Nuomonė: šis muzikantas išėjo į pensiją po to, kai akcijų rinkoje uždirbo 170 mln. Dabar jis dalijasi savo paslaptimis.

Avedisiano istorija yra puikus skaitymas, tačiau, kaip profesionalus pinigų valdytojas, pastebėjau, kad beveik niekas nekreipia dėmesio į tai, kas mane labiausiai domina: kaip, po velnių, išėjęs į pensiją klarnetininkas, neturintis formalaus investavimo išsilavinimo, sukaupė beveik 200 milijonų dolerių muzikanto atlyginimui?

Taigi aš jam paskambinau. Nors Avedisianas atidavė beveik visą savo turtą, jis mielai pasidalino su manimi, kaip jam tai pavyko.

Avedisianas kalbėjosi su manimi telefonu iš savo namų Bostono priemiestyje – patogiame dviejų aukštų mūriniame kolonijiniame name, kuris nė iš tolo neprilygsta dvarui. (Ieškojau „Google“ žemėlapiuose.) Jis yra atviras ir neįvertintas, tikras Naujosios Anglijos gyventojas.

Dabar 85-erių ir silpnos sveikatos Avedisian nebeinvestuoja. Tačiau nepaisant šių metų rinkos nepastovumo, jis teigė, kad labiau nei bet kada žiūri į ateitį ir pavydėjo tiems, kurie tik pradeda investuoti.

„Tai nuostabus laikas pradėti“, – sakė jis. „Pažiūrėkite, ką mes darome su energija, klimatu ir viskuo. Daiktai tiesiog sprogs. Oho! Tai nuostabu.“

Du kartus su juo pasikalbėjęs padariau išvadą, kad visi galime pasimokyti iš šio žmogaus. Kai kurie yra akivaizdūs ir gerai žinomi. Kiti, įskaitant jo slaptą turbokompresoriaus supergalią, nėra.

Toliau seka tai, ką aš vadinu „Avedisian Rules“ – tai, kaip Edvardas Avedisianas, paprastas, mėgėjas investuotojas, pasėjo turto sėklą ir nuskynė juos kitiems.

1. Sutaupykite pinigų ir būkite paprasta

Kiekvienas, kuris uždirba beveik 200 milijonų dolerių iš vidutinės klasės atlyginimo, yra nuostabus, tačiau Avedisiano pasiekimai yra dar labiau stebinantys, nes jis pradėjo investuoti tik sulaukęs 40 metų. Tačiau kai jis pradėjo, devintajame dešimtmetyje, jis buvo paprastas.

Avedisian sako, kad vienas įprotis buvo labai svarbus jo sėkmei: jis gyveno apleistą gyvenimą. Avedisianas nevedė iki 55 metų ir niekada neturėjo skolų. Neturėdamas jokių reikalavimų savo pinigams, jis išleido į rinką viską, ką galėjo. (Jis tik man pasakė, kad devintojo dešimtmečio viduryje uždirbo apie 55,000 1980 USD per metus; sprendžiant iš naujienų, jo atlyginimas išėjus į pensiją išaugo daugiau nei dvigubai.)

„Mano nuomone, rizika buvo minimali“, - sakė jis. „Neturėjau jokių įsipareigojimų ir tai leido man viską susigrąžinti. Nereikia to daryti, jei turi žmoną, vaiką ir namą.

Taip išlaisvintas Avedisianas laikėsi paprastos rutinos. Jis skaitė du verslo laikraščius „The Wall Street Journal“ ir „Investor's Business Daily“, o važiuodamas lėktuvu, gastroliuodamas su Boston Pops, skaitydavo įmonių dokumentus. Mėgstamiausia jo skaitymo medžiaga buvo IPO prospektai, kuriuose į biržą einanti įmonė išdėsto savo stipriąsias ir silpnąsias puses, detalizuoja, kiek akcijų turi jos vadovai ir ar jie yra jų pirkėjai ar pardavėjai.

„Kiekvienas, kuris to nesimoko, yra kvailys“, - sakė jis. „Jūs sužinosite, ką įmonė veikia, kas jai vadovauja, o ypač – kas nori patekti ir kas nori išeiti. Niekada nemėgau įmonių, kuriose akcininkai parduodavo. Nori mano pinigų, bet eini į kalnus? Visa ši informacija yra tame dokumente.

„Avedisian“ nelinkęs pateikti išsamios informacijos apie konkrečias akcijas, teigdamas, kad tai „didelės įmonės, pavadinimai, kuriuos atpažintumėte“. Ironiška, bet, nors jis tam skyrė didžiąją dalį savo filantropijos, jis niekada daug neinvestavo į sveikatos priežiūrą – „Aš apie tai nežinau daug“, – sakė jis. Ir skirtingai nei daugelis paprastų amerikiečių, kurie tapo turtingi rinkoje, Warreno Buffetto Berkshire Hathaway
BRK.B,
-1.73%
niekada nebuvo pagrindinis ūkis, nors „turėjau kai kuriuos ir man viskas gerai“, – sakė jis.

Tačiau technologija buvo pagrindinė portfelio koncentracija. Jis su susižavėjimu kalba apie ankstyvąsias Bostono technologijų įmones, tokias kaip „Lotus“, kuri išrado skaičiuoklę, ir apie „Microsoft“
MSFT
-0.14%
ir Billas Gatesas.

Pokalbyje su Avedisian akivaizdu, kad kaip ir Buffettas bei visi kiti puikūs investuotojai, Avedisian anksti sužinojo, kad investicijų sėkmės raktas yra sutelkti dėmesį į kelis svarbius verslo kintamuosius ir į tai, kaip jie gali įsteigti įmonę, kad jos rezultatai būtų radikalūs.

Pavyzdžiui, Geitsas buvo „genijus“, nes sujungė „Word“, „Excel“ ir kitus biuro produktyvumo įrankius į vieną paketą.

„Palengvinkite gyvenimą, surinkite daugiau pinigų“, – taip „Avedisian“ apibūdino „Microsoft“ verslo strategiją, ir tai tiesa: nuo tada, kai 1986 m., kai „Avedisian“ pradėjo investuoti, „Microsoft“ išaugo 2,400 kartų arba sudėtinė metinė 24 proc. , daug daugiau nei rinkos vidurkis per tą laiką.

Įsipareigojęs atlikti atskirų įmonių tyrimus, jis pasirinko kelią, kurį pasirinko didžiausi investuotojai nuo Buffetto iki Johno Templetono iki Peterio Lyncho. Užuot tiesiog paėmęs rinkos vidurkius per indeksų fondus, Avedisian bandė nustatyti keletą puikių įmonių, kurias galėtų nusipirkti ir išlaikyti dešimtmečius. Įsitikinęs dėl verslo, jis sutelkė savo statymus; vienu metu, pasak jo, paprastai jam priklausė mažiau nei tuzinas įmonių.

Nors neabejotinai svarbu taupyti pinigus ir išleisti kiekvieną įmanomą dolerį, man tai yra pagrindinė „Avedisian Rules“ taisyklė: turėdami keletą puikių verslų, kurie gali augti ištisas kartas, sukursite didelį turtą. Sumaišymo magija tai pasirūpins.

2. Būkite ramūs, investuokite ir vadovaukitės savo patarimais

Daugelis žmonių, dažniausiai kokteilių vakarėliuose, pasakys, kad jie puikiai suplanavo rinką. „O, aš išėjau 2022 m. pradžioje“, – sakys jie, arba „viską įėjau, kai 2009 m. rinka pasiekė dugną“. Tai nuostabūs teiginiai, verčiantys žmones atrodyti protingais, bent jau tol, kol toks protingas alekas, kaip aš, kuris žino, kaip sunku nustatyti rinkos laiką, nepaprašo pamatyti jų tarpininkavimo pareiškimų. Po to pokalbis kažkaip nutrūksta.

Avedisianas tokių pretenzijų nekelia, nes niekada nebandė nustatyti rinkos laiko. „Aš tiesiog leidau jam važiuoti“, - sakė jis. „Rinka visada grįžta“.

Tačiau Avedisianas aktyviai valdė savo portfelį; jis nebuvo „vieno sprendimo akcijų“ tipo vaikinas. Vietoj to, jis skirdavo daugiau pinigų įmonėms, kurioms sekasi gerai, o parduodavo tas, kurios šlubuoja. Kitaip tariant, jis atkreipė dėmesį į verslo konkurencinį pranašumą ir į tai, ar jis auga, ar mažėja, ir entuziastingai pritaria Peterio Lyncho mantrai „laistykite gėles ir nupjaukite piktžoles“.

Aš paklausiau, ar jis pažinojo Lynchą, kitą Bostono investuotoją? Ne, bet „Avedisian“ turėjo neformalų kolegų investuotojų tinklą, kad galėtų palyginti banknotus. „Bėgant metams turėjau atsitiktinių draugų, su kuriais kalbėjausi apie investavimą“, – pasakojo Avedisianas. „Jie buvo pinigų valdytojai už Bostono srities ribų. Bet galiausiai tai buvo mano sprendimas“.

Tęsdamas sodininkystės metaforą, Avedisianas teigė, kad investavimas yra vienišas užsiėmimas. Jis sakė, kad bendradarbiavimas ir kitų patarimo prašymas yra gerai, tačiau „galų gale tai yra jūsų kiemas, ir jūs turite nuspręsti, ką darysite“.

Tai dar viena svarbi „Avedisian“ taisyklių dalis: būkite savarankiški. Avedisianas teigė, kad investavimas daugeliu atžvilgių buvo kontrastas su jo kasdieniu darbu, kai buvo atliekami pasirodymai su kitais dideliame ansamblyje. Kita vertus, anot jo, investavimo amatas buvo identiškas muzikos kūrimui. Abiem reikia kūrybiškumo ir interpretacijos, ir nors vienas iš esmės yra vienas, o kitas bendradarbiauja, abu priklauso nuo asmens.

 „Muzikoje viskas yra tarp jūsų ir to, kas yra jūsų muzikos stende“, - sakė jis. „Verslo pasaulyje su akcijomis yra tas pats.

3. Kai kurių dalykų neturėtumėte išbandyti namuose

Sutaupykite pinigų, pasikliaukite savimi, būkite ramūs ir investuokite – šios pamokos sudaro „The Avedisian Rules“ esmę, ir jų turėtų pakakti visiems, norintiems papildyti savo turtus per akcijų rinką. Tačiau Avedisianas taip pat naudojo du agresyvius metodus, kad padidintų savo grąžą keliais procentiniais punktais.

Gana anksti Avedisian panaudojo maržą – pinigus, kuriuos jis pasiskolino iš brokerių, naudodamas savo akcijas kaip užstatą, kad į rinką išleistų dar daugiau pinigų. Kai pirmieji bandymai buvo sėkmingi, jis pasiskolino daugiau. Vienu metu jis turėjo 13 tarpininkavimo sąskaitų, daugiausia tam, kad galėtų maksimaliai paskirstyti IPO akcijas, bet ir palyginti jų maržos normas.

„Kuo daugiau turto turėjau, tuo daugiau galėjau pasiskolinti ir tuo mažesnę palūkanų normą turėjau mokėti“, – sakė jis.

Patikima investavimo strategija pagrįstai buvo lyginama su sniego gniūžtės ridenimu žemyn. Kai sniego gniūžtė kaupiasi ant sniego, ji tampa vis didesnė ir didėja, toliau leisdama žemyn. Maža sniego gniūžtė kalvos viršuje lėtai surenka sniegą, tačiau kelionės pabaigoje gniūžtė tampa vis masyvesnė ir auga eksponentiškai, kai sniegas kaupiasi ant sniego. Šis reiškinys yra pakankamai galingas ir pats savaime, tačiau naudodamas skolintus pinigus Avedisian iš tikrųjų bėgiojo šalia sniego gniūžtės ir pakeliui pridėjo papildomų skolintų dribsnių.

Kol jo grąža viršys palūkanas, kurias jis turėjo mokėti už pasiskolintus pinigus, jo sniego gniūžtė ir toliau augs greičiau, nei augtų savaime. Siekdama papildyti šią strategiją, Avedisian taip pat tapo opcionų studentu ir pirkėju – dar viena sverto forma, suteikiančia investuotojui didelę opciono akcijų judėjimo riziką.

Pokalbio metu Avedisianas ne kartą nurodė, kad nerekomenduoja šių strategijų. Kiekvienas, turintis šeimą, kurią reikia išlaikyti, ir hipoteką, iš tikrųjų turėtų jų vengti. Tik taupytojai, anot jo, gali sau leisti rizikuoti.

„Vėlgi, aš neturėjau jokių įsipareigojimų“, - sakė jis. „Galėjau pamesti marškinius“.

4. Raskite aukštesnį tikslą

Avedisian investavo apie 40 metų. Kiekvienas, kuris ilgą laiką bandė užsidirbti pinigų akcijų rinkoje, gali patvirtinti, sunku laikytis kurso. Aukščiausios yra aukštos, žemiausios žemos, o nuobodūs laikai gali priversti pasijusti kaip nevėjuotas laivas, nurimęs vandenyne.

Pasak jo, „Avedisian“ išliko du dalykai. Pirma, buvo smagu – iššūkis jį sudomino. Antra, ir galbūt dar svarbiau, kad jis investavo ne sau. Jis turėjo omenyje kitus.

Didžioji dalis šios dvasios kilo iš to, kaip jį augino tėvai.

„Mano tėvai buvo imigrantai, - sakė jis, - ir jie visada padėdavo kitam vyrukui išlipti iš valties. Jie buvo mano herojai.

„Tą dieną, kai gimė mano jaunesnis brolis, tėtis nesirodė ligoninėje penkias dienas. Visi ten šnabždėjosi: "Kur tėvas, kur tėvas?" Kai jis pagaliau pasirodė, jie paklausė, kur jis buvo. Jis išvyko padėti kitai imigrantų šeimai, kuri ištiko krizę. „Kažkam kitam manęs reikėjo“, - sakė jis.

Uždaviau akivaizdų klausimą: ar tavo mama buvo nusiminusi?

- Ne, - pasakė jis juokdamasis. “ Ji suprato. Ji būtų padariusi tą patį“.

Nors neseniai Avedisiano 100 milijonų dolerių dovana Bostono universitetui sulaukė didžiulių antraštių, tiesa ta, kad jis pradėjo atiduoti savo pinigus nepraėjus nė dešimtmečiui po to, kai pradėjo juos investuoti. Jis buvo atiduotas Rod Ailendo universitetui, Amerikos Armėnijos universitetui ir įvairioms Armėnijos reikmėms.

Pirmoji jo dovana buvo įsteigti mokyklą vaikams Jerevane, Armėnijos sostinėje. Kai jis prasidėjo prieš 30 metų, 75 studentai ten lankėsi nemokamai. Šiandien yra 700 – dar viena, turtingesnė mišinio forma. Netrukus Avedisian man pasakė, kad bus 900 laisvų vietų.

Nenuostabu, kad iki šiol nė viena jo dovana nebuvo pririšta prie Edvardo Avedisiano vardo. Tačiau prie jų buvo prisegti jo giminaičių vardai. Jerevano mokykla pavadinta jo tėvų Khoren ir Shooshanig vardu. 5 milijonai dolerių, kuriuos jis skyrė URI vaistinės mokyklai, pagerbė kolegiją baigusį vyresnįjį brolį Paramazą. Zvart Avedisian Onanian slaugos mokykla, taip pat URI, buvo pavadinta jo sesers vardu ir reiškė tam tikrą atsipirkimą; šeštajame dešimtmetyje, kai Edvardui atėjo laikas stoti į koledžą, jo sesuo greičiau ir pigiau įgijo slaugytojos diplomą, kad šeima galėtų paremti brolio mokslus.

Kalbant apie neseniai gautą BU medicinos mokyklos dovaną, 50 milijonų dolerių bus skirta stipendijoms. Kiti 50 milijonų dolerių bus skirti profesoriaus vietoms suteikti ir naujoms programoms finansuoti. Tačiau su šia paskutine dovana Avedisianas sulaužė savo taisyklę: jis leido mokyklą pervadinti į Aram V. Chobanian ir Edward Avedisian medicinos mokykla.

Kodėl pasikeitė širdis? Ar po daugelio metų sunkaus darbo kurdamas savo turtą Avedisiano ego pagaliau įsitvirtino?

- Ne, - pasakė jis ir vėl nusijuokė. „Aš nenorėjau, kad jame būtų mano vardas, o Aramo vardas. Jis buvo mano vyresniojo brolio draugas, kuris tapo puikiu kardiologu, o vėliau Bostono universiteto prezidentu. Jis padarė didžiulę pažangą tirdamas aukštą kraujospūdį, ir aš visada į jį žiūrėjau.

„Bet kai nuėjau į Aramą ir pasakiau, kad noriu pavadinti mokyklą jo vardu, jis pasakė: „Ne, jūsų vardas turi būti ant jo“. Aš pasakiau: „Žmonės manęs nepažįsta, aš tik tas vyrukas, kuris pasirašo čekius“. Ėjome pirmyn ir atgal, kol jo vaikai sugalvojo gerą sprendimą. Vaikai tarė Aramui: „Jeigu tavo vardas būtų, reikalaukite, kad būtų ir Edvardo vardas“.

"Kaip jūs atsisakote šio sprendimo?" Avedisianas sakė. „Būčiau veidmainis, jei to nepriimčiau. Čia aš prašau, kad jis sutiktų pavadinti jį už jį, bet aš nepriimsiu, kad jis būtų pavadintas man? Man būtų buvę nedovanotina atsisakyti.

Taigi Avedisianas užbaigė savo investavimą ir filantropinę karjerą taip pat, kaip ir pradėjo: grakščiai ir su menkinimu. Nors jam ir toliau nejauku dėl savo pavardės ant pastato, jis džiaugiasi, kad kompromisas, kurį jis padarė su vyresniojo brolio draugu, prives ištisas naujų medicinos specialistų kartas, kurios paliks mokyklą taip, kaip Avedisianas gyveno visą savo gyvenimą: neapsunkintas finansinių įsipareigojimų.

 „Tai geras būdas parašyti išvadą, padėti vaikams būti gydytojais, ypač šeimos gydytojais, kur jų labai trūksta“, – sakė jis. „Vis tiek visi šie vaikai turi per daug skolų.

„Turite padėti žmonėms, kai jiems to reikia“, – sakė Avedisianas. „Ką pasakė jo vardas? Carnegie – „Aš noriu mirti sugedęs“. Aš toks pat“.

Adamas Seesselis yra „Gravity Capital Management“ Niujorke įkūrėjas ir vyriausiasis investicijų pareigūnas bei „“ autoriusKur yra pinigai: vertės investuoti į skaitmeninį amžių."