Nuosmukio šansai pasiekti 100 % (ir šis 7.3 % dividendas negali laukti)

Artėja nuosmukis – o akcijos… auga? Tai daro nulis prasmė ant paviršiaus, bet ten is gera priežastis, kodėl mes matėme šią savaitę. Ir mes tai žaisime su 7.3 proc. mokančiu fondu, kuris, atsigaunant rinkai, pakils aukščiau.

Ne, mes nekalbame apie tokį indeksų fondą kaip SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY
PY
SPY
). Mano kolega Brettas Owensas Šnipą vadina „Amerikos žymekliu“ dėl geros priežasties: gana gerai, kad jis priklauso visiems!

Vietoj to mes pasirenkame fondą, kuris šiandien mums moka 7.3 % dividendus. Tai daugiau nei 4 kartus didesnė nei 1.7% SPY išmoka. Ir šis fondas pelnas nuo nepastovumo, kuris, nepaisant atšokimo, greičiausiai išliks.

Daugiau apie šį unikalų fondą akimirksniu. (Užuomina: pažymėkite „Y“ stulpelyje „SPY“ ir pridėkite „XX“.)

Pirmiausia noriu papasakoti apie savo požiūrį į šį naują rinkos mitingą.

Rezultatas? Dabar turime beveik tobulą fondo, į kurį pateksime toliau, sąranką – specialios rūšies fondą, vadinamą „padengto skambučio fondu“.

Praeities nuosmukio prisiminimai

Tikriausiai girdėjote, kad žiniasklaida čirškia apie naujausią „Bloomberg Economics“ prognozę: kad mes susiduriame su a 100% tikimybė nuosmukio 2023 m.

Sąžiningai, greičiausiai jie teisūs, tačiau ši prognozė yra mažiau svarbi nei tai, kad, skirtingai nei bet koks nuosmukis per vieną kartą, skausmas jau įkainotas į akcijas.

Apsvarstykite, kad per pirmuosius 12 mėnesių iki 2008 m. krizės rinkos šurmuliavo. S&P 500 indeksas per metus pakilo daugiau nei 10%, o 2007 m. pabaigoje pradėjo svyruoti, o net tada į lokių teritoriją pakilo tik 2008 m. pabaigoje.

Tačiau šį kartą lyginamasis indeksas yra gerai žemyn (kaip žinome!), o tai rodo, kad recesija jau yra įkainota.

S&P 500 indeksui jau esant meškų rinkos teritorijoje, akcijos kainavo nuosmukio metu prieš prasidedant nuosmukiui. Tai reiškia, kad ekonomikos susitraukimas yra pagrindinis rinkų atvejis. Kita pusė, kaip mes žinome, priešingai, yra ta Bet koks pakanka šiek tiek paryškinti perspektyvas, kad sukeltų mitingą.

Ir yra pagrindo manyti, kad vaizdas iš tiesų gali būti ryškesnis, nei rinkos galvoja, o tai suteikia mums daugiau šansų sulaukti gerų rezultatų (su 7.3 % dividendų „puse“, kaip pamatysime po sekundės).

Leiskite man parodyti, iš kur gali kilti tos geros naujienos, pradedant nuo tautos skolos paveikslo.

Nerimas dėl skolų – tik pusė istorijos

Kadangi palūkanų normos auga, o skola brangsta, skolos likučių peržiūra turėtų būti pirmoji mūsų stotelė nustatant JAV ekonomikos būklę. Ir tokiu mastu bendra skola yra šiek tiek daugiau nei 16 trilijonų USD, palyginti su 11.4 trilijonais USD prieš dešimtmetį. Tai 42% padidėjimas vos per 10 metų.

Tačiau skola suteikia jums tik pusę vaizdo. Tarkime, sakiau, kad pažinojau žmogų, kuris pasiskolino 6 mln. USD, kad nusipirktų namą. Vien iš šios informacijos galite pamanyti, kad šis asmuo buvo įsiskolinęs dėl pernelyg didelių išlaidų. Bet jei aš jums pasakyčiau, kad šis žmogus yra Markas Zuckerbergas ir kad 6 milijonai dolerių yra mikroskopinė jo grynosios vertės dalis, turėtumėte kitokią nuomonę. Esmė ta, kad visada turime žiūrėti į skolą santykyje su turtu.

Taigi padarykime tai.

Turtas auga – net ir atsitraukus 2022 m

Akivaizdu, kad kritusios akcijų ir obligacijų kainos šiemet paveikė šalies gerovę, tačiau net ir tokiu atveju visų namų ūkių grynoji vertė Amerikoje išaugo iki 136 trilijonų USD, o per dešimtmetį išaugo 108 %. Tai taip pat reiškia, kad vidutinis amerikietis yra trečdalis mažiau skolingi nei prieš dešimtmetį.

Taip, tų skolų palūkanų normos brangsta, bet amerikiečiai turi geresnes sąlygas tvarkyti šias skolas, nei buvo per visą istoriją. Štai kodėl ekonomikos sulėtėjimas, net ir gilus ir staigus nuosmukis, 2023 m. greičiausiai bus ne toks skausmingas nei 2008 m.

Tačiau niekada to nesužinosite pagal šių metų rinkos rezultatus.

Žvelgiant atgal į Didžiąją depresiją, tik penkeri metai yra prastesni nei 2022 m. Ir jei pašalinsime metus iki Antrojo pasaulinio karo, tik dveji metai yra prastesni nei šie: 1974 ir 2008. Iš tų dviejų 1974 m. labiausiai primena 2022 m. Tuo metu OPEC embargas sukėlė energijos trūkumą JAV ir visų rūšių prekių trūkumą.

Skirtumas šiandien yra tas, kad jau matėme ženklų, kad stygius mažėja, ypač maisto ir degalų (kuris buvo didžiausias aštuntojo dešimtmečio infliacijos veiksnys). Tuo tarpu Amerika dabar išgauna daugiau naftos nei sunaudoja, o tai reiškia, kad OPEC embargas dabar vargu ar kelia susirūpinimą. Tai matome pastaruoju metu krentant naftos kainoms.

Taigi kur tai palieka mus? Ilgalaikė tendencija – mažesnis skolos ir turto santykis, didesnės pajamos, mažesnės energijos kainos ir didesnis produktyvumas – tai ženklai, kad JAV nuosmukis gali būti švelnesnis nei šiuo metu.

Ir mes, CEF investuotojai, esame palaiminti būdu pasipelnyti: padengto skambučio fondai, tokie kaip tie, apie kuriuos dabar kalbėsime.

Pelnas iš nepastovumo ir atkūrimas naudojant SPXX

Šios „Nuveen S&P 500“ dinaminio perrašymo fondas (SPXX) yra kaip „America's ticker“ SPY vienu požiūriu: jame yra visos S&P 500 akcijos, kaip rodo pavadinimas.

Tai reiškia, kad jums gali nereikėti keisti dabartinių investicijų, kad gautumėte SPXX ir jo 7.3% dividendus. Tiesiog „pakeiskite“ savo dabartinį turtą "Microsoft"
MSFT
(MSFT), „Apple“
AAPL
(AAPL), viza
V
(V) ar šiaip šiam fondui.

Jūs taip pat gaunate šias akcijas po jie buvo išparduoti ir yra įkainoti dideliam nuosmukiui. Be to, SPXX pajamų srautą užtikrina fondo padengto skambučio strategija, kuri pelnosi dėl didesnio nepastovumo. (Pagal šią strategiją fondas parduoda savo portfelio pirkimo pasirinkimo sandorius ir už tai gauna grynųjų pinigų įmokas, nesvarbu, koks bus pasirinkimo sandorio rezultatas.)

Šiuo metu tai yra gera sąranka, nes (vis dar) perparduota rinka ir didelė tikimybė, kad artimiausiu metu svyruos, nes neapibrėžtumas ir toliau tvyro dėl tolesnių FED veiksmų.

Michaelas Fosteris yra pagrindinis tyrimų analitikas „Contrarian Outlook“. Norėdami gauti daugiau puikių idėjų apie pajamas, spustelėkite čia, kad gautumėte naujausią pranešimą „Nesunaikinamos pajamos: 5 pigūs fondai su pastoviais 10.2 % dividendais."

Atskleidimas: nėra