Powellas sako, kad Fed nėra „klimato politikos formuotojas“. Ką Tai Iš tikrųjų Reiškia.

Teksto dydis

Apie autorius: Davidas Arkushas yra Visuomenės piliečių klimato programos direktorius ir Roosevelto instituto bendradarbis. Eidamas ankstesnes pareigas, jis padėjo priimti ir įgyvendinti 2010 m. Doddo Franko Volstryto reformos ir vartotojų apsaugos įstatymą. Jevgenijus Shrago yra Visuomenės piliečių klimato programos politikos direktorius. Ankstesnėse pareigose jis dirbo advokato patarėju Iždo departamento Generalinėje advokatų kontoroje ir Vartotojų finansinės apsaugos biuro Priežiūros politikos biure.

JAV Federalinis rezervų bankas nėra „ir nebus klimato politikos formuotojas“, – sakė Federalinio rezervo vadovas Jerome'as Powellas. pasakojo auditorijai Stokholme anksčiau šį mėnesį. Neaišku, kas ragina agentūrą kurti klimato politiką. Aišku – net Powellas iš esmės sutinka – yra tai, kad Federalinis rezervų bankas yra atsakingas už su klimatu susijusios rizikos bankininkystei ir finansų sistemai šalinimą. Pagal šį rezultatą jis toli gražu nesiekia.

Rizika yra didžiulė. JAV finansinio stabilumo priežiūros taryba, po 2008 m. ekonomikos krizės sukurta sargybinė, skirta stebėti ir užkirsti kelią galimiems naujiems nuosmukiams, su klimatu susijusią riziką apibūdino taip:kylanti grėsmė finansiniam stabilumui"

Taryba neseniai metinis pranešimas įtraukė siaubingą projekciją. Su klimatu susijusių nelaimių, tokių kaip praėjusią vasarą uraganas Ianas, dažnis ir sunkumas gali sukelti daugiau savybių nedraudžiamas. Jei taip atsitiks, tai gali suveikti milijardų nuostolių bankams ir vyriausybės remiamoms įmonėms, tokioms kaip Fannie Mae, kurios galiausiai turi hipotekos skolą, užtikrintą tuo nekilnojamuoju turtu. Kai kurios iš tų pačių institucijų buvo glaudžiai susijusios su blogomis paskolomis, kurios paskatino 2008 m. krizes ir gelbėjimo priemones.

Kartu su šiais fiziniais poveikiais bankai taip pat turi pereiti prie perėjimo prie švarios energijos. Jei jis vyks reikiamu tempu, šis ekonominis pokytis gali būti greitesnis ir labiau trikdantis nei bet kuris kitas žmonijos istorijoje. Per didelis bankų skolinimas pramonės šakoms, kurios nesugeba prisitaikyti, pavyzdžiui, iškastiniam kurui, gali sukelti nestabilumą ir netgi būtinybę imtis gelbėjimo priemonių.

By viena sąmata, jei bankai ir toliau investuos pagal dabartinį kursą, greitas perėjimas gali sukelti 300 milijardų dolerių nuostolių vien dėl paskolų iškastinio kuro pramonei, todėl nedarbas padidėtų beveik 4 % ir prireiktų 3.2 trilijono dolerių gelbėjimo pagalbos. Šis parodymas gali padėti paaiškinti, kodėl Federalinis rezervas pasirinko palengvinti reikalavimus pandemijos eros skolinimo programai, skirtai finansiniam stabilumui palaikyti, kad daugiau naftos ir dujų įmonių galėtų dalyvauti. 

Per daug analitikų jau dešimtmečius smarkiai neįvertinta švarios energijos perėjimo tempas. Atsinaujinančios energijos sąnaudos turi atmesta ir skverbtis į rinką išplėstas daug greičiau, nei tikėtasi, metai iš metų. Kalifornijoje priimtas Infliacijos mažinimo įstatymas ir didelis klimato politikos paketas labai paspartins perėjimą.

Fed neabejotinai turi įgaliojimus ir atsakomybę sumažinti fizinę ir pereinamojo laikotarpio riziką. Kongresas pavedė Fed prižiūrėti didžiausių bankų saugumą ir patikimumą ir pagal Dodd-Frank įstatymą suteikė jam svarbų vaidmenį mažinant grėsmes finansiniam stabilumui. Powellas pripažino šį vaidmenį savo naujausiose pastabose ir pažymėjo, kad FED turi „siaurą, bet svarbią atsakomybę“ reikalauti, kad bankai „suprastų ir tinkamai valdytų“ su klimatu susijusią finansinę riziką. 

Fed pradėjo vykdyti šią atsakomybę, nors ėmėsi tik mažų žingsnių, ir tai darė daug lėčiau nei jo bendraamžiai. Gruodžio pabaigoje Federalinis rezervų bankas vadovavosi kitų federalinių bankų reguliavimo institucijomis, siūlydamas principus, kaip dideli bankai turėtų valdyti klimato riziką. Projekte trūksta konkrečių lūkesčių dėl to, ką bankai iš tikrųjų turėtų daryti, arba pasekmes, jei jie nesiimtų veiksmų. Bet tai yra pradžia. Reguliavimo institucijos sakė, kad pateiks išsamesnes gaires.

Europos centrinis bankas, priešingai, turi paskelbė kad ji tikisi, kad bankai iki 2024 m. visiškai įgyvendins griežtesnius lūkesčius, įskaitant klimato rizikos įtraukimą į savo vidinius kapitalo pakankamumo vertinimus. ECB neveikia pagal kitokį įgaliojimą ir neveikia kaip „klimato politikos formuotojas“. Ji elgiasi ryžtingiau, nes rimtai žiūri į savo saugumo ir patikimumo misiją. Jis ir Anglijos bankas turi steigti kad daugelis Europos bankų yra pažeidžiami su klimato kaita susijusių finansinių rizikų ir nėra pasirengę jos valdyti. Nėra jokios priežasties manyti, kad JAV bankai yra kitokie.

Siauras, platus – galima apibūdinti FED vaidmenį klimato ir finansų sistemos srityje, kaip nori, bet tai būtina. Nerimą kelia tai, kad Powello žodžiai ir poelgiai rodo, kad jis taip nemano, todėl jis atsilieka nuo panašios padėties šalių reguliavimo institucijų. Jei FED ir toliau laikysis tokio požiūrio, yra reali tikimybė, kad JAV bankai ir finansų sistema patirs destabilizuojančius sukrėtimus, kuriems jie nėra pasirengę. Tikėkimės, kad dauguma Federalinių rezervų valdybos narių į šį klausimą žiūrės kitaip.

Tokius svečių komentarus rašo autoriai, esantys ne „Barron“ ir „MarketWatch“ naujienų kambaryje. Jie atspindi autorių perspektyvą ir nuomones. Pateikite komentarų pasiūlymus ir kitus atsiliepimus [apsaugotas el. paštu].