PCE žemiausias nuo 2021 m. lapkričio mėn.; Pagrindinis indeksas nukrenta žemiau 5 proc.

Ekonominės analizės biuras (BEA) paskelbė savo Asmeninės pajamos ir išlaidos 2022 m. lapkričio mėn. ataskaita, kuri parodė, kad PCE kainų indeksas, labiausiai FED sekamas infliacijos matuoklis, pakilo 0.1 proc., palyginti su rinkos vertinimais 0.2 proc.  

Kasmet PCE indeksas nukrito žemiau 6% lygio ir užfiksavo 5.5% kilimą. Tai buvo pirmasis mažesnis nei 6 % rodmuo nuo 2021 m. gruodžio mėn.

Ar ieškote greitų naujienų, karštų patarimų ir rinkos analizės?

Prisiregistruokite gauti „Invezz“ naujienlaiškį šiandien.

Pagrindinis PCE indeksas (išskyrus maisto produktus ir energija) padidėjo 0.2 %, palyginti su mėnesiu, o tai yra mažiausias toks avansas nuo 2022 m. liepos mėn. ir sumažėjo nuo 0.3 % spalio mėn.

Palyginti su praėjusiais metais, pagrindinis indeksas sumažėjo iki 4.7 %, o tai yra pirmasis mažesnis nei 5 % rodiklis nuo 2022 m. rugpjūčio mėn. ir šiek tiek viršija rinkos lūkesčius – 4.6 %.

Asmeninio vartojimo išlaidos staigiai sumažėjo nuo 0.9 % spalio mėn. per rugsėjį iki 0.1 % lapkritį per spalį, padidėjus federalinių fondų palūkanų normai iki 4 % ir daugiau (komentarą rasite čia).

Namų ūkių išlaidos išaugo paslaugų kategorijose, bet sumažėjo prekių sektoriuje, nes šventiniai apsipirkimai išliko nežymūs, ypač tarp mažesnes pajamas gaunančių asmenų.

Asmens pajamos ir duomenų patikslinimai

Asmeninės pajamos lapkričio mėnesį padidėjo 80.1 mlrd. USD arba 0.4 proc., o disponuojamos asmeninės pajamos (DPI) padidėjo 68.6 mlrd. USD arba 0.4 proc.

Duomenys viršijo WSJ skaičiavimus, kad gyventojų pajamos lapkritį augs 0.3 proc.

Rugsėjo mėnesio DPI buvo padidintas nuo 59.3 mlrd. USD iki 67.6 mlrd. USD, ty nuo 0.3% iki 0.4%, palyginti su ankstesniu mėnesiu.

Spalio mėnesio duomenys taip pat buvo padidinti nuo 132.9 mlrd. iki 135.4 mlrd.

Asmeninio vartojimo išlaidos rugsėjo mėnesį buvo sumažintos nuo 110.1 mlrd. USD iki 105.9 mlrd. USD, o spalį – nuo ​​147.9 mlrd. USD iki 151.5 mlrd.

Palengvėjo, bet laukia neaiškus kelias

PCE sumažėjimas yra sveikintina naujiena Fed pareigūnams, ypač atsižvelgiant į tai, kad metinis PCE indeksas ir pagrindinis PCE indeksas nukrito atitinkamai žemiau 6% ir 5% žymenų.

Be straipsnis anksčiau šiais metais pastebėjau, kad Krišna Guha, Evercore ISI vicepirmininkas, manė, kad  

...per dvejų ar trejų metų laikotarpį ir vėliau FED priklauso infliacija JAV.

Atsižvelgdamas į jo komentarą, anksčiau šį mėnesį VKI sumažėjo iki 7.1 % per metus, apie ką aš aptariau čia.

Nors istoriniu pagrindu šis rodiklis yra labai aukštas, jis reikšmingai sumažėjo nuo birželio mėnesio 9.1 proc.

Nepaisant to, pinigų valdymo institucijos vis dar yra labai toli nuo 2% PCE tikslo.

Ankstesniame kūrinysPastebėjau, kad Amerikos banko pasaulinių ekonominių tyrimų vadovas Ethanas Harrisas tikėjosi, kad FED greičiausiai sugebės sumažinti infliaciją iki 3–4 %, bet susidurs su dideliais sunkumais bandydamas ją sumažinti.

Tokį nuomonių skirtumą lėmė skirtingi FED patikimumo tarptautinėse rinkose vertinimai ir komiteto narių valia laikytis kurso vis audringesnėmis ekonominėmis sąlygomis.

Paskelbti vartotojų nuotaikos duomenys Mičigano universiteto gruodžio mėn. pakilo iki 59.7 nuo 56.8 lapkritį, bet pablogėjo 15.4% per metus.

Tačiau dabartinių ekonominių sąlygų duomenys nuo 1 m. lapkričio mėn. pagerėjo tik 2022%, bet per pastaruosius 19.9 mėnesių sumažėjo 12%.

Tačiau per pirmąjį FOMC susitikimą kitais metais rinkos gali tikėtis palūkanų padidinimo bent 25 baziniais punktais, remiantis naujausiais duomenimis iš CME „FedWatch“ įrankis rodo 65.9% tikimybę, kad padidės ketvirtadaliu procento ir 34.1% dar pusę punkto.

Outlook

Nors asmeninės pajamos buvo didesnės, atrodo, kad išlaidos atvėso artėjant atostogų laikotarpiui.

Vartotojų apklausos duomenys išleido Praėjusį mėnesį Mičigano universitetas parodė, kad atitinkamai 47%, 55% ir 58% viršutinio trečdalio, viduriniojo trečdalio ir apatinio trečdalio pajamų gavėjų per ateinančius dvylika mėnesių tikėjosi sumažinti išlaidas.

Artėjant nuosmukiui, mažesnes pajamas gaunančios šeimos tikriausiai nerimauja dėl santaupų mažinimo, o tai galėjo sumažinti vartotojų išlaidas praėjusį mėnesį.

Per ateinančias dvi ar tris savaites rinka suformuluos gerą idėją, kaip veikė gruodžio mėnesio išlaidos, atsižvelgiant į atostogų sezoną ir įvairias ataskaitas iš visų JAV mažmeninė prekyba.