Powello planas panaikinti infliaciją atkartoja devintojo dešimtmečio pradžios Volckerio kryžiaus žygį

Išskyrus keletą išimčių, akcijos praėjusią savaitę buvo nuvertintos po Federalinio rezervų banko pirmininko Jerome'o Powello komentarų, kurie užtikrino, kad palūkanų norma bus padidinta puse punkto per artėjantį gegužę vyksiantį Federalinio atvirosios rinkos komiteto posėdį. Per Tarptautiniame valiutos fonde vykusią diskusiją Powellas perdavė savo geriausią Paulą Volckerį ir primygtinai siūlė, kad FED šiais metais gali pradėti kelis kartus padidinti pusę punkto, jei infliacija nerodo atšalimo ženklų.

Rinkos reagavo į nevalingą Powello pokalbį taip, kad atrodė, kad buvo atsižvelgta į atnaujintą pagarbą žmogaus ryžtui, kuris, atrodo, daro savo misija suvaldyti infliaciją. Keletas Powello kolegų FOMC valdytojų taip pat garsiai pasisakė už didelius ir dažnus palūkanų kėlimus, siekiant kovoti su infliacija. Žalia nafta per savaitę sumažėjo 4.6% (sumažėjo penkias iš pastarųjų septynių savaičių), o 10 metų JAV iždo pajamingumas penktadienį pasiekė aukščiausią lygį nuo 2.90 m. gruodžio 2018%.

Pašalinus ankstesnės savaitės prieaugį, S&P 500 indeksas ketvirtadienio popietę buvo parduotas ir savaitę baigė 2.7% kritimo. Nekilnojamasis turtas ir pagrindinės vartojimo prekės buvo vieninteliai du sektoriai, kurių savaitės pelnas, nors ir nedidelis, o prasčiausiai sekėsi sektoriams, kuriems naudinga didesnė infliacija: energetika (XLE).
XLE
) sumažėjo 4.8% ir medžiagų (XLB
XLB
) sumažėjo 3.7 proc. Vertės (-2.0 %) akcijos nenukentėjo taip stipriai, kaip augimas (-3.8 %), tačiau abi savaitę buvo neigiamos.

Daugiau nei prieš keturis dešimtmečius Paulas Volckeris ėjo Jerome'o Powello pareigas ir buvo karys, kovojęs panašioje kovoje su infliacija savo valdymo pradžioje, 1979–1987 m. vadovavo Fed. Prezidentas Jimmy Carteris paskyrė 6 pėdų, 7 colių ūgio, rūkančią cigarą. Tall Paul“ taps 12-uoju Federalinių rezervų banko pirmininku, kuriam pavesta konkrečiai uždėti dangtelį sparčiai infliacijai.

Kai Volckeris pradėjo eiti pareigas 1979 m. rugpjūčio mėn., vartotojų kainų infliacija, kaip ir šiandien, siekė 9 % metinį ribą. Efektyvi federalinių fondų norma buvo 10.7%. Praėjus trims Volckerio kadencijos mėnesiams, jis siekė 15.3%. Infliacija atkakliai augo ir pasiekė aukščiausią tašką iki 14.8 % 1980 m. kovą. Volckeris susidūrė su demonu smūgiu, iki balandžio mėnesio padidindamas lėšų normą iki 19.5 %, nors ekonomika jau sausio mėnesį buvo patyrusi recesiją.

Volckeris toliau griežtino pinigų pasiūlą ir didino skolinimosi palūkanų normas, kol infliacija išnyko ir palaidojo, o 1980 m. kovas pasirodė esąs takoskyros mėnuo, po kurio infliacija prasidėjo 40 metų, kai vidutiniškai siekė 3.3 % ir tik labai retai viršijo 5 %. .

Akcijos patyrė papildomos žalos, o Volckeris kariavo su infliacija ir per pirmuosius trejus savo pirmininkavimo metus neįgijo pranašumo, tačiau 1982 m. rugpjūtį rinka pradėjo epinį bulių bėgimą, kuris tęsis kitus 18 metų. Investicijos į „Vanguard 500 Index“ investicinį fondą, vienintelį būdą sekti S&P 500, vertė iki 1983 m. spalio mėn. padvigubėjo nuo Volckerio kadencijos pradžios 50 mėnesių anksčiau. Tai buvo tik apžvalga to, kas sekė kitus du dešimtmečius. Neskaičiuojant mokesčių ar mokesčių, 10,000 500 USD investicija į S&P 1979, kai Volckeris 14 m. pradėjo dirbti Fed, padidėtų beveik 148,737 kartų iki 2000 XNUMX USD, kai XNUMX m. balandžio mėn.

Tai buvo akcijų rinkos istorija pastaruosius 150 metų: trumpalaikio skausmo periodai tarp daug didesnių pelnų per visą laiką. Jei Powellas ir Fed išžudys infliacijos drakoną, mūšis greičiausiai pareikalaus aukų, bet bus teigiamas akcijoms. Tiesiog neinvestuokite pinigų, kurių jums reikės kitą mėnesį.

Akcijų pajamų visata: Net ir šią savaitę sumažėjo beveik 2 proc Aleriano MLP (AMLP
AMLP
-1.8 proc., ETF vis dar yra didžiausias metų pelningumo laimėtojas pasaulyje, per metus išaugęs 22.2 proc. Keletas didelio pajamingumo dividendų fondų, kurių grąža nuo 5.3 m. pradžios yra nuo 7.7 % iki 7 %, toli atsilieka nuo AMLP, kuris duoda XNUMX %.

Per savaitę, kai įsigalėjo labai mažai akcijų, blogiausia vieta, kur siekėte pajamingumo, buvo hipotekos REIT. The „iShares“ hipotekos nekilnojamasis turtas, apribotas (REM -4.3%) ETF duoda sultingą 6.7%, tačiau vien tik šios savaitės kainų kritimo mastas sunaudojo beveik du trečdalius šių pajamų. REM dabar užima paskutinę vietą tarp į dividendus orientuotų fondų pagal bendrą metinę grąžą ir sumažėjo 11.8 % nuo 2022 m. pradžios.

Kiti išskirtiniai praėjusios savaitės pralaimėtojai „PowerShares“ tarptautiniai dividendų gavėjai (PID –2.7 %), „Vanguard“ tarptautinis dividendų įvertinimas (VIG
Vig
Vigi
I -2.6%), o profesionaliai vadovaujami Buffalo Dividend Focus (BUFDX -2.4%), o tai per metus sumažėjo 4.5%, o išlaidų santykis yra 0.94%, palyginti su nedideliu 0.07% SPDR S&P 500 didelis dividendas (ŠNIPAS
PY
SPY
D
SPYDAS
-0.85%), ETF, kurio bendra grąža šiais metais siekė 6.5%.

Teigiami praėjusios ir kelių pastarųjų savaičių akcentai buvo investicijų į nekilnojamąjį turtą fondai – grupė, kurios rezultatai gali nesitikėti, kai rinkos nerimauja dėl didesnių palūkanų normų. The iShares Cohen & Steers REIT (ICF
ICF
+1.11 proc. ETF praėjusį mėnesį smuko daugiau nei 12 proc., tačiau jis kovojo iki 4.1 proc.

28 atsargų „Forbes“ dividendų investuotojas portfelis per savaitę buvo beveik nuostolingas (-0.02 %), o grąža buvo trečia geriausia tarp mūsų stebimų dividendų fondų, atsiliekant tik nuo anksčiau minėto ICF ir „PowerShares“ pelningi dividendai (PEY
PEY
+0.05%). PEY šiuo metu užima 5 vietą pagal YTD bendrą grąžą, ty 5.8 % daugiau nei nuo metų pradžios.

TUI portfelio veiksmas: Didžiausias nugalėtojas buvo Big Blue. Tarptautinio verslo mašinos (IBM +9.2%) trečiadienį šoktelėjo aukščiau, pranešus geresnius nei tikėtasi ketvirčio rezultatus ir padidinus pardavimų bei pelno prognozę likusiai metų daliai. Pajamos iš debesijos paslaugų – naujausio IBM augančio verslo – per metus išaugo 14 %. Nors dividendai vis dar nepaskelbti, IBM turės ex-dividendų datą antrą gegužės savaitę, kad išmokėjimas būtų bent 1.64 USD, išmokėtas praėjusį ketvirtį, tačiau nenustebkite, jei jis bus bent centu didesnis. IBM per pastaruosius 8.5 metų padidino dividendus 10% metine norma.

išbraukta: Man skaudu atmesti turtingą dividendų mokėtoją AbbVie
ABBV
(ABBV -4.5%), tačiau pastarosios dvi savaitės buvo žiaurios, o farmacijos koloso akcijos savaitę baigė 154.99 USD, tai yra tik 0.74% žemiau 10% 156.14 USD. Žvilgsnis į viešai neatskleistą veiklą suteikia mažai pasitikėjimo. Keturi „AbbVie“ direktoriai ir pareigūnai nuo kovo 16 dienos iškrovė daugiau nei 1 mln. USD vertės įmonės akcijų, kainomis nuo 147.29 USD iki 159.21 USD. Ką tik prieš 1.41 dienų iš ABBV išmokėję 10 USD dividendų už akciją, mes seks viešai neatskleistą informaciją. Uždarbis turi būti mokamas kitą penktadienį, balandžio 29 d. Galbūt jie nebus geri, todėl viešai neatskleista informacija iškrovė atsargas. Net ir po staigaus kritimo, „AbbVie“ vis dar išaugo 43.8 % nuo tada, kai jį įtraukėme į portfelį prieš šešis mėnesius. Galbūt grįšime į ABBV, jei kaina nukris žemiau 140 USD, o pajamingumas vėl pakils virš 4% ir atrodys tiesiog nenugalimas.

Papildymai: Kol kas jokių, nes kitą savaitę gali atsirasti patrauklesnių įėjimo taškų. Priklausomai nuo rinkos veiksmų, galiu išsiųsti specialiąsias linijas, kad nusipirkčiau vieną ar daugiau iš kelių akcijų, kurios dabar atrodo patraukliai, bet būtų dar geresni pasiūlymai mažesnėmis kainomis. Tai apima namų statybininkus „MDC Holdings“ (MDC 36.27 USD), su 5.4% dividendų pajamingumu ir dividendų išmokėjimo data po dviejų savaičių; Merilendo televizijos stoties savininkas "Sinclair Broadcast Group"
VSĮ
(SBGI $ 23.33), kuris duoda 4.3% ir praneša apie pajamas pirmą gegužės savaitę; ir Ohajo valstijoje įsikūrusios statinių gamintojos ir pakavimo įmonės B klasės akcijos Grifas (GEF.B $ 61.35), geras 4.4% pajamingumas ir šiek tiek teigiamos viešai neatskleistos informacijos pirkimo tendencijos šiais metais.

Norėdami peržiūrėti visą 28 akcijų Forbes Dividend Investor portfelį, spustelėkite čia, kad pradėtumėte 90 dienų nerizikingą prenumeratą „Forbes“ dividendų investuotojas ir / arba „Forbes Premium“ pajamų ataskaita, kuriuos abu parašė ir redagavo John Dobosz, šio straipsnio autorius.