Kol kas investuotojus labiau guodžia „Pfizer“ požiūris. Tuo tarpu „Pfizer“ akcijos per pastaruosius 11.3 mėnesių pabrango 12 proc
Šiuolaikiška
akcijos atpigo 62.2 proc. The
„S&P 500“
per tą laiką sumažėjo 5.2 proc.
„Pfizer“ strategija gali atrodyti protingesnė. Bet jei „Moderna“ veiks, atlygis gali būti didelis.
Abi bendrovės susiduria su mažėjančiomis pajamomis iš Covid-19 vakcinos. Analitikai tikisi, kad nuo 19 m. iki 2022 m. abiejų įmonių Covid-2023 vakcinų pardavimas sumažės maždaug perpus. Panašu, kad paklausa jau mažėja: antradienį vakcinų nuo COVID-19 gamintojas
„Novavax“
(NVAX) smarkiai sumažino savo 2022 m. pajamas gairės.
Tačiau ne tik sumažėjęs Covid-19 vakcinų pardavimas, bet ir „Pfizer“ ir „Moderna“ patiria skirtingą spaudimą.
„Moderna“ vis dar turi įrodyti tezę, kurią ji iškėlė nuo pat įkūrimo 2010 m.: kad jos mRNR platforma gali greitai sukurti įvairių vaistų. Iki šiol platforma gamino tik vieną vaistą; tikrai vienas perkamiausių vaistų istorijoje, bet toks, kurio ateitis neaiški.
Tuo tarpu „Pfizer“ susiduria su a žalingos serijos dešimtmečio pabaigoje pasibaigusių patentų galiojimo laikas. Bendrovė daugelį metų dirbo siekdama įtikinti investuotojus, kad ji gali toliau didinti pajamas, nepaisant gresiančių išskirtinumo praradimų; Dėl šių rūpesčių atsargos buvo gana žemos, net kai 19 m. jos vakcinos Covid-2021 pardavimas smarkiai išaugo.
Pagrindinis šio užtikrinimo veiksnys yra „Pfizer“ susijungimų ir įsigijimų strategija, kurios tikslas – 25 m. pajamas padidinti 2030 mlrd.
„Pfizer“ skaičiuoja siekdamas šio tikslo, pradedant nuo 525 mln. USD sandorio, užbaigto birželio mėn įsigyti privati biotechnologija, vadinama ReViral. Taip pat į šį tikslą įskaičiuojami a $ 11.6 mlrd sandorį įsigyti
Biohaven Pharmaceutical Holding
(BHVN), gaminantis vaistą nuo migrenos Nurtec ODT, ir
Pasaulinė kraujo terapija
(
GBT
) sandoris.
„Pfizer“ apskaičiavo, kad šie trys įsigijimai galėtų atnešti 10.5 mlrd. USD metinių pardavimų, o tai dar 14.5 mlrd. Paprasta aritmetika rodo, kad jis gali išleisti dar 24.2 mlrd.
Dar prieš „ReViral“ sandorį „Pfizer“ išleido netikėtą „Covid-19“ sumą – pirmiausia 2.2 mlrd.
Balandžio 23.9 d. „Pfizer“ vis dar sugebėjo sukaupti 3 mlrd. USD grynųjų pinigų ir trumpalaikių investicijų. Pirmąjį metų pusmetį ji išmokėjo 4.5 mlrd. USD dividendų ir atpirko 2 mlrd. USD akcijų. Vidiniams tyrimams ir plėtrai per tą patį laikotarpį išleido 5.1 mlrd.
Tarp visų „Pfizer“ susijungimų ir įsigijimų „Moderna“ atsidūrė ant rankų. „Investuotojai nenori, kad darytume ką nors beprotiško“, – sakė „Moderna“ generalinis direktorius Stéphane'as Bancelas Barron-aisiais Praeitą savaitę.
Praėjusią savaitę „Moderna“ pranešė, kad birželio pabaigoje turėjo 18.1 mlrd. USD grynųjų pinigų ir pinigų ekvivalentų. Antrąjį ketvirtį ji išleido 1.3 milijardo dolerių akcijų supirkimui, pradėjo naują 3 milijardų dolerių akcijų supirkimo programą, o iš anksčiau patvirtintos programos liko 1 milijardo dolerių akcijų supirkimo pajėgumas. Tuo tarpu bendrovė teigia, kad pirmąjį pusmetį tyrimams ir plėtrai išleido 1.3 mlrd.
„Jie nori, kad kurtume vertę“, – sakė Bancel Barron-aisiais. „Todėl labai džiaugiamės, kai sakome, kad pažiūrėkite, grąžiname akcininkams grynuosius pinigus, nes paskutinį ketvirtį neradome ką veikti. Mes nenorime daryti didelio sandorio, kad padarytume didelį sandorį.
Bancel sako, kad jis nori, kad bendrovė ir toliau sutelktų dėmesį į savo platų vamzdyną, kurį šiuo metu sudaro keturios 3 fazės bandymų programos ir dar trys 2 fazės bandymai. „Kodėl šiame žaidimo etape norėtume daryti ką nors kito, kas atrodo blizga, kai esame taip arti savo potencialiai nuostabaus turto“, – sakė Bancel. Barron-aisiais.
„Bancel“ pasitikėjimą savo vamzdynu vis dar turi patvirtinti vykstantys bendrovės bandymai, tačiau šią vasarą investuotojai parodė tam tikrą „Bancel“ tikėjimo ženklą. Nors akcijų prekyba vis dar gerokai mažesnė už praėjusių metų aukštumas, nuo birželio pradžios jos pabrango 22%.
Rašykite Joshui Natanui-Kaziui adresu [apsaugotas el. paštu]
