OXY Stock: Ar Warreno Buffetto „Energy Play“ pirkimas ar pardavimas?

Warrenas Buffettas buvo ant "Occidental Petroleum" (OXY) pirkimo šėlsmas su milijardieriumi "Berkshire Hathaway" (BRKA) nuo liepos mėnesio savo portfelį papildė beveik 20 milijonų papildomų akcijų. Penktadienį Berkshire pranešė, kad Federalinė energetikos reguliavimo komisija suteikė Buffetto įmonei leidimą įsigyti iki 50 % turimų OXY akcijų. Occidental akcijos per penktadienio prekybą rinkoje pašoko apie 10 proc.

X

Akivaizdu, kad Buffettas yra aukštas naftos milžino pozicijoje, bet ar turėtumėte būti taip, kaip jis uždirba rekordinį antrąjį ketvirtį?

Naftos ir dujų atsargoms 2022 m. nuosekliai viršijant rinką, nuo 100 m. pradžios Occidental Petroleum akcijos pakilo maždaug 2022 %, o tai yra viena iš geriausių S&P 500 rodiklių. Hiustone įsikūrusiai bendrovei buvo naudingas išaugusios degalų kainos, dėl kurių XNUMX m. infliacija ir Rusijos invazija į Ukrainą vasarį.

Didžiąją 2022 m. pirmojo pusmečio dalį JAV žalios naftos kainos kilo ir kovo pradžioje pasiekė aukščiausią tašką apie 130 USD už barelį. Kainos neseniai pradėjo trauktis ir rugpjūčio pradžioje nukrito žemiau techninio palaikymo lygio – 94 USD už barelį. JAV gamtinių dujų kainos taip pat didėjo. Liepos mėnesį kainos sumažėjo, bet vėl pakilo maždaug 8 USD už milijoną britų šiluminio vieneto.

OXY akcijų pagrindai

„Occidental Petroleum“ daugiausia veikia naftos, gamtinių dujų skysčių ir gamtinių dujų srityse. Tačiau jis taip pat turi naftos chemijos segmentą, kurio rezultatai pastaraisiais ketvirčiais buvo geri.

OXY viršijo pajamų įvertinimus rekordinį pelną antrąjį ketvirtį rugpjūčio 2 d. Bendrovė pranešė uždirbusi 3.16 USD vienai akcijai, ty 888% daugiau nei per metus. Pajamos išaugo 81% iki 10.7 mlrd.

Tai įvyko po to, kai pirmąjį ketvirtį pardavimai šoktelėjo 56% iki šiek tiek daugiau nei 8.5 mlrd. USD, o tai šiek tiek sulėtėjo nuo triženklio metinio augimo per pastaruosius tris ketvirčius. Pelnas išaugo iki 2.12 USD už akciją, palyginti su 15 centų nuostoliu per metus. Suskirstytos pagal segmentus, pajamos iš naftos ir dujų šoktelėjo 66% iki šiek tiek daugiau nei 6 mlrd. Pajamos iš chemijos išaugo 55% iki 1.68 mlrd.

Lapkričio mėnesį OXY praneš trečiojo ketvirčio pelną. „FactSet“ duomenimis, „Wall Street“ prognozuoja 2.80 USD pelną vienai akcijai, o tai 222% prieaugį ir 9.87 mlrd. USD, ty 45% daugiau.

Analitikai prognozuoja, kad visų fiskalinių metų EPS padidės 320% iki 10.72 USD. Taip pat tikimasi, kad 44 fiskaliniais metais pardavimai padidės 37.4% iki 2022 mlrd.

Nors „Occidental“ pranešė apie didelį pelną antrąjį ketvirtį, jį pirmiausia lėmė išaugusios naftos kainos, nes bendrovės naftos gavybos apimtys atitiko gaires.

Gegužės 10 d. SEC paraiškose „Occidental“ pranešė, kad jos 2022 m. prioritetai yra „didinti pinigų srautus išlaikant 2021 m. gamybos lygį“.

OXY kapitalo išlaidos

Nors daugelis naftos ir dujų gamintojų 2022 m. gaus didelį pelną, dėl infliacijos ir tiekimo grandinės kliūčių padidėjo kapitalo išlaidos, dėl kurių gamyba nedidėja arba visai nepadidina.

JAV Energetikos informacijos administracijos duomenys rodo, kad naftos ir dujų bendrovės antrąjį ketvirtį sumažino tiek išlaidas, tiek gamybą.

53 viešųjų JAV naftos ir dujų bendrovių PAV nuskaitymas parodė, kad bendri pinigų srautai per pirmąjį ketvirtį padidėjo 86% iki 25.7 mlrd. Tuo tarpu kapitalo išlaidos beveik padvigubėjo, palyginti su 2021 m. Tos pačios bendrovės pranešė, kad antrąjį ketvirtį kapitalo išlaidos sumažėjo 5 %, palyginti su šių metų pirmuoju ketvirčiu.

PAV nustatė, kad nors žalios naftos kaina išaugo, tiekimo grandinės problemos ir gamybos išlaidos ir toliau spaudžia energetikos sektorių. PAV duomenimis, tiekimo ir darbo sąnaudos, palyginti su vidurkiu prieš pandemiją, išaugo daugiau nei dvigubai.

Iš pradžių apie 250 mln. USD iš 2022 m. OXY kapitalo išlaidų biudžeto buvo skirta su infliacija susijusioms išlaidoms padengti. Tačiau dabartinis bendrovės vertinimas yra toks, kad iš tikrųjų tai bus 350–450 mln.

„Occidental“ visų metų kapitalo biudžetas – 3.9–4.3 mlrd. USD – nepasikeitė. Tačiau bendrovės vadovai investuotojams sakė, kad tikisi, kad išlaidos pasieks beveik aukščiausią šio diapazono ribą.

„Occidental“ pranešė apie vamzdynų ir vamzdinių prekių kritinės naftos ir dujų infrastruktūros kainų infliaciją. Anot OXY, pabrango ir smėlio, naudojamo naftos ir gamtinių dujų skaldymui, kaina.

OXY vadovai per antrojo ketvirčio uždarbį investuotojams sakė, kad tiekimas ir kainos buvo užtikrintos antrajam 2 m. pusmečiui.

OXY akcijų Buffett efekto rizika

Prieš suteikiant Buffettui leidimą įsigyti 50 % OXY, Berkshire Hathaway rugpjūčio 390–7 d. sumokėjo apie 4 mln. Tai įvyko po to, kai liepos mėnesį BRKA papildė savo portfelį milijonais akcijų. Berkshire Hathaway vien liepos 8–20 d. pridėjo 1.94 mln. akcijų, rodo teisės aktų dokumentai.

Kaip daug naftos ir dujų gamintojų 2022 m. pastaraisiais ketvirčiais „Occidental“ pademonstravo sparčiai augantį pajamų augimą ir nors Buffetto susidomėjimas OXY atrodo teigiamas, „Occidental Petroleum“ kaina ir vertinimas gali būti perdėti dėl milijardieriaus pirkimo šėlsmo, ypač dabartinėmis sąlygomis.

Atrodo, kad Buffettas perka OXY, nes, remiantis liepos mėnesio SEC dokumentais, akcijos sumažėjo iki 56–59 USD už akciją. Norėdami gauti daugiau informacijos apie Buffett portfelį, išsamiai apžiūrėkite kitus akcijas, į kurias investuoja Buffettas.

Neseniai "Goldman Sachs" (GS) pastaba teigė, kad OXY patiriamas žaliavų kainų nepastovumas yra rizika įmonei. Peržiūros adresu "JPMorgan (JPM) Occidental buvo panašūs.

JP Morgan analitikas Johnas Royallas rašė, kad pagrindinė neigiama rizika yra mažėjančios naftos kainos ir didesnės nei tikėtasi bendrovės kapitalo išlaidos.

Gegužės 10 d. federalinėje byloje OXY taip pat rašė, kad jos finansinė padėtis labai priklauso nuo naftos ir gamtinių dujų kainų.

„Tikimasi, kad artimiausioje ateityje naftos kaina bus nepastovi, atsižvelgiant į dabartinę geopolitinę riziką ir poveikį naftos paklausai, atsirandančią dėl su COVID-19 susijusių kelionių apribojimų ir įsakymų likti namuose tam tikrose tarptautinėse šalyse“, – sakė „Occidental“. Pranešė nafta.

Anglies surinkimas: rizika AR potencialas OXY atsargoms?

Tiek „Goldman Sachs“, tiek „JP Morgan“ pastaruoju metu „Occidental“ akcentuoja anglies dioksido surinkimo projektus kaip intriguojančią augimo galimybę. Tačiau analitikai nėra tikri, ar tai yra finansinė rizika, kad OXY daugiausia dėmesio skiria išmetamų teršalų mažinimui.

Anglies dioksido surinkimas, sena energetikos pramonės technika, padedanti padidinti naftos gavybą, buvo pradėta vertinti kaip būdas naftą gaminančioms įmonėms pasiekti nulinės emisijos tikslus.

Anglies dioksido surinkimo, panaudojimo ir saugojimo (CCUS) projektai jau vykdomi paskelbė daugelis energetikos sektoriaus gigantų. „Occidental“ buvo ankstyvas taikytojas, investuojantis į techniką, žinomą kaip tiesioginis oro surinkimas (DAC).

Tai skiriasi nuo labiau nusistovėjusio taškinio šaltinio surinkimo, kai anglies valymo įranga yra pritvirtinta tiesiai prie dūmų kaminų gamyklose, elektros energijos gamybos stotyse ar kituose pramoniniuose anglies šaltiniuose.

Tiesioginis oro surinkimas pašalina tikslines dujas tiesiai iš atmosferos, neprisijungiant prie išmetamųjų teršalų šaltinio. Tai suteikia didesnį lankstumą nustatant vietą, leidžiančią šveitimo technologijai įsitaisyti daug arčiau geologinės zonos, kur gabenama įpurškimui skirta anglis.

OXY anglies dioksido mažinimo planai

„Occidental“ šiuo metu planuoja pradėti statyti savo tiesioginio oro surinkimo gamyklą, kuri per metus galėtų įsiurbti apie 1 metrinę toną anglies.

Kovo mėnesį „Occidental“ investuotojams pranešė, kad 5 m. Permės baseino gamyklai išleis apie 2022% savo kapitalo išlaidų. Bendrovė prognozuoja, kad 100 m. išlaidos sieks 300–2022 mln. USD. Iš viso gamykla kainuos nuo 800 iki 1 mlrd. USD.

„Occidental“ planas ragina iki 2025 m. prijungti tris anglies sekvestracijos centrus. Iki 70 m. bendrovė taip pat planuoja pastatyti 2035 tiesioginio oro surinkimo įrenginių visame pasaulyje. OXY taip pat įkūrė dukterinę įmonę. Mažai anglies dioksido į aplinką išskiriančios įmonės anglies dioksido mažinimo pastangoms.

„Mes išliekame optimistiškai nusiteikę dėl anglies dioksido surinkimo, kaip vieno iš pagrindinių pasaulinės dekarbonizacijos sprendimų“, – liepos 11 d. rašė Goldman Sachs analitikas Neilas Mehta.

„Vienas papildomas OXY aspektas yra CCUS galimybė EOR/DAC“, – pridūrė JP Morgan's Royall. „Tačiau manome, kad pakilimas yra gana senas, nes didelės išankstinės investicijos gali stabdyti vidutinės trukmės kapitalą.

„Occidental“ anglies paradoksas

Nors „Occidental“ viešai pabrėžė savo pastangas sumažinti anglies dioksido kiekį, ji yra viena didžiausių dujų teršalų JAV.

Privačiai laikomas „Hilcorp Energy“., Exxon Mobil, "ConocoPhillips" (COP) ir OXY yra daugiausiai šiltnamio efektą sukeliančių dujų išmetančios JAV naftos ir dujų pramonės įmonės, remiantis analize, pagrįsta federaliniais aplinkosaugos ne pelno organizacijos Ceres ir Švaraus oro darbo grupės duomenimis.

Keturios bendrovės taip pat yra didžiausios metano teršėjų. Aplinkos apsaugos agentūra teigia, kad metanas atmosferoje sulaiko šilumą daugiau nei 25 kartus stipriau nei anglies dioksidas.

„Bendrovės, kurios gali efektyviausiai sumažinti savo išmetamų teršalų kiekį, bus geriausiai pasirengusios būsimai nulinės emisijos ekonomikai“, – pranešime teigė Andrew Loganas, Ceres naftos ir dujų vyresnysis direktorius.

Klimato įstatymo projektas Kongrese

Sekmadienį JAV Senatas patvirtino a plati išlaidų sąskaita, žinomas kaip Infliacijos mažinimo įstatymas. Balsavimas vyko pagal partijos principus ir teisės aktas buvo išsiųstas JAV Atstovų rūmams. Į pasiūlymą įtrauktas maždaug 370 mlrd. USD finansavimas ir programos, skirtos paspartinti perėjimą nuo iškastinio kuro ir žaliosios energijos infrastruktūros kūrimą visoje šalyje.

Įstatymo projekte yra keletas nuostatų, skirtų konkrečiai naftos ir dujų pramonei. Pasiūlymas atgaivintų ir padidintų mokestį žaliai ir importuojamiems naftos produktams iki 16.4 USD už barelį. JAV naftos perdirbimo įmonės, gaunančios žalią naftą, ir naftos produktų importuotojai nukentėtų nuo šio mokesčio. Amerikos naftos institutas pareiškė, kad tai būtų 25 milijardų dolerių mokesčių padidinimas naftos sektoriui.

Teisės aktuose taip pat būtų nustatytas metano emisijos mokestis ir honorarai už naftą ir dujas, pagamintus federalinėje žemėje.

OXY akcijų politikos skatinimas

Pasiūlyme dėl klimato taip pat nurodyta, kad 45Q anglies dvideginio surinkimo mokesčio kreditas padidinamas nuo 50 USD iki 85 USD už toną.

45 ketvirčių mokesčių kreditas buvo pagrindinė federalinė paskata, raginanti įmones surinkti ir saugoti anglies dioksidą. Ši programa gyvuoja jau daugiau nei dešimtmetį. Tai suteikia 30–50 USD mokesčių kreditą už metrinę anglies dioksido toną.

Dujos turi būti nuolat laikomos po žeme. Anglies dujos, nenaudojamos naftos gavybai didinti, uždirba didesnę mokesčių kredito vertę. Mokesčių paskata buvo pradėta taikyti pagal 2008 m. Energetikos gerinimo ir išplėtimo įstatymą. Tuo metu ji teikė 10–20 USD už metrinę toną.

Jei dabartinį įstatymo projektą patvirtintų Kongresas, anglies dvideginio surinkimo įmonėms, tokioms kaip OXY, būtų „didelė nauda“. Kalifornijos ištekliai (VTK), Denburis (DEN) ir „Talos Energy“ (TALO), teigia „MKM Partners“ analitikas Leo Mariani.

„Occidental“ generalinė direktorė Vicki Hollub rugpjūčio 3 d. sakė, kad teisės aktų 45Q patobulinimai „turbūt labiausiai paveiks“ bendrovę.

„Mums tai virsta labai teigiamu įstatymo projektu, jei jis būtų priimtas“, – sakė ji.

OXY atsargų diagrama

„Occidental Petroleum“ akcijos pradėjo konsoliduotis birželį, prieš rugpjūčio pradžioje prasidėjusį naftos kainų kritimą.

Akcijos suformuotos a puodelis su rankena su 66.26 pirkimo taškas. Akcijos iš esmės išsilaikė geriau nei daugelis kitų energijos akcijų, nes naftos kainos smuko. Pajamų ataskaitos iš "Exxon Mobil" (XOM) ir "Chevron" (CVX) liepos 29 d. padėjo akcijas trumpam padidinti virš 10 savaičių ribos.

OXY per penktadienį pabrango 9.8%. prekybą rinkoje, išsiveržia virš bazės pirkimo taško.

Šios IBD MarketSmith diagramos diagrama rodo didžiąją dalį dabartinės akcijų taurės bazės, susidariusios žemiau 10 savaičių slankaus vidurkio. Tai gali būti silpnumo požymis. Tačiau akcijos smarkiai išaugo ir iš karto viršijo įrašo pirkimo diapazoną.

„Occidental Petroleum“ užima pirmąją vietą Naftos ir dujų žvalgyba ir gavyba pramonės grupė. OXY atsargos turi a Sudėtinis įvertinimas 96. Jis turi 98 santykinio stiprumo reitingą, išskirtinį IBD akcijų patikrinimą, įvertinantį akcijų kainos pokyčius. Akcijos EPS reitingas yra 80.

Taip pat „Occidental“ akcijos yra perkamos: OXY akcijos buvo trumpai perkamos penktadienį, kai jos perėjo per 5% pirkimo zoną virš 66.26 ribos. Šis pirkimo diapazonas viršijo 69.57. Jei akcijos vėl nukristų į pirkimo zoną, investuotojai turėtų dar vieną smūgį. Tačiau po penktadienio didelio žingsnio akcijų dalis greičiausiai bus nenuspėjama. Kol kas atsargos pratęstos, o ne pirkti.

Sekite Kitą Nortoną „Twitter“. @KitNorton daugiau aprėpties.

TAU TAIP PAT GALI PATIKTI

Kas yra SLIM? Jei norite rasti laimėjusių atsargų, geriau tai žinokite

Populiariausi fondai perka į 1 pramonės lyderį, artėjant protrūkiui ir 364 % augimui

Prekiaukite su ekspertais per IBD Live

Gaukite pranašumą akcijų rinkoje naudodami IBD Digital

„Apple“, „ARK Stocks Lead Risk-On Rally“; 5 pajamų pasikeitimai šalia pirkimo taškų