Nepaisant to, kad buvo pranešta apie daug geresnius nei tikėtasi paskutinio 2022 m. ketvirčio rezultatus, Hudson Technologies (HDSN) akcijos išgyveno sunkią dieną – nukrito 9%. Konkrečiai, bendrovė pranešė, kad ketvirtojo ketvirčio pajamos siekė 4 mln. USD, o pelnas – 47.4 centų vienai akcijai, o tai gerokai viršijo 11 mln. USD ir 37.4 centų analitikų prognozes dėl didesnių, nei tikėtasi, pardavimo kainų ir tam tikrų šaltnešių pardavimo apimties. Tačiau atsižvelgiant į tai, kiek stipresnė buvo viršutinė linija, palyginti su lūkesčiais, manau, kad investuotojai buvo nusivylę, kad apatinės linijos ritmas nebuvo geresnis. Tai atspindi faktą, kad HDSN bendrasis pelnas per 7 % laikotarpį buvo gerokai mažesnis nei daugiau nei 32 % vadovybės, apie kurią užsiminė per trečiojo ketvirčio pelną lapkritį, ir net žemiau ilgalaikio tikslo – 40 %.

vaizdas

Nors tai rodo, kad atotrūkis tarp atsargų sąnaudų ir pardavimo kainų sumažėjo šiek tiek greičiau nei tikėtasi, manau, kad svarbu turėti omenyje, kad ketvirtasis ketvirtis yra sezoniškai silpniausias HDSN ketvirtis, nes jis nepatenka į devynių mėnesių pardavimo sezoną nuo sausio iki rugsėjo. . Atitinkamai, pajamos ir bendroji marža paprastai yra daug mažesnė nei pardavimo sezono metu. Taigi, net šiek tiek greitesnis šaltnešio kainų mažinimas gali turėti didelį poveikį to laikotarpio maržos rezultatams. Manau, kad dėl šios priežasties bendrovė išlieka įsitikinusi, kad ji gali atsimušti į šį žemą lygį ir šiais metais ir vėliau pasiekti normalizuotą pradinį bendrąjį pelną, kuris yra bent 4 %.

Dar svarbiau yra tai, kad net jei manote, kad 2023 m. nebus aukščiausio lygio augimo, o HDSN dabar tikisi daug didesnio efektyvaus 26 % mokesčio tarifo (palyginti su žemu 11 %, kuris buvo 2022 m. dėl didesnio daugiau nei 14 mln. USD mokesčių lengvata, susijusi su pajamų mokesčio įvertinimo lengvatų atleidimu), tai reiškia, kad einamųjų metų pelnas vienai akcijai nebus toks toli nuo 1.21 USD analitikai, kurių siekė ši tikslinė bendrosios maržos norma. Be to, artėjant prie kito HFC gamybos ir vartojimo lygio mažinimo pagal AIM įstatymą iki 60 % pradinio lygio, numatyto 2024 m. (šiuo metu 90 %), aušalo kainos ir HDSN regeneruotų šaltnešių, kurių marža yra didesnė, paklausa taip pat turėtų būti ir toliau auga, nes daugiau nei 125 milijonai stacionarių įrenginių, kuriuose, bendrovės vertinimu, vis dar naudoja HFC, pradeda ieškoti alternatyvų. Kartu su mano lūkesčiais laipsniškesnio bendrosios maržos mažėjimo nuo praėjusių metų rekordinio 50 % iki 35 % tikslo, o ne iš karto nukritus iki pastarojo, manau, kad ateinančiais metais yra galimybė gerokai viršyti rezultatus.

„Hudson Technologies“ (HDSN) yra viena iš akcijų, rekomenduojamų mūsų investiciniame naujienlaiškyje „Forbes Investor“. Jei norite rasti daugiau numuštų, neįvertintų akcijų, turinčių didelį padidėjimą, pvz., HDSN, išbandykite „Forbes Investor“. čia.

Nepamirškime, kad AIM įstatymas prasideda nuo nedidelio 10 % HFC gamybos sumažinimo iki 90 % 2022 m. ir nereikalauja jokio papildomo sumažinimo 2023 m., tikrasis HDSN būsimo našumo veiksnys bus šis papildomas 30 % sumažinimas. 2024 m., o vėliau – 30 % 2029 m., 10 % 2034 m. ir 5 % 2036 m., todėl per šį laikotarpį gamybos lygis sumažės 85 %. Kadangi tai ir toliau vyksta, manau, HDSN išlieka puikioje padėtyje, kad galėtų įgyvendinti savo anksčiau užsibrėžtą tikslą iki 400 m. metines pajamas, viršijančias 2025 mln. Iki to laiko 1.50 USD už akciją. Tačiau šiandien nepelnytai smunkant akcijose, kurios dabar prekiaujama neįtikėtinai pigiau, 7.2 karto net sumažėjusio pelno už akciją – 1.19 USD 2023 m., manau, kad prasidės grįžimas į iš esmės aukštesnį lygį, labiau atspindintį šį tvirtą tikėtiną rezultatą. greičiau.