Pašalinkite smirdančias druskas, Fed nekelia pavojaus Vašingtono „mokumui“

Bendra Rusijos vyriausybės skola šiuo metu siekia 190 mlrd. JAV gali reikalauti visos skolos kažkur į šiaurę nuo 30 trilijonų dolerių.

Ar rusai yra „klasikiniai“ ekonominėje mintyje, palyginti su keinsizmu, užkrečiančiu JAV politinę klasę? Prieš atsakydami sustokite ir pagalvokite.

Atsakymas į tariamą Rusijos ir JAV skolos mįslę yra akivaizdus: investuotojai JAV ekonomine ateitimi pasitiki eksponentiškai labiau nei Rusijos. Nors skola ir vyriausybės išlaidos logiškai neskatina ekonomikos augimo, JAV ir Rusijos skolų skirtumas yra triukšmingas signalas, kad skolinimasis yra faktinio privataus sektoriaus augimo pasekmė. JAV iždas gali skolintis milžiniškomis sumomis, nes skolos pirkėjai žino, kad jie bus grąžinti.

Tai verta turėti omenyje, atsižvelgiant į populiarų požiūrį, kad centriniai bankai skatina vyriausybės augimą. Kažkas apie centrinius bankus tikrai ir tikrai išryškina labai kvailą, slypinčią mumyse visuose. Nors centriniai bankai yra vyriausybės kūrinys, gilios mintys mums nuolat sako, kad politizuoti politinės klasės kūriniai finansuoja tų pačių išlaidų išlaidas.

Kad suprastumėte tokio požiūrio absurdiškumą, dar kartą pagalvokite apie skolų atotrūkį tarp JAV ir Rusijos. Ji nėra labai plati, nes Rusijos politikai yra kuklūs arba Rusijos centrinis bankas yra apdairus. Valdžios išlaidos visada ir visur yra liūdna realaus ekonomikos augimo pasekmė. Centriniai bankai negali to įjungti. MMT samprata, kurią sužlugdė nesupratingi kairieji, yra mitas, kaip ir Austrijos mokyklos dešiniųjų konspiracinė nuomonė, kad centriniai bankai palengvina begalinę vyriausybės plėtrą. JAV politinės klasės iššvaistymas yra stulbinamo Amerikos žmonių sukurto turto funkcija.

Tai atveda mus prie kito mito apie vyriausybę, kuris yra pasakojimai į galvą moneta apie centrinius bankus kaip vyriausybės finansų šaltinį. Ekonomistai, kurie tikriausiai tiki galvos mitu, taip pat perša juokingą nuomonę, kad centrinio banko kintymasis su palūkanų normomis turi įtakos vyriausybės mokumui.

Manoma, kad čia nėra nieko stebėtino. Jei prieš visus įrodymus tikite, kad centriniai bankai kursto politinį ištvirkimą, kodėl gi nepasipirkus atvirkštinio, kai centriniai bankai gali atimti tai, ką jie įsivaizduoja duodantys? Grafas ekonomistas Brianas Riedlas yra vienas iš tikrų tikinčiųjų magija.

Neseniai paskelbtoje Peterio G. Petersono fondo ataskaitoje Riedlas teigė, kad kylančios palūkanų normos kelia grėsmę Vašingtono mokumui. Matyt, ne tik kairiųjų nariai universiteto miestelyje išmoko visų neteisingų dalykų.

Kad skaitytojai neužmirštų, centriniai bankai yra užsakomieji vyriausybės kūriniai. Apsimesti, kaip daro Riedlas, kad FED gali per kursų machinacijas nustatyti palūkanų, kurias mokės Iždas, lygį, nėra rimta. Pirma, jokia politinė klasė niekada nesukurs subjekto, galinčio ją sudrausminti, o po to didesnė tiesa yra ta, kad centriniai bankai nenustato palūkanų normų.

Liūdna, kad kažkas tokio akivaizdaus turi būti pareikšta, bet mes esame laikais, kai tai, kas akivaizdu, turi būti pareikšta vėl ir vėl. 20-ajame dešimtmetyje centrinis planavimas žlugo stulbinančiu, beviltišku ir žudikišku būdu^th amžiaus. Kai vyriausybės bando kontroliuoti turtą ir kainas, rezultatas yra visko trūkumas. Atminkite tai turėdami omenyje palūkanų normas.

Mes skolinamės pinigus už tai, į ką juos galima iškeisti, o tai yra paslėptas būdas pasakyti, kad palūkanų normos yra svarbiausia kaina pagrįstai kapitalistiniame, pelno siekiančiame pasaulyje. Tikimasi, kad tai signalizuoja pusiau pabudusiems žmonėms, kad jei Fed kontroliuotų skolinimosi išlaidas, kaip įsivaizduoja Riedlas, JAV ekonomika būtų taip sugriauta, kad nevertėtų diskusijos, ir tai tikrai nepalaikytų akademikų, susitelkusių į centrinę sritį, apmąstymams. bankai.

Kitaip tariant, JAV iždas gali skolintis už mažiausią palūkanų normą pasaulyje būtent todėl, kad ją remia produktyviausi pasaulio žmonės. Centrinė bankininkystė su tuo neturi nieko bendra, logiškai. Realiose rinkose visada ir visur kalba, ir tai daro garsiai. Tuomet daryti prielaidą, kad tokių asmenų kaip Jerome'as Powellas priimti sprendimus dėl palūkanų normų lenkia geriausių pasaulio investuotojų, veikiančių giliausiose pasaulio rinkose, sprendimus, nėra rimta.

Gerai ar blogai, JAV politinė klasė gali pasiskolinti gausiai, nes Amerikos žmonės gamina gausiai. Kitaip tariant, vienintelė grėsmė JAV mokumui yra Amerikos žmonių produktyvumas. Niekas kitas nesvarbus.