BVP įvertis buvo padidintas iki 2.5 % nuo 1.4 % rugpjūčio 10 d.

„Nenustebsime, jei realusis pirmojo ir antrojo ketvirčių BVP galiausiai bus šiek tiek sumažintas ir šiek tiek padidintas“, – sako Ed Yardeni iš Yardeni Research. „Tai bus lėto augimo, bet ne recesijos metai.

Kai investuotojai tai išsiaiškins, jie prisiims daugiau rizikos ir pirks nedidelius kapitalus. Tai juos paskatins. Tai reiškia, kad laikas juos nusipirkti dabar, o ne tai.

3. Infliacijos nugalėjai

Infliacija greitai nesugrįš iki 2%, todėl šis pranašumas išliks svarbus. Kodėl infliacija padeda mažos kapitalizacijos įmonėms, palyginti su didelėmis įmonėmis? De Chazalas iš Williamo Blairo teigia, kad mažos įmonės yra gudresnės dėl kainų nustatymo. Priešingai, didesnės kapitalizacijos įmonės turi įsitvirtinusius kainodaros modelius ir valdymo sluoksnius. Dėl to jie yra kainų lankstumo „supertankeriai“. Jiems prireikia daugiau laiko prisitaikyti. Taip pat mažos įmonės paprastai turi mažiau ilgalaikių investicinių projektų. Ilgalaikius investicijų projektus didelėse įmonėse sudėtingiau valdyti pelningai, kai kainos svyruoja.

Geriausi sektoriai ir akcijos

Mažos kapitalizacijos žemėje geriausia teikti pirmenybę energetikai ir finansams, sako „Bank of America“. Jų požiūris pagrįstas analize, kuriuose sektoriuose yra geriausi pelno įverčių peržiūros, santykiniai vertinimai, kainos tempas ir akcijų reitingų pokyčiai B lygyje. Bankas teigia, kad sveikatos priežiūra, ryšių paslaugos ir komunalinės paslaugos yra lengvos.

Pridėsiu cikliškus produktus kaip pirmenybę, nes atrodo, kad po lėtėjimo etapo augimas spartėja, atsižvelgiant į pastaruoju metu sparčiai augantį darbo vietų skaičių, nuolatinį infliacijos mažėjimą, kuris padidins vartotojų pasitikėjimą, ir Atlantos Fed GDPNow padidėjimą. trečiojo ketvirčio augimo prognozes.

Norint rasti mažų įmonių pavadinimus, kurie vis dar yra pagrįstai vertinami, manau, prasminga pasirinkti tuos, kuriuose viešai neatskleista informacija mums sako, kad vertinimai yra geri, nes jie perka savo akcijas.

Energijos atsargos: Aš pasiūlysiu Empire Petroleum
EP,
+ 5.13%
ir Comstock ištekliai
CRK,
+ 0.69%.
Liepos 15 d. savo akcijų laiške (nuoroda yra biografijoje žemiau) įtraukiau Empire Petroleum už maždaug 9.40 USD už akciją ir akcijos jau pabrango 48%. Tačiau man tai vis tiek patinka, nes bendrovė surinko energijos išteklius naftos telkinyje nuo 2018 m. iki 2021 m. pradžios, kol energijos kainos pakilo. Tikriausiai jis gavo gerų pasiūlymų. Ji turi tvirtą balansą, kad padėtų daugiau įsigijimų. Birželio mėnesį viešai neatskleista informacija įsigijo apie 815,000 12.35 USD akcijų už kainas iki 14 USD. XNUMX USD už akciją akcijos dabar nėra per daug didesnės.

Gamtinių dujų bendrovė „Comstock Resources“ taip pat neseniai pastebėjo, kad kai kurie viešai neatskleista informacija pirko, kai rugpjūčio 428,000 d. pareigūnas įsigijo akcijų už 14.86 8 USD už XNUMX USD. „Comstock“ pastaruoju metu perka gamtines dujas. Viešai neatskleista informacija atrodo kaip signalas, kad jie gavo gerų sandorių, kurie akcininkams atsipirks.

Finansinės akcijos: Bankininkystėje sunku nemėgti „Texas Capital Bancshares“.
TCBI,
+ 0.65%
nes direktorius neseniai įsigijo 3.7 mln. USD vertės jos akcijų liepos mėn., o nuo tada 5.7 mln. USD kainomis iki 58.84 USD. Bankų akcijas sulaikė apversta pajamingumo kreivė. Tai rodo, kad paskolos (kainos yra ilgajame kreivės gale) yra mažesnės nei lėšų kaina (trumpajame gale). Bet jei nebus recesijos, kaip aš tikiu, arba bent jau nebus gilaus, pajamingumo kreivė pasisuks ir bankams viskas bus gerai. „Texas Capital Bancshares“ yra nedidelis posūkis, nes jis pereina į naujas sritis, tokias kaip prekyba ir naujos paskolų rūšys. Sprendžiant iš 33% antrojo ketvirčio pajamų ir 11% paskolų augimo, atrodo, kad strategija pasiteisina.

Ciklinės atsargos: Norėdami padėti surasti naujausius įtikinamus viešai neatskleistos informacijos pirkinius, kreipiausi į „The Washington Service“, kurios specializacija yra viešai neatskleistos informacijos analizė. Jie išskiria Hudson Pacific Properties
HE,
+ 0.39%,
Univar sprendimai
UNVR,
+ 1.71%
ir Woodward
WWD,
+ 2.38%.
Tokie ciklikai, kaip šie, paprastai lenkia ekonomiką.

„Hudson Pacific“ yra nekilnojamojo turto investicijų fondas (REIT), investuojantis į biurų pastatus ir gamybos studijas Kalifornijoje, Ramiojo vandenyno šiaurės vakaruose, vakarų Kanadoje ir Londone. Ji aptarnauja technologijų ir žiniasklaidos įmones, kurios yra ekonomiškai jautrios. Pajamos antrąjį ketvirtį išaugo 16%. „Washington Services“ teigia, kad režisierius, pirkęs už 13.94 USD, turi puikių rezultatų.

„Univar Solutions“ tiekia specialias chemines medžiagas ir ingredientus, naudojamus pramonėje, farmacijoje, maiste ir kituose plataus vartojimo produktuose. Dėl to ji yra ekonomiškai jautri, cikliška įmonė. Direktorius, neseniai įsigijęs akcijų už 25.68 USD, turi solidžius savo ir kelių kitų įmonių rekordus, sako „Washington Service“. „Univar“ antrojo ketvirčio pardavimai išaugo 30%, o grynosios pajamos – 6.3%.

Woodward teikia dalis ir valdymo sistemas, naudojamas pramonės ir kosmoso įmonėse. Antrojo ketvirčio pardavimai išaugo 10%, tačiau pajamos sumažėjo dėl infliacijos ir tiekimo grandinės problemų – problemų, kurios pagerės. Direktorius, pernai pardavęs daug akcijų daug aukštesnėmis kainomis, rugpjūčio pradžioje pakeitė kursą ir nusipirko 1 mln. USD už 95.86 USD už akciją. „Washington Service“ teigia, kad jo pasiekimai yra geri, o tokie viešai neatskleista informacija gali būti signalas.

Žinoma, galite sumažinti atskirų akcijų riziką, taip pat turėdami iShares Russell 2000 ETF.
IWM,
+ 2.04%.

Michaelas Brushas yra „MarketWatch“ apžvalgininkas. Paskelbimo metu jam priklausė AAPL, MSFT, AMZN, GOOGL ir EP. Brush savo akcijų naujienlaiškyje pasiūlė AAPL, MSFT, AMZN, GOOGL, EP ir CRK, Šepetys ant atsargų. Sekite jį Twitter @mbrushstocks.