P/E santykis yra menkas renkantis augimo akcijas

Ar esate toje stovykloje, kuri mano, kad akcijos su žemu kainos ir pelno santykiu yra pigus, o akcijos su aukštu P/E laikomos brangiomis? Štai dar vienas būdas pažvelgti į tai ieškant akcijų.

X

P/E santykis paprastai apskaičiuojamas padalijus dabartinę akcijų kainą iš paskutinių 12 mėnesių pelno vienai akcijai.

Paplitęs įsitikinimas, kad akcijos su žemu P/E koeficientu yra neįvertintos ir jas reikėtų pirkti, o aukšto P/E akcijos yra pervertintos ir jų reikia vengti.

Istorija rodo, kad aukštesni P/E rodikliai dažniausiai pastebimi bulių rinkose, o mažesni – meškų rinkose. Viena išimtis yra ciklinės akcijos: jų P/E gali būti mažesnis net bulių rinkose.

Jūs gaunate tai, už ką mokate

Kokybiškos prekės turi didesnę kainą, tą patį galima pasakyti ir apie akcijas.

Akcijų kaina atspindi investuotojų suvokiamą akcijų vertę, kuri grįžta į pasiūlą ir paklausą. Jei investuotojai mano, kad akcijos turi didelį pajamų augimo potencialą, jie padidins akcijų kainą.

Didesnė kaina lemia didesnį P/E, nes kaina yra santykio skaitiklis. Įmonės, kurių pajamų augimas sustingęs ir neturi katalizatoriaus, galinčio pakelti akcijas, nėra pigus sandoris, jei jų kaina nekyla.

Didelės augimo akcijos turi didelius P/E koeficientus

Savo knygoje „Kaip užsidirbti pinigų iš akcijų“ IBD įkūrėjas Williamas O'Neilas teigė, kad P/E koeficientai nepasakys, ar akcijų kaina kils ar kris, ir šis santykis neturėtų būti veiksnys perkant akcijas. Geresnė priemonė yra spartinti arba smarkiai padidinti pelno už akciją augimą.

Žvelgdami į istorinius laimėtojus per dešimtmečius, jei atrinktumėte akcijas, kurių P/E didesnis nei rinkos vidurkiai, būtumėte praleidę daug didelių galimybių. O'Neilo tyrimai parodė, kad nuo 1953 iki 1985 m., pradėjus augti, geriausių akcijų pasiekusių akcijų vidutinis P/E buvo 20. Dow Jones Industrial Average vidutinis P/E tuo pačiu metu buvo 15.

Kai šios akcijos pradėjo kilti, jų P/E santykis padidėjo iki maždaug 45.

Jis buvo dar ryškesnis nuo 1990 iki 1995 m., kai sparčiausiai augančių akcijų vidutinis P/E buvo 36 ir iki devintojo dešimtmečio. Geriausi rezultatai prasidėjo nuo 80–25 santykio ir išaugo iki aukšto 50–60 lygio. Kaip galite įsivaizduoti, tai buvo dar dramatiškesnė 115-ųjų pabaigoje, kai vertinimai išaugo.

Jei nepastebėjote "Microsoft" (MSFT) 2021 m. dėl didesnių nei vidutinis P/E rodiklių būtumėte praleidęs dvi galimybes. Pirma, akcijos išsiveržė iš puodelio pagrindas birželio 25 d., kai P/E rodiklis buvo 37. Akcijos pakilo 16%, kol pasiekė aukščiausią tašką rugpjūtį ir pradėjo naują bazę.

Jei praleidote šį pirkimo tašką, spalio 22 d. savaitę įvyko dar vienas proveržis, kai „Microsoft“ P/E buvo 39. Lapkričio mėn. akcijos pakilo dar 14 % iki visų laikų aukščiausio lygio.

TAU TAIP PAT GALI PATIKTI:

Gaukite nemokamus IBD informacinius biuletenius: rinkos paruošimas Technikos ataskaita Kaip investuoti

Kas yra SLIM? Jei norite rasti laimėjusių atsargų, geriau tai žinokite

IBD Live: sužinokite ir analizuokite augimo atsargas su privalumais

Ieškote kitų didelių akcijų rinkos nugalėtojų? Pradėkite nuo šių 3 žingsnių

Norite daugiau IBD įžvalgų? Užsiprenumeruokite mūsų investavimo tinklalaidę