Powello recesijų vadovas rodo, kad artėja palūkanų mažinimas

(Bloomberg) – Recesija yra tikra, taip pat palūkanų mažinimas šiais metais. Tokia yra obligacijų rinkos metrikos žinia, kurią Federalinio rezervo banko pirmininkas Jerome'as Powellas prieš metus pabrėžė kaip geriausią vadovą, kaip išspręsti JAV ekonomines problemas.

Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“

Numatyta trijų mėnesių iždo vekselių norma sumažėjo iki 134 bazinių punktų, palyginti su dabartine norma. Tai yra žemiau ankstesnio rekordo žemiausio lygio, kuris buvo pasiektas 2001 m. sausį – maždaug dviem mėnesiams iki JAV ekonomikos nuosmukio.

„Atvirai kalbant, yra geri Federalinio rezervo sistemos darbuotojų tyrimai, kuriuose tikrai teigiama, kad reikia pažvelgti į trumpą – pirmuosius 18 mėnesių – pajamingumo kreivę. Tai iš tikrųjų turi 100% pajamingumo kreivės aiškinamosios galios. Tai prasminga. Nes jei jis bus apverstas, tai reiškia, kad FED sumažins, o tai reiškia, kad ekonomika yra silpna. – Fed pirmininkas Powellas 21 m. kovo 2022 d

Ketvirtadienį iždo akcijų kursas pratęstas po to, kai Fed padidino bazinę palūkanų normą ketvirtadaliu punkto, prekybininkams padidinus statymus, kad centrinis bankas netrukus pakeis kursą ir pradės mažinti palūkanų normas. Jie yra įsitikinę, kad FED sumažins palūkanų normas rugsėjį, kad bent jau panaikintų šios savaitės padidėjimą.

Rinkos požiūris prieštarauja Fed gairėms, kad jie tikisi bent kartą padidinti palūkanų normas, ir Powello pastaboms, kad jis nesitiki, kad šiais metais skolinimosi išlaidos sumažės.

„Atsižvelgiant į iki šiol sugriežtintą politiką ir bankų kreditų krizę, yra tikimybė, kad FED turės sumažinti palūkanų normas greičiau nei šiuo metu tikisi rinka“, – trečiadienį rašė „TD Securities“ strategai, įskaitant Janą Groeną. „Kadangi mes ir toliau tikimės, kad ketvirtąjį ketvirtį ekonomika pateks į nuosmukį, toliau raginame, kad palūkanų normos bus mažinamos gruodžio mėn.

Istorija tęsiasi

Kreivė Statėja

Dvejų metų JAV pajamingumas ketvirtadienį sumažėjo septyniais baziniais punktais iki 3.87% po trečiadienio kritimo 23 baziniais punktais. Dvejų metų pajamingumo kritimas viršijo 10 metų pajamingumo kritimą, todėl kreivės, kuriai daugelis stebėtojų dėmesį skiria kaip nuosmukio rodikliui, giliai apversta dalis, buvo iš naujo įtempta. Ta kreivės atkarpa dažnai pakildavo virš nulio prieš pat prasidėjus ekonomikos nuosmukiui.

Apsikeitimo sandorių prekiautojai mato maždaug 50 % tikimybę, kad FED vėl nekels palūkanų normų, kai jis pakilo 4.75 procentinio punkto, pradedant nuo 16 m. kovo 2022 d. sprendimo padidinti ketvirčiu punkto.

Prekybininkai lažinasi dėl 2023 m. Fed sumažinimų, kurie nėra Powello „bazinis atvejis“

(Atnaujinimai dėl iždo pajamingumo pokyčių 3 ir 6 pastraipose.)

Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“

© 2023 Bloomberg LP