Vis dėlto 2021 m. buvo duobėtas kelias Burlingame, Kalifornijoje įsikūrusiai bendrovei, kurios akcijos per praėjusius metus sudarė apie 9 USD, o mažų akcijų indeksas sumažėjo 20 proc. -augimo akcijos.
„Proterra“ (žymėtojas: PTRA) turi vieną didelę problemą: birželio viduryje ji susijungė su SPAC, kad būtų paskelbta viešai, o jos akcijų kaina sumažėjo, nes investuotojai metų pabaigoje išpardavė SPAC. Praėjusį mėnesį „Proterra“ nukrito 21%, o gruodžio 52 d. pasiekė žemiausią lygį per 20 savaites. SPAC susijungimo metu akcijos dabar prekiaujama žemiau 10 USD. Tai dažnai signalizuoja apie gilesnes bėdas, tačiau Proteroje tai gali būti galimybė investuotojams.
Pagrindinė „Proterra“ veikla yra elektriniai miesto autobusai, naudojami trumpo nuotolio autobusų paslaugoms, dažnai miestuose, auganti rinka, kurioje yra tik keli konkurentai, pvz.
NFI grupė
(NFI.Canada) Nauja skrajute. Proterra užima apie 50% besivystančių rinkų.
Pirmąjį autobusą bendrovė pagamino 2010 m., o 52 m. trečiąjį ketvirtį pristatė 2021 autobusus, o prieš metus – 33. Šiaurės Amerikoje kasmet parduodama maždaug nuo 5,000 6,000 iki 2021 243 tranzitinių autobusų, taigi, baterijomis varomos transporto priemonės užima rinkos dalį. Bendrovės pardavimai 80 m. turėtų siekti apie 2022 mln. USD, iš kurių apie 69 % atiteks autobusai. Apskaičiuota, kad ketvirtojo ketvirčio pardavimai, apie kuriuos bus pranešta 2022 m. pradžioje, sieks 2023 mln. Tikimasi, kad pardavimai 407 ir 784 metais išaugs atitinkamai iki XNUMX mln. ir XNUMX mln. USD.
| Štabas | Burlingame, CA |
|---|
| Naujausia kaina | $9.05 |
| YTD pokytis | 2.5% |
| 2022E pardavimai (mln.) | $407 |
| 2022E grynosios pajamos (mln.) | - $ 134 |
| 2022E EPS | - $ 0.53 |
| 2022E P / E | NM |
| Rinkos vertė (bil) | $2.0 |
| Dividendų pajamingumas | Nė vienas |
E=įvertis; NM=neprasminga
Šaltinis: "Bloomberg"
Proterra turi dar dvi perspektyvias įmones, kurios generuoja likusias pajamas. Pirma, jis gamina akumuliatorių sistemas kitiems autobusų ir sunkvežimių gamintojams – tai didelis strateginis pliusas, suteikiantis Proterra techninių žinių ir ryšių su akumuliatorių tiekėjais.
Automobilių pramonė šiuo metu stengiasi užsitikrinti akumuliatorių atsargas laukiamam elektromobilių bumui, o Proterra jau įkišo koją į tas duris. „BofA Securities“ analitikas Sherifas El-Sabbahy savo investiciniame darbe vadina bendrovės akumuliatorių technologijos pagrindą ir palygina „Proterra“ su
Cummins
(CMI) ir jos vaidmuo tiekiant dyzelinius variklius. Jis vertina akcijas kaip „Buy“, o tikslinė kaina yra 15 USD.
Bendrovė turi du baterijų gamybos įrenginius, kurių metinė galia yra apie vieną gigavatvalandę, kurios pakanka pagaminti keliems tūkstančiams komercinių elektromobilių per metus. „Proterra“ gruodžio mėn. paskelbė apie planus sukurti trečią baterijų bloką, kuris būtų didžiausias su „keliais gigavatvalandžių metiniais gamybos pajėgumais“, sako Proterra.
2021 m. trečiąjį ketvirtį „Proterra“ pristatė 78 akumuliatorių paketus komerciniams klientams, įskaitant „Daimler Trucks“ dukterinę įmonę „Thomas Built Buses“, žinomą dėl geltonųjų mokyklinių autobusų. Per metus „Proterra“ akumuliatoriaus galia padidėjo 95%.
„Proterra“ taip pat teikia elektros įkrovimo stotis komerciniams laivyno operatoriams. Tai augantis verslas, sukuriantis mini EV ekosistemą, leidžiančią Proterra parduoti EV, EV jėgos agregatą ir EV įkrovimo įrangą bei programinę įrangą klientams.
„Mes manome, kad Proterra jau turi unikalių teigiamų aspektų, palyginti su besivystančiais elektromobilių bendraamžiais“, – rašė „Vertical Group“ analitikas Jonas Lopezas lapkričio mėnesio ataskaitoje. Jam patinka jo padėtis besiplečiančioje rinkoje ir mato „įtikinamų augimo ir diversifikacijos galimybių už jų pagrindinės tranzito rinkos ribų“.
Ir bręsta kitos galimybės. Spalio mėnesį „Proterra“ paskelbė, kad Masačusetse elektrinius mokyklinius autobusus iš esmės pavertė riedančiomis elektros generatoriais. Mokykliniai autobusai, kuriais važiuojama tik kelias valandas per dieną, teikė maitinimą atgal į tinklą, kol jie stovėjo.
„Turime pažvelgti į komercinių transporto priemonių elektrifikavimą, kad pamatytume tokią galimybę. Ir tai daugiau nei tik transportas“, – sako Garethas Joyce'as, generalinio direktoriaus pareigas pradėjęs eiti sausio 1 d., eidamas prezidento pareigas. „Tai, ką matote šioje programoje, yra naujovė.
Vertical Group Lopez savo ruožtu vertina Proterra a Buy. Jo 24.75 USD tikslinė kaina yra didžiausia Volstryte, o tai reiškia apie 170 proc. Tai pagrįsta 20 kartų daugiau nei jo 2025 m. apskaičiuota Ebitda arba pajamos prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją – apie 440 mln. Šis skaičius yra maždaug 40 USD už akciją 2025 m. arba teisinga kaina šiandien yra maždaug 25 USD. Keletas gali atrodyti agresyvus, bet Russell 2000 augimo indeksas prekiauja maždaug 17 kartų, apskaičiuota 2021 m. Ebitda.
Vidutinė tikslinė kaina tarp šešių analitikų yra apie 16 USD, beveik 70% didesnė už pastarąjį lygį. Vien tai būtų patraukli grąža, tačiau investuotojai paprastai reikalauja daugiau iš naujesnių, labiau spekuliuojančių akcijų.
Žinoma, yra rizika. Didžiausias dalykas yra tai, kaip greitai komercinių transporto priemonių gamintojai važiuoja elektra. Lopezas neabejoja, kad jie tai padarys, bet nėra tikras, kada. Jis sako, kad su Proterra „turite daug labiau įsitvirtinusią įmonę, kuri nuolat degina šviesas, kol laukiate pasaulietinės, patrauklesnės [baterijos] galimybės“.
Tiesa, „Proterra“ vis dar nėra pelninga, nors „Wall Street“ prognozuoja, kad 2023 m. ji generuos teigiamą Ebitdą. Dėl to ji yra spekuliacinė akcija, nors ir turi daugiau nei 700 mln. USD grynųjų. Kadangi grynųjų pinigų sunaudojimas siekia apie 40 milijonų dolerių per ketvirtį, ji turi pakankamai pinigų savo verslo planui įgyvendinti.
Taigi, esant dabartinei akcijų kainai, investuotojai gali sau leisti būti kantrūs ir turėti akcijų vystantis verslui.
Rašykite Al šaknis [apsaugotas el. paštu]
