Įmonės laisvi pinigai yra gelbėjimosi ratas dividendams, supirkimams ir kitiems kapitalo panaudojimams. Jei šis šulinys išsenka ar net sulėtėja, įmonė gali būti priversta sumažinti savo išlaidas.
Šiam ekranui, Barron-aisiais ieškojo S&P 500 įmonių, kurių grynųjų pinigų srautų pajamingumas viršija dividendų pajamingumą. Kai šie du rodikliai sutampa, tai rodo, kad įmonė turi daug grynųjų pinigų, kad galėtų padengti dividendus ir juos padidinti.
„Tai ženklas, kad jie turi daug ugnies galios“, – sako Julianas McManusas, vienas iš įmonės vadovų.
Janus Henderson Global Select Fund
(JORAX) „Jei jie nori padidinti dividendus, jie tikrai gali“.
Jis priduria, kad tai yra klausimas, kaip kvalifikuotos valdymo komandos nustato geriausius būdus panaudoti tuos pinigus „kuriant didžiausią vertę akcininkams“.
Tačiau grynųjų pinigų srauto pajamingumo naudojimas renkantis akcijas turėtų būti įtrauktas į išsamesnius įmonės tyrimus, įskaitant jos balanso būklę, augimo perspektyvas, laisvo pinigų srauto perspektyvas ir konkurencinę aplinką.
Vis dėlto „laisvo pinigų srauto pajamingumas yra galingas pirmasis sumažinimas ieškant tų įmonių, kurios yra pigiai vertinamos ir turi galimybę gauti dividendus“, – sako McManus.
Šiame ekrane, kuriame buvo naudojami „Bloomberg“ duomenys, Barron-aisiais ieškojo S&P 500 įmonių, kurių dividendų pajamingumas būtų bent 3%, beveik dvigubai didesnis už indekso vidurkį – maždaug 1.6%, bet ne didesnis nei 4%. Kuo didesnis pajamingumas, tuo didesnė tikimybė, kad akcijos gali tapti vertės spąstais.
| Įmonė / žymeklis | Dividendų pajamingumas | Laisvas grynųjų pinigų srautas | Rinkos vertė (bil) | YTD Grįžti |
|---|---|---|---|---|
| Pagrindinė finansinė grupė / PFG | 3.8% | 16.6% | $16.9 | -5.7% |
| Regionai Finansai / RF | 3.8 | 13.9 | 19.8 | -1.3 |
| Exxon Mobil / XOM | 3.6 | 11.9 | 408.3 | 61.8 |
| Chevron / CVX | 3.5 | 9.6 | 321.8 | 42.2 |
| „Cisco Systems“ / CSCO | 3.4 | 7.1 | 187.9 | -26.8 |
| Pfizer / PFE | 3.2 | 11.2 | 283.4 | -12.5 |
| Northern Trust / NTRS | 3.0 | 5.0 | 20.8 | -15.5 |
Duomenys liepos 29 d.
Šaltiniai: Bloomberg ir FactSet
Kad galėtų patekti į ekraną, įmonės grynųjų pinigų srautas turėjo būti didesnis nei pradedančiųjų dividendų pajamingumas. Pinigų srauto pajamingumas buvo skaičiuojamas pagal akciją.
Kitas ekrano kriterijus buvo bendras skolos ir akcininkų nuosavybės santykis ne didesnis kaip 50%. Motyvuota buvo ta, kad skolomis apkrautoms įmonėms gali būti sunkiau išlaikyti, o tuo labiau – didinti dividendus, kylant palūkanų normoms.
Ekrane taip pat buvo atsižvelgta į dividendų išmokėjimo koeficientus arba pajamų, kurios išmokamos dividendais, procentą. Barron-aisiais ieškojo įmonių, kurių santykis mažesnis nei 55%, tai gana konservatyvus skaičius, suteikiantis daug lankstumo dividendų augimui.
Pridedamoje lentelėje parodytos septynios įmonės, pagaminusios šį ekraną.
PFG
). Šiemet iki liepos 16.6 d. uždarymo, įskaitant dividendus, akcijų grąža buvo minus 3.8%.
Tai palyginti su minus 13% S&P 500.
Regionų finansai
(RF), regioninio banko, įsikūrusio Birmingeme, Ala., laisvo grynųjų pinigų srauto pajamingumas yra beveik 14%, daug didesnis nei neseniai gautas 3.8% dividendų pajamingumas.
Praėjusį mėnesį bendrovė pranešė planuojanti padidinti savo ketvirčio dividendus iki 20 centų vienai akcijai, ty 3 centais arba beveik 18%, nuo 17 centų.
Dvi didelės pasaulinės energetikos įmonės
"Exxon Mobil"
(XOM) ir
"Chevron"
(CVX) – abu taip pat iškirpo ekraną. Abi bendrovės gavo naudos iš augančių naftos ir dujų kainų.
Nors anksčiau pandemijos metu buvo klausimų, ar
"Exxon Mobil"
galėtų išlaikyti savo dividendus, tai pagaliau iškėlė pernai sumažėjo centu iki 88 centų už akciją kas ketvirtį. Šis žingsnis leido jai išlikti S&P 500 Dividend Aristocrats indekso nare. Visi tie įmonės išmokėjo didesnius dividendus bent 25 metus iš eilės. Liepos 29 d. bendrovė pranešė, kad jos antrojo ketvirčio laisvų pinigų srautas sudarė 16.9 mlrd. USD, palyginti su maždaug 7 mlrd. USD atitinkamu laikotarpiu prieš metus. Per pastarąjį ketvirtį ji išmokėjo 3.7 mlrd. USD dividendų.
"Chevron"
S
antrojo ketvirčio laisvų pinigų srautas siekė 10.6 mlrd. USD, palyginti su 5.2 mlrd. USD prieš metus. Jos ketvirtinis dividendas yra 1.42 USD už akciją.
Farmacijos milžinė
"Pfizer"
(PFE) taip pat pateko į sąrašą. Per pirmąjį šių metų pusmetį bendrovė išmokėjo 4.5 mlrd. Jos ketvirtinis dividendas yra 40 centų akcijai.
Bendrovės laisvas grynųjų pinigų srautas 29.9 m. buvo 2021 mlrd. USD, palyginti su 10.5 mlrd. USD 2019 m. Pirmąjį šių metų ketvirtį jis sudarė maždaug 6 mlrd. USD.
"Pfizer"
laisvus pinigus apibrėžia kaip JAV visuotinai priimtus apskaitos principus arba GAAP, grynąjį veiklos pinigų srautą atėmus ilgalaikio materialiojo turto ir įrangos pirkimus.
"Cisco Systems"
(CSCO) yra vienintelė technologijų įmonė sąraše. Jo laisvo pinigų srauto 7.1% pelningumas buvo daugiau nei dvigubai didesnis už 3.4% dividendų pajamingumą. Bendrovė teigė, kad kasmet planuoja grąžinti mažiausiai 50% savo laisvų pinigų dividendų ir paprastųjų akcijų supirkimo būdu.
Per pirmuosius tris įmonės einamųjų fiskalinių metų ketvirčius, kurie baigėsi liepos mėn., bendrovės laisvų pinigų srautas sudarė 9.2 mlrd. USD, palyginti su 10.4 mlrd. USD prieš metus, bet vis tiek pakaktų padengti ir padidinti dividendus. Bendrovė padidino savo ketvirčio dividendus iki 38 centų akcijai, ty vienu centu arba beveik 3%.
Apvalinant septynių įmonių sąrašą
Šiaurės pasitikėjimas
(NTRS), didelis bankas, įsikūręs Čikagoje. Liepos viduryje bendrovė paskelbė 75 centų akcijai ketvirtinį dividendą, ty 5 centais daugiau, ty 7 proc.
Rašykite Lawrence'ui C. Straussui adresu [apsaugotas el. paštu]
Šaltinis: https://www.barrons.com/articles/dividends-yields-51659444969?siteid=yhoof2&yptr=yahoo