Nuomonė: ko reikėtų, kad JAV naftos bendrovės padidintų gavybą? Daug.

Tai nepaisant kai kurių ragina padidinti produkciją, kad padėtų sumažinti benzino kainas.

Taigi ko reikėtų, kad JAV skalūnų įmonės padidintų produkciją? Pasirodo, čia veikia keli veiksniai.

Pradedantiesiems pramonė susiduria su dilema, sako Robas Thummelis, portfelio valdytojas ir vyresnysis „Tortoise“ generalinis direktorius, įmonė, valdanti apie 8 mlrd. JAV gamintojai laukia, kol Naftą eksportuojančių šalių organizacija (OPEC) grįš prie visos gavybos. Jis teigia, kad tai gali įvykti šiais metais.

Vis dėlto OPEC, atrodo, laukia, kaip JAV ir Iranas sušvelnins sankcijų panaikinimą. Jei sankcijos bus panaikintos, Irano nafta gali užtvindyti rinką, o OPEC gali būti mažiau suinteresuota grįžti prie visos gavybos, sako Thumelis.

„Šis šokis žaidžiamas tarp OPEC ir JAV gamintojų, ir manau, kad tai stabdo JAV gamintojus“, – sako jis.

Skaityti: Svarbiausias SEC sprendimas dėl klimato kaitos gali reikalauti, kad įmonės atsiskaitytų už taršą, kurios jos tiesiogiai nesukuria

Malonu investuotojams

Jiems taip pat gali tekti išbandyti, kaip investuotojai yra imlūs didesniam gamybos lygiui, kai pastaruosius kelerius metus praleido pirkėjus įtikindami, kad įmonės negrįžta prie savo laisvo išlaidų būdo. Energetika buvo prasčiausiai pasiekęs S&P 500 sektorius per pastarąjį dešimtmetį, nes dėmesys buvo sutelktas ne į akcijų rezultatus, o į gamybos augimą. Per tą laiką skalūnų gavyba labai išaugo, o JAV, kaip pasaulinės žalios naftos ir gamtinių dujų gamintojos, padėtis labai išaugo.

Kari Montanus, vyresnysis 2.8 mlrd. USD vertės fondo „Columbia Select Mid Cap Value Fund“ portfelio valdytojas
CMUAX,
+ 0.81%,
kurios holdingas Nr. 2 yra „Devon Energy“, teigia, kad JAV naftos gamintojų, ypač žvalgybos ir gavybos įmonių, istorija klesti ir žlunga.

„Net kai nafta buvo pagrįsto lygio, šios bendrovės išleisdavo savo laisvus pinigų srautus ir visada išleisdavo akcijas, sukurdamos grynąjį neigiamą laisvą pinigų srautą. Akcijos niekada nebuvo tvariai efektyvesnės“, – sako Montanus ir priduria, kad pagrindiniai naftos gamintojai, tokie kaip „Exxon Mobil“.
XOM,
+ 2.18%
ir „Chevron“
CVX,
+ 1.81%
galėtų tilpti į tą kategoriją.

Skaityti: S&P energetikos sektorius pernai šoktelėjo daugiau nei 50 % – taigi kaip žalieji fondai sugebėjo neatsilikti nuo akcijų rinkos?

Hiper augimo mąstymas kapitalo drausmės sąskaita pradėjo keistis prieš pandemiją. Tačiau prasidėjus COVID-19 smarkiai sumažėjo naftos kainos, o gamintojai sumažino gręžimo veiklą, dėl ko taip pat sumažėjo darbuotojų, o daugelis tų asmenų susirado darbą kituose sektoriuose. Tai taip pat prisidėjo prie nutildyto alyvos išleidimo atsako.

„Naftos ir dujų gręžimas vis dar reikalauja daug rankinių procesų. Su tuo susijusi technologija, bet tam vis tiek reikia žmonių, o į priekį žengia ne tiek daug žmonių. Taip mes čia atsidūrėme“, – sako Thummel.

Gamyba auga

Pasak JAV Energetikos departamento Energetikos informacijos administracijos, nepaisant to, kad valstybinės bendrovės apriboja gamybą, žalios naftos gavyba didėja. Naujausi duomenys rodo JAV pumpuojamas apie 11.6 mln. barelių per dieną (bpd) lipnių medžiagų, ty 4.4% daugiau nei prieš metus. Prieš pat pandemiją JAV buvo beveik pagaminta 13.3 mln. bpd. Beveik visas šis padidėjimas kyla iš privačių įmonių Permės baseine, sako Thummel. Be to, didžiosios naftos bendrovės „Exxon“ ir „Chevron“ teigė, kad planuoja padidinti gavybą regione. 

Skaityti: Bidenas ketina atnaujinti federalinę naftos ir dujų plėtrą pagal griežtesnes taisykles, nes „socialinės anglies sąnaudos“ yra kovojamos teisme

Jis tikisi, kad šiais metais prie šios bendros sumos pasieks dar 500,000 2023 barelių per dieną, tačiau JAV nepasieks iki Covid buvusio lygio iki XNUMX m. Thummel taip pat pažymi, kad gali prireikti maždaug šešių mėnesių, kol įmonės gerokai padidins gamybą.

Dalis akcinių bendrovių dvejonių padidinti gavybą yra miglotos naftos gavybos perspektyvos tiek trumpuoju, tiek ilguoju laikotarpiu, teigia Montanusas ir Thumelis. Atidėtos energijos ateities sandorių kainos rodo, kad rinkoje išsilies daugiau naftos, nes ilgesnio termino kainos yra mažesnės nei netoliese esančios kainos.

Šie gamintojai taip pat gali bandyti išsiaiškinti, kur jie tinka ateityje. Naftą gaminančios šalys siekia energetinės nepriklausomybės ir energetinio saugumo, tačiau energetinė nepriklausomybė taip pat labai panaši į atsinaujinančią energiją, kuri auga. Didėjantis aplinkosaugos, socialinis ir valdymo (ESG) investavimas reiškia, kad kai kurie žmonės atsisako pirkti iškastinio kuro įmones, priduria Montanus.

Skaityti: Štai naftos ir dujų įmonės, kurių metano emisijos intensyvumas 6 kartus viršija šalies vidurkį (užuomina: tai ne didžiosios bendrovės)

Thumelis mano, kad jei pasaulio energijos rinkoms reikės JAV naftos, gamintojai galiausiai padidins gamybą. Tačiau tuo pat metu jie bando išsiaiškinti savo nišą ir tai gali tik įrodyti, kad jų verslo modeliai yra ekonomiškai tvarūs. Skalūnų naftos įmonių grynųjų pinigų srautas paprastai yra tris ar keturis kartus didesnis nei S&P 500, kai naftos barelis kainuoja 70 USD. Tokios grąžos pritraukia investuotojus, įskaitant Warreną Buffettą, kuris kaupia „Occidental Petroleum“ akcijas.

Naftos gamintojai žino, kad „niekas nelaimi“, kai nafta kainuoja daugiau nei 100 USD, nes ilgainiui tai ilgainiui sumažina paklausą, priduria jis, o gamintojams ir vartotojams visame pasaulyje yra nuo 60 iki 80 USD.

Prisiminimai taip pat yra gana švieži po dviejų staigių katastrofų, kai naftos kaina 100 m. pakilo iki 2014 USD, kilus OPEC kainų karui ir 2020 m.

„Jie yra gana neseniai ir buvo pražūtingi pramonei. Gamintojai tiesiog bando naršyti ir neleisti, kad tai pasikartotų“, – sako Thummel.

Debbie Carlson yra „MarketWatch“ apžvalgininkė. Sekite ją Twitter @DebbieCarlson1.

Daugiau apie MarketWatch:

„Drill, baby, drill“ grįžta energijos krizės metu, todėl ESG pastangos atsilieka

Nešvari paslaptis: štai kodėl jūsų ESG ETF greičiausiai turi iškastinio kuro įmonių akcijų

Šiandien plačiai naudojami ESG reitingai ir įsipareigojimai iki nulio dažniausiai yra beverčiai, sako du tvaraus investavimo pradininkai.